Crypto Miner Hut 8 Xây dựng Kho Tài sản Bitcoin $1B bằng Mua vào Thị trường $100M

Cảnh quan khai thác tiền điện tử đã có sự thay đổi đáng kể khi Hut 8, một công ty tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Miami, đã đầu tư 100 triệu USD để mua khoảng 990 bitcoin với giá trung bình 101.710 USD mỗi chiếc. Động thái chiến lược này đã mở rộng tổng số bitcoin của công ty lên 10.096 BTC—khoảng 1 tỷ USD giá trị—đưa Hut 8 vào top 10 nhà nắm giữ bitcoin doanh nghiệp lớn nhất toàn cầu. Việc mua này đánh dấu một bước ngoặt trong cách các nhà khai thác tài sản kỹ thuật số tiếp cận bảng cân đối kế toán và chiến lược phân bổ vốn của họ.

Sổ tay mới cho nhà khai thác: Từ thiết bị đến quỹ dự trữ

Điều phân biệt giai đoạn này với các chu kỳ trước là sự thay đổi trong cách các nhà khai thác tiền điện tử kiếm tiền từ hoạt động của mình. Trước đây, các công ty khai thác chủ yếu tập trung vào tối ưu hóa phần cứng và hiệu quả vận hành. Chiến lược của các nhà khai thác tiền điện tử ngày nay là xây dựng dự trữ bitcoin lớn nhằm phục vụ nhiều mục đích—tạo sự linh hoạt tài chính, củng cố bảng cân đối kế toán và mở ra các cơ hội huy động vốn mới.

CEO Hut 8, Asher Genoot, giải thích lý do trong các cuộc trò chuyện gần đây với các nhà phân tích ngành: “Thị trường hiện công nhận và đánh giá cao dự trữ chiến lược của chúng tôi, điều này giúp giảm chi phí vốn và củng cố vị thế tài chính của chúng tôi.” Sự công nhận này đã trở thành lợi thế cạnh tranh, đặc biệt sau sự kiện giảm một nửa bitcoin năm 2024, đã làm tăng áp lực lợi nhuận trên toàn ngành khai thác.

Kiến trúc dự trữ chiến lược

Nhà khai thác có trụ sở tại Miami này không chỉ giữ bitcoin như một tài sản đầu cơ. Theo các tuyên bố của công ty, Hut 8 dự định sử dụng 10.096 BTC của mình thông qua các cơ chế tài chính có cấu trúc như chiến lược quyền chọn, các khoản vay có thế chấp, và bán khi điều kiện thị trường phù hợp. Cách tiếp cận năng động này biến một khoản nắm giữ tiền điện tử tĩnh thành một công cụ tài chính hoạt động.

Genoot giải thích rõ hơn về tầm nhìn này: “Chúng tôi xem dự trữ chiến lược của mình như một tài sản tài chính năng động có thể được quản lý tích cực để thúc đẩy lợi nhuận vượt xa việc chỉ tăng giá.” Công ty cũng đặt mục tiêu đạt 24 exahashes mỗi giây (EH/s) công suất khai thác tự doanh vào Quý 2 năm 2025, kết hợp mở rộng hoạt động với tối ưu hóa chiến lược tài chính.

Xu hướng chung của các nhà khai thác tiền điện tử

Món mua 100 triệu USD của Hut 8 không diễn ra trong sự cô lập. Xu hướng bắt đầu khi MicroStrategy trở thành nhà nắm giữ bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, tích lũy hơn 10 tỷ USD BTC qua các giao dịch mua trên thị trường mở. Trong năm 2024-2025, chiến lược này đã chuyển vào ngành khai thác.

Marathon Digital Holdings (MARA) đã mua bitcoin trị giá 100 triệu USD, thể hiện sự tự tin của các nhà khai thác trong việc tích trữ quỹ dự trữ. Riot Platforms (RIOT) cũng theo chân, mua 667 bitcoin với giá trung bình 101.135 USD vào ngày 16 tháng 12 năm 2024. Sự phối hợp này phản ánh một sự thay đổi căn bản trong tư duy của ngành về quản lý dòng tiền hoạt động.

Đổi mới trong huy động vốn

Lợi ích tài chính đã rõ ràng. Marathon Digital đã huy động 1 tỷ USD qua trái phiếu chuyển đổi—với lãi suất bằng 0%—vào năm 2025. Thành tựu chưa từng có này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đánh giá cao việc tiếp xúc với các nhà khai thác giàu bitcoin. Họ sẵn sàng từ bỏ thu nhập lãi để đổi lấy cổ phần trong các công ty nắm giữ dự trữ tài sản kỹ thuật số lớn.

Thông báo của Hut 8 về chương trình phát hành cổ phiếu theo thị trường trị giá 500 triệu USD đã chỉ định rõ phần dành cho mua bitcoin trên thị trường mở, tạo ra một chu trình thuận lợi: phát hành cổ phiếu để mua bitcoin, củng cố bảng cân đối, từ đó thu hút thêm vốn từ các nhà đầu tư tổ chức.

Phản ứng thị trường và hiệu suất

Thị trường đã phản ứng tích cực với sự điều chỉnh chiến lược này. Trong năm 2024, cổ phiếu Hut 8 tăng 74%, trong khi ETF CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI) tăng 28%, phản ánh sự quan tâm ngày càng lớn của nhà đầu tư đối với các chiến lược của nhà khai thác tiền điện tử kết hợp quản lý quỹ dự trữ bitcoin.

Chiến lược hướng tới tương lai

Ban lãnh đạo Hut 8 duy trì thái độ có tính toán, linh hoạt trong việc tích trữ trong tương lai. Khi điều kiện cho phép và dòng vốn phù hợp, công ty vẫn sẵn sàng mở rộng thêm lượng bitcoin nắm giữ. Cách tiếp cận này kết hợp quản lý tài chính kỷ luật với sự linh hoạt chiến lược—đặc trưng của cách các nhà khai thác tiền điện tử hiện đại điều hướng thị trường trưởng thành.

Sự chuyển đổi của các nhà khai thác tiền điện tử từ doanh nghiệp vận hành thuần túy sang quản lý quỹ dự trữ báo hiệu một ngành công nghiệp đang trưởng thành, nơi kỹ thuật tài chính và dự trữ chiến lược được xem trọng ngang hàng với mở rộng hashrate và hiệu quả năng lượng trong chiến lược doanh nghiệp.