Thử nghiệm của Tekin Salimi trong Quỹ đầu tư phù hợp với nhà sáng lập: Chuyển đổi $125M DAO

Tekin Salimi, trước đây là đối tác chung tại Polychain Capital, đang định hình một hướng đi mới trong đầu tư tiền điện tử bằng cách thành lập một quỹ mạo hiểm trị giá 125 triệu đô la với một điểm đặc biệt khác thường. Thay vì theo đuổi mô hình vốn đầu tư mạo hiểm truyền thống, dao5—tên gọi của quỹ—dự định cuối cùng sẽ chuyển đổi thành một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) nơi các nhà sáng lập danh mục chia sẻ lợi nhuận của quỹ. Cách tiếp cận này phản ánh một xu hướng rộng hơn trong ngành khi các mô hình đầu tư bản địa crypto ngày càng hội tụ với các cấu trúc mạo hiểm truyền thống.

Thời điểm ra mắt của dao5 diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư kỳ cựu rời bỏ các công ty mạo hiểm lớn, với các nhân vật như Katie Haun tự thành lập các quỹ crypto độc lập để khám phá các mô hình đầu tư mới. Dự án của Tekin Salimi là một trong những thử nghiệm tham vọng nhất trong việc cân bằng các ưu đãi tài chính của các nhà sáng lập trên toàn bộ danh mục đầu tư.

Từ Polychain đến Đầu tư độc lập: Tiến trình phát triển của Tekin Salimi

Chuyển đổi của Tekin Salimi từ Polychain Capital—một trong những công ty đầu tư nổi bật nhất trong lĩnh vực crypto—đến việc ra mắt dao5 phản ánh xu hướng ngày càng phổ biến của các nhà lãnh đạo mạo hiểm có kinh nghiệm tự xây dựng nền tảng riêng. Với 125 triệu đô la đã được huy động từ các nhà đầu tư bản địa crypto và các đóng góp cá nhân từ chính Tekin Salimi, quỹ đã thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng.

Quỹ hướng tới các khoản đầu tư tiền hạt giống và hạt giống giai đoạn đầu, từ 500.000 đến 2 triệu đô la mỗi thương vụ. Tuy nhiên, điểm khác biệt thực sự không nằm ở quy mô khoản tiền mà ở cách Tekin Salimi tái tưởng tượng mối quan hệ giữa các công ty mạo hiểm và các công ty trong danh mục của họ.

Cách dao5 Tái Tưởng Tượng Kinh Tế Mạo Hiểm

Điểm đổi mới cấu trúc cốt lõi của dao5 tập trung vào các ưu đãi của nhà sáng lập và sự phù hợp về mặt kinh tế. Mỗi lần quỹ thực hiện một khoản đầu tư, các nhà sáng lập trong danh mục nhận được phân bổ token đại diện cho phần lợi nhuận của quỹ. Điều này có nghĩa là khi dao5 thành công, mỗi nhà sáng lập đều có quyền lợi kinh tế liên quan đến token của các công ty khác trong danh mục—tạo ra điều mà Tekin Salimi mô tả là một cơ hội hợp tác tự nhiên chưa từng có.

“Lý tưởng của vốn đầu tư mạo hiểm luôn là xây dựng cộng đồng xung quanh các nhà sáng lập,” Tekin Salimi giải thích, so sánh với cách Y Combinator tổ chức các nhóm và phát triển mạng lưới cựu sinh viên. “Điều mà các cấu trúc truyền thống gặp khó khăn là tạo động lực để các nhà sáng lập giúp đỡ lẫn nhau. DAO mở khóa các ưu đãi tài chính khiến sự hợp tác trở nên tự nhiên.”

Cơ chế hoạt động khá đơn giản: khi quỹ sinh lợi nhuận, các nhà sáng lập trở nên có động lực tài chính để hỗ trợ các đồng nghiệp của mình. Mô hình kinh tế chia sẻ này biến một danh mục đầu tư thông thường thành một mạng lưới liên kết của các cổ đông cùng đầu tư lẫn nhau.

Con Đường Đến Quản Trị Hoàn Toàn Bởi DAO

Tekin Salimi nhấn mạnh rằng tokenomics và mô hình quản trị vẫn còn mang tính thử nghiệm một phần. Quỹ không dự định chuyển đổi hoàn toàn thành DAO cho đến khoảng ba năm sau khi ra mắt—hoặc khi 70% vốn đã được phân bổ. Lúc đó, các token của DAO mới trở nên có giá trị chỉ khi quỹ tạo ra lợi nhuận.

Ban cố vấn của quỹ bao gồm các nhân vật uy tín như Do Kwon từ Terra và Emin Gün Sirer từ Avalanche. Những cố vấn này sẽ hỗ trợ trong việc thẩm định các thương vụ và tìm kiếm cơ hội, củng cố sáng kiến này bằng các tiếng nói có kinh nghiệm từ các hệ sinh thái crypto hàng đầu.

Triết lý Đầu Tư của Tekin Salimi: Các Dự Án Định Hình Thị Trường

Thay vì tập trung vào các dự án nền tảng hoặc hạ tầng truyền thống, Tekin Salimi nhắm tới những gì ông gọi là các dự án “định hình thể loại” nằm ở rìa của đổi mới crypto. Ông lấy OlympusDAO làm ví dụ về loại thử nghiệm tokenomic đột phá đã thay đổi cách ông suy nghĩ và thể hiện loại hình mạo hiểm mà ông muốn hỗ trợ.

“Tôi thường mô tả thử nghiệm này,” Tekin Salimi chia sẻ trong buổi công bố. “Một mặt, nó hoạt động như một quỹ mạo hiểm truyền thống. Mặt khác, nó thực sự là một vùng đất chưa được khám phá trong cách chúng ta cấu trúc vốn phù hợp với nhà sáng lập.” Sự song hành này—kết hợp kỷ luật mạo hiểm với thử nghiệm bản địa DAO—là điểm nổi bật giúp dao5 khác biệt.

Xu Hướng Rộng Hơn Trong Đầu Tư Crypto

dao5 của Tekin Salimi nổi lên khi các giới hạn của các mô hình mạo hiểm truyền thống và các lựa chọn bản địa crypto ngày càng mờ nhạt. Quỹ không chỉ là một phương tiện huy động vốn mà còn là một sự chuyển đổi về triết lý: thành công của các nhà sáng lập nên được củng cố lẫn nhau thông qua các ưu đãi kinh tế chung, và tương lai của vốn đầu tư mạo hiểm trong crypto nằm ở quản trị cộng đồng và sự phù hợp.

Đối với ngành, sáng kiến của Tekin Salimi báo hiệu rằng làn sóng đầu tư crypto tiếp theo có thể sẽ khác biệt rõ rệt—ít phân cấp hơn, phù hợp hơn với kinh tế của nhà sáng lập, và tập trung vào các thử nghiệm thách thức cách thức cấu trúc vốn đầu tư mạo hiểm truyền thống.