Tin tức mới nhất của Michael Burry: Từ hối tiếc về Bitcoin đến lo ngại chi tiêu cho AI

Nhà đầu tư huyền thoại Michael Burry, quản lý quỹ phòng hộ được ghi nhận trong The Big Short, gần đây đã chia sẻ những suy nghĩ chân thành về các dự đoán thị trường trong nhiều thập kỷ — và một cơ hội bỏ lỡ đáng tiếc vẫn còn khiến ông day dứt. Trong một tuyên bố gần đây về thành tích của mình trong 26 năm qua, Burry thừa nhận rằng dù ông đã “dự đoán gần như tất cả những điều quan trọng đã xảy ra,” vẫn còn một quyết định mà ông rất hối tiếc. Lời thừa nhận này cung cấp cái nhìn sâu sắc về triết lý đầu tư của ông cũng như bức tranh phát triển của thị trường tiền điện tử và chi tiêu công nghệ.

Cơ Hội Bitcoin Đã Trượt

Câu chuyện về Bitcoin của Michael Burry năm 2013 thể hiện rõ cách mà ngay cả những nhà đầu tư có tầm nhìn xa trông rộng nhất cũng có thể do dự vào những thời điểm then chốt. Sau cuộc gặp với một người bạn tại Lightspeed, Burry đã xem xét việc tham gia vào thị trường tiền điện tử trong một trong những đợt giảm giá đầu tiên của Bitcoin. “Tôi lẽ ra nên làm thế,” ông nhớ lại, lưu ý rằng cuối cùng ông đã chần chừ và bỏ lỡ cơ hội đó.

Để minh họa quy mô của quyết định bỏ lỡ này: vào tháng 4 năm 2013, khi Bitcoin tạm thời giảm xuống khoảng 50 USD mỗi đồng, một khoản đầu tư nhỏ 100 USD sẽ mua được 2 BTC. Tại mức giá hiện tại khoảng 67.270 USD mỗi Bitcoin (tính đến cuối tháng 2 năm 2026), vị thế đó giờ đây trị giá khoảng 134.540 USD — tương đương mức lợi nhuận khổng lồ 1.345.400%. Trong suốt sự nghiệp, Burry đã thực hiện nhiều cược chống lại xu hướng thành công, từ việc dự đoán giảm giá chứng khoán thế chấp dưới chuẩn từ 2005-2007 đến các vị trí chiến lược trong cổ phiếu trong đợt hoảng loạn COVID-19 năm 2020, nhưng sự hối tiếc về Bitcoin cho thấy thời điểm và niềm tin vẫn là những thách thức ngay cả đối với các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm.

Michael Burry Đặt Câu Hỏi Về Tính Bền Vững của Chi Tiêu Hạ Tầng AI

Ngoài tiền điện tử, Michael Burry gần đây đã chuyển sang chỉ trích các chương trình chi tiêu vốn khổng lồ đang diễn ra trong các tập đoàn công nghệ lớn. Ông đã trực tiếp đặt câu hỏi về quy mô của các dự án xây dựng trí tuệ nhân tạo của Oracle, Google, Meta, Microsoft, Amazon, Nvidia và Caterpillar: “Khi nào việc chi tiêu cho xây dựng trung tâm dữ liệu AI thực sự kết thúc?”

Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây — gọi là hyperscalers, gồm Amazon Web Services, Google Cloud, Microsoft Azure, Meta và Oracle — vận hành các mạng lưới trung tâm dữ liệu toàn cầu khổng lồ cung cấp hạ tầng quy mô lớn. Các công ty này dự kiến sẽ chi khoảng 650–700 tỷ USD cho năm 2026. Mối lo của Burry tập trung vào một mô hình đáng lo ngại: các công ty này đang tiêu thụ toàn bộ dòng tiền tự do, ngày càng dựa vào vay mượn và các cấu trúc tài chính sáng tạo mà trước đây họ thường tránh.

Cảnh báo này đã lan rộng ra ngoài ý kiến của Burry. Trong một ghi chú nghiên cứu tháng 11 mang tên “Bạn Không Thể Đúng Thời Điểm Bong Bóng AI, Nhưng Bạn Có Thể Định Vị Nó,” quản lý tài sản Man Group đã ghi nhận cách các khoản chi của hyperscaler đang hấp thụ phần lớn dòng tiền tự do trước khi tính đến các khoản đầu tư AI ngoài bảng cân đối kế toán. Theo tính toán của Man Group dựa trên dữ liệu của các công ty đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, chi tiêu vốn của các công ty này đã tăng mạnh, trong đó phần lớn tăng trưởng đến từ hạ tầng AI. Báo cáo cảnh báo rằng trong khi AI chắc chắn mang lại sự biến đổi, tốc độ chấp nhận có thể chậm hơn so với sự nhiệt tình thúc đẩy mức chi tiêu hiện tại.

Man Group nhận thấy một mô hình lịch sử đáng chú ý: “Ngành công nghệ có một mô hình nhất quán — họ phấn khích về công nghệ biến đổi, lời hứa có vẻ to lớn, chi tiêu tăng vọt, rồi thực tế buộc phải tạm dừng.” Chu kỳ này phản ánh các giai đoạn xây dựng công nghệ trước đó và đặt ra câu hỏi về tính bền vững của các quỹ đạo hiện tại.

Hồ Sơ Đầu Tư Rộng Hơn của Michael Burry

Sự nghiệp đầu tư của Michael Burry thể hiện một mô hình dự đoán các điểm biến đổi lớn trong nhiều loại tài sản và qua nhiều thập kỷ. Ngoài dự đoán nổi tiếng về khủng hoảng nhà đất năm 2008 — được cho là đã mang lại 700 triệu USD cho nhà đầu tư và 100 triệu USD cho chính ông — Burry đã mua cổ phiếu Apple vào năm 1998 và 2002, đứng trước đà tăng của dầu mỏ giữa những năm 2000, và ủng hộ vàng vào năm 2005. Gần đây nhất, ông đã cảnh báo về rủi ro của đầu tư thụ động nhiều năm trước khi đợt sụp đổ COVID làm lộ ra các vấn đề về tương quan thị trường, rồi đã thực hiện các vị thế bán khống mạnh mẽ vào năm 2020 trước khi tích trữ cổ phiếu trong cơn hoảng loạn, gần như nhân đôi quỹ của mình trong năm đó.

Những bình luận hiện tại của ông về chi tiêu AI và phân bổ vốn của các hyperscaler cho thấy Burry đang áp dụng cùng kỹ năng nhận diện mẫu hình đã giúp ông nổi tiếng: xác định khi sự nhiệt tình của thị trường vượt quá thực tế kinh tế, và đặt câu hỏi về tính bền vững của các câu chuyện đồng thuận. Liệu những lo ngại của ông về xây dựng hạ tầng AI có chính xác hay không vẫn còn phải chờ xem, nhưng hồ sơ lịch sử của ông cho thấy các câu hỏi của ông xứng đáng được xem xét nghiêm túc.