Chứng khoán Châu Á thắng thế khi Tầm nhìn về U dystopia của Citrini về AI làm rung chuyển thị trường

Abhishek Vishnoi

Thứ, ngày 24 tháng 2 năm 2026 lúc 16:01 GMT+9 5 phút đọc

Ảnh: I-Hwa Cheng/Bloomberg

(Bloomberg) – Tầm nhìn về một tương lai u tối do trí tuệ nhân tạo định hình của Citrini Research đang củng cố các dự đoán rằng châu Á sẽ nổi lên là người chiến thắng trong cuộc cách mạng AI, nhờ vào số lượng lớn các công ty như nhà sản xuất chip, nhà máy bán dẫn và lắp ráp, trái ngược với tình trạng hỗn loạn đang ảnh hưởng đến một số phần của thị trường Mỹ.

Sự tập trung lớn vào các nhà sản xuất chip tiên tiến, các nhà máy bán dẫn và lắp ráp, cùng với các cổ phiếu liên quan đến AI mới niêm yết tại Trung Quốc, ngày càng thu hút các nhà đầu tư đến châu Á. Alap Shah, giám đốc đầu tư của Lotus Technology Management và đồng tác giả của báo cáo của Citrini — một công ty ít người biết đến do James van Geelen sáng lập — đã nói trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg TV rằng các ngành bán dẫn, trung tâm dữ liệu và các phòng thí nghiệm nền tảng là những đối tượng hưởng lợi chính từ thương vụ AI.

Xem nhiều nhất từ Bloomberg

Các nhà tù tư nhân đối mặt với cạnh tranh dưới kế hoạch giam giữ mới của Trump

Chuyên gia bảo hiểm đánh giá hồ sơ an toàn của xe tự lái

Sự hồi sinh của phong trào Shaker cho thấy điều gì đó sâu xa hơn là sự đam mê truyền thống

Cách quy hoạch đã chiến thắng

Tòa nhà “Graffiti Towers” phá sản của LA tìm được người mua với giá 470 triệu đô la

Chỉ số Công nghệ Thông tin Châu Á Thái Bình Dương của MSCI, cùng với các chỉ số chuẩn có nhiều cổ phiếu chip ở Hàn Quốc và Đài Loan, đã tăng hơn 1,5% để ghi nhận mức cao kỷ lục. Điều này so sánh với sự sụt giảm toàn cầu của các cổ phiếu phần mềm sau khi báo cáo của Citrini kích hoạt một đợt “bán tháo sợ hãi” mới về AI, là đợt mới nhất trong chuỗi các ngành bị bán tháo đột ngột. Đợt tăng giá dựa trên công nghệ này đã giúp Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương có khởi đầu năm mạnh nhất so với chỉ số S&P 500.

“Rõ ràng là các nhà bán dẫn là những người chiến thắng lớn,” Shah nói. “Những thứ nằm upstream của bán dẫn là những người chiến thắng lớn — tất cả những gì cần để xây dựng trung tâm dữ liệu.”

Theo Shah, lợi nhuận bất ngờ từ AI “sẽ tập trung ở hai nơi. Chúng sẽ tập trung vào các lĩnh vực liên quan đến AI — như cổ phiếu vật liệu, cổ phiếu bán dẫn, cổ phiếu các công ty phòng thí nghiệm nền tảng và một số cổ phiếu công nghệ.” Các công ty như Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Samsung Electronics Co. và SK Hynix đều là những cổ phiếu chip lớn, trong khi MiniMax Group Inc. của Trung Quốc và Knowledge Atlas Technology JSC Ltd., đã tăng hơn gấp đôi trong tháng này, là những cổ phiếu hiếm có liên quan đến phòng thí nghiệm AI thuần túy. Nhật Bản cũng đóng vai trò quan trọng trong chuỗi giá trị thiết bị.

Shah là CEO của công ty AI Littlebird và đối tác quản lý tại Lotus Technology Management, theo hồ sơ LinkedIn của ông. Trước đó, ông đã đồng sáng lập dịch vụ đặt món theo đăng ký Thistle và từng là CEO, Chủ tịch của nền tảng dữ liệu tài chính Sentieo, sau này được mua lại bởi AlphaSense.

Xem: Citrini Post tác giả vạch ra kế hoạch đối phó với gián đoạn AI

Tiếp tục câu chuyện  

Chính phủ nên xem xét đánh thuế lợi nhuận tăng thêm hoặc lợi nhuận bất ngờ từ AI để giúp bù đắp tác động của mất việc làm, theo Alap Shah, giám đốc đầu tư của Lotus Technology Management và đồng tác giả của một báo cáo của Citrini Research về khả năng gián đoạn công nghệ. Shah nói rằng phản ứng của thị trường với báo cáo của ông “chắc chắn lớn hơn dự kiến của chúng tôi.”Nguồn: Bloomberg

“Các cổ phiếu hàng đầu ở châu Á như TSMC, Samsung và SK Hynix đều là những người hưởng lợi trực tiếp từ việc tăng chi tiêu AI,” nói Vey-Sern Ling, giám đốc điều hành tại Union Bancaire Privee ở Singapore. “Thị trường bán tháo AI thực sự bắt đầu với phần mềm, và hầu hết các công ty phần mềm đáng chú ý trên thế giới đều niêm yết tại Mỹ.”

Ling còn nói rằng các thành phần lớn khác của Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương, bao gồm các ngân hàng, vật liệu và các công ty công nghiệp, ít bị ảnh hưởng bởi gián đoạn AI hơn.

Phản ánh sự phân hóa đó, mối tương quan hàng tuần giữa Chỉ số Công nghệ Thông tin MSCI Châu Á Thái Bình Dương và Nasdaq 100 đã giảm xuống còn 0,45, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2017, theo dữ liệu tổng hợp từ Bloomberg.

Sự thống trị của các nhà sản xuất chip trong các chỉ số chuẩn địa phương càng làm tăng xu hướng này. TSMC chiếm khoảng 45% trong chỉ số Taiex của Đài Loan, gần gấp ba mức của một thập kỷ trước. Ở Hàn Quốc, Samsung Electronics và SK Hynix cùng nhau chiếm gần 40% trong chỉ số Kospi, chỉ số có hiệu suất tốt nhất năm nay trên thế giới.

“Việc tách rời đã bắt đầu,” nói Christopher Forbes, trưởng bộ phận Châu Á tại CMC Markets ở Singapore. “Với dự báo tăng trưởng lợi nhuận của châu Á là 13–14% đến năm 2027, bất kỳ lời kêu gọi tái liên kết nào bỏ qua thành phần của chỉ số đều đang chiến đấu sai chiến tranh.”

Sự lo lắng về phần mềm đã được thúc đẩy bởi những tiến bộ nhanh chóng trong các công cụ AI sinh tạo như Claude của Anthropic PBC, đã làm gia tăng tranh luận về tốc độ các mô hình kinh doanh phần mềm truyền thống có thể bị xói mòn. Nhà viết Nassim Taleb của Black Swan cũng cảnh báo rằng một số phần của ngành có thể đối mặt với căng thẳng nghiêm trọng, bao gồm khả năng phá sản.

Sự chuyển dịch này làm nổi bật việc các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các nhà tiên phong AI bị gánh nặng chi tiêu lớn và hướng tới các nhà sản xuất phần cứng có sức mạnh định giá mạnh hơn, nhiều trong số đó ở châu Á. Giá chip nhớ tăng vọt đã giúp các công ty như Samsung, trong khi vai trò của TSMC là nhà hợp đồng sản xuất chip hàng đầu thế giới đã củng cố các cổ phiếu Đài Loan.

Chắc chắn, các tên tuổi công nghệ truyền thống hơn, như các nhà cung cấp dịch vụ lớn ở Ấn Độ, cũng đã chịu thiệt hại. Một chỉ số gồm Tata Consultancy Services Ltd. và Infosys Ltd. đã giảm hơn 20% kể từ khi Anthropic ra mắt.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cho rằng tổng thể cổ phiếu châu Á vẫn có lý do để kỳ vọng tiếp tục vượt trội, được hỗ trợ bởi vị thế riêng biệt trong hệ sinh thái AI, định giá rẻ hơn và tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hơn. Thứ Hai, Hàn Quốc báo cáo xuất khẩu bán dẫn tăng 134% so với cùng kỳ năm ngoái, giúp ngân hàng trung ương dự đoán tăng trưởng “đáng kể cao hơn” trong năm nay so với năm trước.

“Chứng khoán châu Á có khả năng sẽ bền bỉ hơn miễn là chủ đề chi tiêu vốn AI vẫn còn,” nói Chetan Seth, chiến lược gia cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương tại Nomura Holdings. “Dù sao đi nữa, châu Á đóng vai trò trung tâm trong sản xuất hạ tầng phần cứng quan trọng cho các khoản đầu tư AI, với các thị trường chứng khoán chủ chốt — đặc biệt là Hàn Quốc và Đài Loan — nặng về các công ty sẽ hưởng lợi từ các xu hướng này.”

–Với sự hỗ trợ của Bernadette Toh, Gabrielle Ng, David Ingles và Yvonne Man.

Xem nhiều nhất từ Bloomberg Businessweek

Phán quyết về thuế của Tòa án Tối cao là một món quà bí mật dành cho Trump

Người Mỹ không thể bỏ bữa steak, dù giá có cao đến đâu

Jerome Powell đang làm gì để bảo vệ Fed khỏi Trump

Tóm tắt ngành truyền hình: Sáp nhập và xác nhận

Thế hệ Millennials đã làm chảy não qua màn hình. Con cái họ không muốn thế nữa

©2026 Bloomberg L.P.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin