Cảnh báo về sự điều chỉnh của thị trường tiền điện tử: Nhà đầu tư bán lẻ rút lui trong khi các nhà đầu tư cá mập tiếp tục mua vào

Thị trường tiền điện tử đang gửi những tín hiệu hỗn hợp khi Bitcoin tiến tới mức 100.000 đô la, nhưng dữ liệu nền tảng tiết lộ một cuộc đấu tranh hấp dẫn giữa các nhóm nhà đầu tư khác nhau. Trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chốt lời, các nhà nắm giữ lớn tiếp tục tích trữ, đặt ra câu hỏi về hướng đi thực sự của thị trường.

Nhà Giao Dịch Bán Ra Trong Thời Điểm Mạnh Mẽ

Các nhà đầu tư nhỏ, thường được gọi là “tôm” trong thị trường, đã bán Bitcoin một cách mạnh mẽ trong tháng qua, bán ra khoảng 75.000 BTC trị giá khoảng 7 tỷ đô la. Đây là đợt phân phối lớn nhất từ nhóm này kể từ khi Bitcoin đạt hơn 73.000 đô la vào tháng 3 năm 2024—một dấu hiệu rõ ràng của việc chốt lời của các nhà đầu tư nhỏ khi giá tiến tới các mức kháng cự tâm lý.

Việc bán ra không gây ngạc nhiên trước thành tích gần đây. Với giá BTC hiện tại là 68.600 đô la (tăng 4,66% trong 24 giờ) và liên tục thử thách các mức cao nhất mọi thời đại, các nhà đầu tư cá nhân đang chốt lời từ các khoản lợi nhuận lớn. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy mỗi ngày trong hai ngày qua, đã có 4 tỷ đô la lợi nhuận đã thực hiện, cho thấy việc thu hoạch lợi nhuận diễn ra rộng rãi.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các nhà đầu tư nhỏ không phải lúc nào cũng là “tiền ngu”—nghiên cứu gần đây cho thấy một số phân khúc của thị trường bán lẻ ngày càng trở nên tinh vi hơn trong các quyết định giao dịch của họ.

Nhà Đầu Tư Cá Mập Đang Chơi Trò Ngược Lại

Trong khi các nhà giao dịch nhỏ đang rút lui, các nhà nắm giữ lớn—những người kiểm soát từ 100 đến 1.000 BTC, còn gọi là “cá mập”—đang ở phía ngược lại của các giao dịch này. Theo dữ liệu của Glassnode, các nhà đầu tư cá mập đã tích lũy hơn 140.000 BTC trong giai đoạn này, thực hiện mua vào mỗi khi áp lực bán từ các nhà đầu tư nhỏ tạo ra áp lực giảm giá.

Sự phân kỳ này làm nổi bật một mô hình cổ điển: khi các nhà giao dịch nhỏ chốt lời, các nhà đầu tư tổ chức và cá mập đang chuẩn bị cho bước tiếp theo. Câu hỏi đặt ra là liệu họ có đúng hay đang bắt đáy trong một cú sập mạnh.

Số Dư Tài Khoản Trên Sàn Giao Dịch Cho Thấy Một Câu Chuyện Khác

Cảnh báo về sự giảm giá của thị trường tiền điện tử trở nên phức tạp hơn khi xem xét số dư trên các sàn giao dịch. Trong khi các nhà giao dịch nhỏ rút tiền khỏi các sàn—số dư đã giảm xuống dưới 3 triệu BTC, mức thấp nhất trong hai năm—thì số dư tại các bàn OTC đã tăng mạnh.

Số lượng tài sản tại các bàn OTC đã tăng khoảng 100.000 BTC và thêm 20.000 token trong tuần này khi Bitcoin tạm thời tiếp cận mức 90.000 đô la, theo CryptoQuant. Mô hình này thường báo hiệu các nhà đầu tư lớn đang chuẩn bị rút lui hoặc phòng hộ vị thế của họ—họ chuyển coin sang các bàn OTC trước khi bán ra lớn để tránh trượt giá trên các sàn công khai.

Điều này tạo ra một nghịch lý: các nhà đầu tư nhỏ tích trữ trên các sàn (cho thấy áp lực mua từ các nhà nhỏ), trong khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp và cá mập đang chuẩn bị rút coin tại các bàn OTC (gợi ý khả năng bán ra từ các nhà lớn).

Triển Vọng Giảm Giá Của Thị Trường Tiền Điện Tử Vẫn Chưa Rõ Ràng

Mâu thuẫn trong dữ liệu khiến dự đoán ngắn hạn trở nên nguy hiểm. Một mặt, việc chốt lời của các nhà đầu tư nhỏ phản ánh các động thái của thị trường từ đầu năm trước khi có một đợt giảm mạnh. Mặt khác, việc tích trữ của cá mập và số dư sàn giao dịch thấp cho thấy nhu cầu tiềm năng mạnh mẽ.

Các yếu tố rủi ro bổ sung ảnh hưởng đến tâm lý thị trường: điều kiện kinh tế vĩ mô mong manh, nguồn cung stablecoin trì trệ, và nguy cơ thanh lý hàng loạt nếu Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 đô la tạo thành nền tảng không ổn định. Trong khi đó, các altcoin như Ethereum, Solana, Cardano và Dogecoin đã vượt trội so với Bitcoin, báo hiệu sự trở lại của tâm lý rủi ro—dù điều này có thể đảo chiều nhanh chóng nếu thị trường giảm giá xảy ra.

Bitcoin đã thử mức 70.000 đô la trong thời gian ngắn rồi rút lui, không thể lấy lại mức kháng cự quan trọng này, nhắc nhở rằng các mức kỹ thuật vẫn còn rất quan trọng trong môi trường hiện tại. Triển vọng trung hạn vẫn còn mơ hồ, với thị trường đứng trên bờ vực giữa sức mạnh tiếp tục và khả năng điều chỉnh giảm.