#ApollotoBuy90MMORPHOin4Years

Vào ngày 13 tháng 2 năm 2026, Hiệp hội Morpho (quản lý phi lợi nhuận của giao thức Morpho) chính thức công bố một thỏa thuận hợp tác mang tính bước ngoặt với các công ty liên kết của Apollo Global Management, Inc. — một trong những nhà quản lý tài sản thay thế hàng đầu thế giới với khoảng $940 tỷ đô la trong tổng tài sản quản lý (AUM). Thỏa thuận cho phép Apollo (hoặc các công ty liên kết) dần dần mua tới 90 triệu token quản trị MORPHO — chính xác 9% của tổng cung cố định 1 tỷ — phân bổ trong vòng 48 tháng (4 năm). Các khoản mua có thể diễn ra qua các giao dịch mua trên thị trường mở trên các sàn giao dịch, các giao dịch OTC riêng tư (OTC) hoặc các thỏa thuận đàm phán khác, tất cả đều được quản lý bởi giới hạn sở hữu nghiêm ngặt 90 triệu cùng các hạn chế chuyển nhượng và giao dịch tích hợp nhằm thúc đẩy sự ổn định và phù hợp dài hạn. Đặc biệt, mối quan hệ hợp tác này còn vượt xa việc sở hữu token: cả hai bên cam kết hợp tác tích cực trong việc mở rộng và hỗ trợ các thị trường cho vay onchain tiêu chuẩn tổ chức được xây dựng trực tiếp trên hạ tầng giao thức hiệu quả, không cần phép của Morpho. Hiện tại, Morpho xếp hạng là một nền tảng cho vay DeFi hàng đầu với ~$5.5–5.8 tỷ trong tổng giá trị bị khóa (TVL), hoạt động trên Ethereum, Base và các chuỗi khác.

1. Apollo Global Management – Hồ sơ & Bối cảnh Chiến lược
Apollo Global Management là một tập đoàn có trụ sở tại New York, thành lập năm 1990, chuyên về tín dụng, vốn tư nhân và tài sản thực. Tính đến đầu năm 2026, họ quản lý khoảng $940 tỷ đô la AUM, trở thành một trong những nhà chơi lớn nhất trong lĩnh vực đầu tư thay thế toàn cầu. Trong những năm gần đây, Apollo đã xây dựng dần dấu ấn trong lĩnh vực tiền điện tử, bao gồm các thử nghiệm quỹ token hóa và các hợp tác (ví dụ, với Bitwise và Coinbase về các sản phẩm sinh lợi). Thỏa thuận với Morpho này đại diện cho sự tham gia trực tiếp và đáng kể nhất của họ với một giao thức DeFi thuần túy — chuyển từ việc tiếp xúc bên lề sang tham gia quản trị tích cực và hợp tác hạ tầng. Điều này phản ánh các bước đi song song của BlackRock (ví dụ, các quỹ token hóa trên Ethereum + mua token UNI) và cho thấy năm 2026 sẽ là năm các tổ chức TradFi bắt đầu nắm giữ cổ phần quản trị có ý nghĩa trong các nguyên thủy DeFi trưởng thành.

2. Giao thức Morpho – Vị trí Kỹ thuật & Thị trường
Morpho là một hạ tầng cho vay onchain nâng cao, mã nguồn mở, tối ưu hóa hiệu quả vốn vượt xa các mô hình pooled truyền thống (như Aave hoặc Compound). Nó cho phép ghép nối peer-to-peer trong các pool, các vault được quản lý bởi các chuyên gia rủi ro, và cung cấp lãi suất cạnh tranh cao cho người cho vay và người vay. Giao thức hỗ trợ các chuỗi chính (Ethereum mainnet, Base, v.v.) và đã trở thành xương sống cho các thị trường tín dụng DeFi dành cho tổ chức và cá nhân. Các số liệu chính tính đến giữa tháng 2 năm 2026:
TVL: khoảng ~$5.5–5.8 tỷ (gần như là giao thức DeFi lớn thứ 6)
Phí hàng tháng của giao thức: Thường vượt quá 7.200 ETH tương đương
Token MORPHO: Tổng cung cố định 1 tỷ; chỉ dùng cho quản trị phi tập trung (bình chọn nâng cấp, tham số rủi ro, phần thưởng, phê duyệt vault, v.v.)
Một cổ phần 9% cho Apollo sẽ cung cấp quyền bỏ phiếu đáng kể mà không gây rủi ro lạm phát cung.

3. Cấu trúc Thỏa thuận Chi tiết & Các biện pháp Bảo vệ
Từ thông báo chính thức của Hiệp hội Morpho (ngày 13 tháng 2 năm 2026):
Giới hạn sở hữu tối đa: 90 triệu token MORPHO (9% tổng cung).
Thời gian: Tối đa 48 tháng, cho phép tích lũy theo giai đoạn, phù hợp thị trường (ước tính khoảng ~1.875 triệu token/tháng nếu thực hiện liên tục).
Kênh mua: Linh hoạt — qua các sàn giao dịch công khai, các giao dịch OTC/riêng tư, hoặc mua theo hợp đồng đặc thù.
Các biện pháp bảo vệ: Giới hạn cứng ở 90 triệu; hạn chế chuyển nhượng rõ ràng (giới hạn bán/chuyển nhượng khối lượng lớn nhanh); giới hạn giao dịch để tránh bán tháo gây rối loạn.
Tính chất: "Có thể mua" (tùy chọn, không bắt buộc), cho phép Apollo linh hoạt dựa trên điều kiện thị trường, hiệu suất giao thức, và chiến lược phù hợp.
Tư vấn: Galaxy Digital UK Limited là cố vấn tài chính độc quyền cho Morpho, đảm bảo cấu trúc chất lượng cao.
Giá trị ước tính (tại các mức giá khác nhau): khoảng ~$107–$145 triệu trải đều trong bốn năm, tùy theo giá mua trung bình.

4. Mục tiêu Chính của Hợp tác – Ngoài Mua Token
Thỏa thuận rõ ràng nêu: "Apollo và Morpho sẽ hợp tác để hỗ trợ các thị trường cho vay onchain trên giao thức của Morpho." Sự hợp tác này có thể bao gồm:
Triển khai vốn tổ chức vào vaults của Morpho để tối ưu hóa lợi nhuận.
Cấu trúc các tài sản thực (RWAs) hoặc các sản phẩm tín dụng truyền thống trên nền tảng Morpho.
Phát triển chung các tính năng như cho vay lãi cố định, khung rủi ro tổ chức, mở rộng chuỗi chéo, hoặc các phương tiện tín dụng hybrid TradFi-DeFi.
Tận dụng chuyên môn tín dụng của Apollo để thu hút nhiều người vay/cho vay tổ chức hơn.
Điều này định vị Morpho như một cầu nối cho dòng chảy tín dụng TradFi nghiêm túc vào DeFi.

5. Lợi ích Ngay lập tức & Dài hạn cho Morpho
Xác thực & Độ tin cậy: Một tên tuổi như Apollo ủng hộ giao thức loại bỏ định kiến "thử nghiệm" còn tồn đọng về cho vay DeFi.
Tăng TVL & Hoạt động: Dự kiến dòng vốn tiếp theo từ các tổ chức quan tâm đến các cơ hội tương tự.
Ảnh hưởng Quản trị: Cổ phần 9% của Apollo khuyến khích các nâng cấp bền vững, tiêu chuẩn doanh nghiệp $940B ví dụ, các công cụ rủi ro tốt hơn, tính năng tuân thủ(.
Tăng tốc Sản phẩm: Phát hành nhanh hơn lộ trình cho tích hợp RWA, vaults tổ chức, và khả năng mở rộng.
Đà Phát triển Hệ sinh thái: Tăng cường vị thế của Morpho như lớp nền cho vay đáng tin cậy cho vốn lớn.

6. Ảnh hưởng Rộng hơn đối với DeFi & Tiền điện tử năm 2026
Thỏa thuận này củng cố xu hướng hợp nhất ngày càng tăng giữa TradFi và DeFi được quan sát từ đầu năm 2026 )BlackRock's UNI moves, các quỹ token hóa mở rộng, v.v.(. Nó chứng minh các giao thức DeFi trưởng thành có thể thu hút cam kết của các tổ chức có giá trị hàng chục triệu đô la với quyền quản trị trong trò chơi. Rủi ro pháp lý giảm, hiệu quả vốn được cải thiện, và các thị trường tín dụng có thể lập trình trở thành các câu chuyện chính thống. Dự kiến sẽ có các hợp tác bắt chước trong các lĩnh vực cho vay, DEX, và các giao thức sinh lợi.

7. Phản ứng Thị trường Token & Động thái Giá
Thông báo )Ngày 13 tháng 2(: Tăng giá ngay lập tức — MORPHO tăng từ mức thấp khoảng $1.05 )đầu tháng 2( lên gần $1.70 )tăng 56%+ theo một số phân tích(.
Tiếp theo: Lợi nhuận hàng tuần từ 26–36% vào giữa tháng 2; một số giai đoạn tích lũy/lợi nhuận đã diễn ra )ví dụ, giảm xuống mức $1.40 vào cuối tháng 2, giá dao động khoảng ~$1.40–$1.62 trong các báo cáo gần đây(.
Triển vọng: Áp lực mua theo cấu trúc nhiều năm hỗ trợ nhu cầu cơ bản; câu chuyện tổ chức thúc đẩy tăng giá tự nhiên. Dự đoán giá cho năm 2026 dao động trung bình khoảng ~$2.58 đến mức cao có thể từ $3–$3.92 nếu đà tăng duy trì.

8. Rủi ro Chính & Nhìn nhận Cân bằng
Tính tùy chọn )"có thể mua"( — không đảm bảo sở hữu đầy đủ 90 triệu.
Các hạn chế giảm rủi ro bán tháo nhưng hạn chế thanh khoản ngắn hạn cho Apollo.
Biến động vĩ mô/tiền điện tử, các quy định mới của Mỹ/EU, hoặc cạnh tranh từ các giao thức cho vay khác )Aave, các nâng cấp của Compound, v.v.(.
Không có pha loãng ngay lập tức )tổng cung cố định(, nhưng các biến động dựa trên tâm lý vẫn có thể xảy ra.

9. Triển vọng Chiến lược Cuối cùng
Đây là một trong những thông báo DeFi có ảnh hưởng nhất năm 2026 cho đến nay — không phải là sự phô trương đầu cơ, mà là cam kết có tính toán của các tổ chức dài hạn vào hạ tầng cho vay onchain có ảnh hưởng quản trị thực sự. Apollo đảm bảo tiếp xúc chiến lược với tín dụng DeFi sinh lợi cao và hướng đi của giao thức; Morpho nhận được sự xác thực hàng đầu, vốn tăng trưởng, và chuyên môn hợp tác TradFi. Đối với các nhà đầu tư và toàn ngành, điều này nhấn mạnh rằng các nguyên thủy phi tập trung giờ đây đã có thể đầu tư quy mô tổ chức. Một bản thiết kế thực sự cho sự hội tụ trong tương lai.
Tất cả thông tin được lấy trực tiếp từ thông báo chính thức của Hiệp hội Morpho ngày 13 tháng 2 năm 2026, cùng với các bài viết liên tục từ CoinDesk, Unchained, CoinMarketCap, TradingView, Ledger Insights, và các nguồn khác tính đến ngày 24 tháng 2 năm 2026.