Lời dự đoán Bitcoin của Samson Mow: Cách kỳ hạn hợp đồng quyền chọn định hình kỳ vọng thị trường

Nhà phân tích Bitcoin và người ủng hộ lâu năm Samson Mow đã gây chú ý vào cuối năm 2025 với một dự đoán không dựa trên biểu đồ giá mà dựa trên các ngày trong lịch. Theo Samson Mow, ngày 26 tháng 12 (UTC+8) là một điểm biến đổi quan trọng đối với Bitcoin—một ngày mà các lực lượng thị trường ẩn sẽ cuối cùng lộ diện. Lý do của ông? Thị trường quyền chọn giữ chìa khóa để hiểu xu hướng giá của Bitcoin, không phải các cây nến hay chu kỳ tin tức chính thống.

Bối cảnh thị trường thu hút sự chú ý của Samson Mow

Vào những tuần cuối cùng của năm 2025, Bitcoin đã mất đi đà tăng đáng kể từ đỉnh tháng 10 khoảng 126.000 USD. Đến giữa tháng 12, tài sản này đã giảm xuống trong khoảng 89.000–90.000 USD, gây thất vọng cho cả các nhà giao dịch lạc quan và bi quan. Hầu hết các nhà quan sát cho rằng sự trì trệ này là do quá trình củng cố cuối năm điển hình. Tuy nhiên, Samson Mow nhận diện một nguyên nhân cấu trúc sâu hơn: thị trường quyền chọn đang điều phối sự yên ắng này.

Các động thái mà Samson Mow nhấn mạnh tập trung vào các hợp đồng hết hạn vào tháng 12. Lượng mở lớn tập trung quanh các mức giá từ 100.000 đến 118.000 USD, đặc biệt là các vị thế quyền chọn mua (call option) dày đặc tại mức 100.000 USD. Ở phía giảm, rủi ro từ quyền chọn bán (put option) tập trung quanh 85.000–90.000 USD. Cấu trúc quyền chọn này không phải ngẫu nhiên—nó thể hiện một cấu trúc được duy trì cẩn thận, nơi các quản lý danh mục đầu tư tham gia các chiến lược phòng hộ: bán trong các đợt tăng giá, mua trong các đợt giảm, và giữ Bitcoin cho đến khi hợp đồng hết hạn.

Cơ chế ẩn: Gamma như một lực đẩy giá bị kìm hãm

Điều làm phân tích của Samson Mow nổi bật là tập trung vào rủi ro gamma. Yếu tố kỹ thuật này hoạt động như một lực hấp dẫn, nhân tạo kìm hãm biến động giá. Những người bán quyền chọn cần duy trì các vị thế phòng hộ buộc phải tham gia vào các mô hình giao dịch cơ học—mua thấp, bán cao—tạo ra ảo tưởng về cân bằng. Đây không phải là các yếu tố cung cầu thực sự mà là một cấu trúc nhân tạo chỉ tồn tại cho đến khi các hợp đồng quyền chọn hết hạn.

Các nhà giao dịch và nhà phân tích theo lý luận của Samson Mow hiểu rằng khi các quyền chọn tháng 12 đáo hạn vào ngày 26, các lực đẩy kìm hãm này sẽ biến mất gần như ngay lập tức. Các tiền lệ lịch sử cho thấy Bitcoin hiếm khi giữ trạng thái im lặng sau các lần thiết lập kỹ thuật như vậy. Nếu giá giao dịch có thể duy trì trên 90.000 USD và vượt qua mức 100.000 USD với khối lượng thực, việc mua bắt buộc trong các quyền chọn mua ngắn hạn có thể đẩy thị trường hướng tới 110.000–112.000 USD.

Dự đoán trong bối cảnh lịch sử

Phân tích của Samson Mow vào tháng 12 năm 2025 thể hiện một cách đọc phức tạp về cơ chế quyền chọn và cấu trúc thị trường. Dự đoán rằng ngày hết hạn quyền chọn sẽ mở khóa xu hướng giá dựa trên động thái gamma và các hoạt động thoái lui phòng hộ. Tuy nhiên, thị trường đã phát triển theo hướng khác trong những tháng sau đó, với Bitcoin cuối cùng giao dịch ở mức 66.200 USD vào đầu năm 2026—một sự giảm đáng kể so với dự kiến tăng giá.

Điều mà phân tích này minh họa là sức mạnh của các yếu tố kỹ thuật như gamma trong việc định hình hành vi giá ngắn hạn, ngay cả khi xu hướng dài hạn theo một câu chuyện khác. Sự khăng khăng của Samson Mow rằng các ngày quan trọng cùng với các mẫu biểu đồ vẫn là một lời nhắc nhở quý giá rằng cấu trúc thị trường quyền chọn xứng đáng được các nhà giao dịch theo dõi Bitcoin xem xét một cách nghiêm túc.