Couche-Tard công bố mục tiêu CAGR EBITDA 6%–8% đến năm 2030

Khac Phu Nguyen

Thứ Sáu, ngày 13 tháng 2 năm 2026 lúc 4:25 sáng GMT+9 2 phút đọc

Trong bài viết này:

ANCTF

-0.21%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

Alimentation Couche-Tard (ANCTF) đang thu hẹp tầm nhìn và các nhà đầu tư đã phản ứng. Cổ phiếu tăng 3,1% lên C$82,51 tại Toronto, mức đóng cửa cao nhất kể từ năm 2024, sau khi ban lãnh đạo công bố khung dài hạn đã được điều chỉnh, tập trung nhiều hơn vào thực thi nội bộ thay vì các thương vụ mua lại trong ngắn hạn. Trong giai đoạn tài khóa 2026 đến 2030, công ty dự báo tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm điều chỉnh EBITDA từ 6% đến 8%, tương đương 8 tỷ đến 9 tỷ USD vào cuối chu kỳ. Điều này so sánh với mục tiêu 10 tỷ USD vào năm tài chính 2028 của tháng 10 năm 2023, trong đó hơn 1 tỷ USD đến từ M&A. CEO Alex Miller nhấn mạnh rằng khẩu vị của công ty đối với các thương vụ không thay đổi, nhưng lưu ý rằng thời điểm các giao dịch diễn ra còn chưa rõ ràng, khiến khả năng dự báo nội bộ trở thành một điểm tựa vững chắc hơn cho các nhà đầu tư.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 6 dấu hiệu cảnh báo với ANCTF.
*
ANCTF có đang được định giá hợp lý? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Việc điều chỉnh này diễn ra sau một năm mà tham vọng gặp phải trở ngại. Couche-Tard đã chấm dứt việc theo đuổi Seven & i Holdings (SVNDY) trị giá 6,8 nghìn tỷ USD (44 tỷ USD) vào tháng 7, nói rằng họ không thể đảm bảo sự tham gia nghiêm túc từ nhà bán lẻ Nhật Bản, một quá trình đã ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Miller cho biết ông vẫn tin rằng luận điểm cơ bản của thương vụ đó là hợp lý, và thêm rằng, nếu có gì, công ty có thể đã rút lui sớm hơn. Nhóm đã hoàn tất các giao dịch lớn, bao gồm việc mua lại 270 địa điểm GetGo từ Giant Eagle trị giá 1,6 tỷ USD, mặc dù Ủy ban Thương mại Liên bang Mỹ (FTC) yêu cầu bán 35 trạm xăng, và việc mua 2.175 trạm xăng ở châu Âu từ TotalEnergies trị giá 3,4 tỷ USD. CFO Filipe Da Silva mô tả mục tiêu EBITDA 10 tỷ USD trước đó là mang tính khát vọng, cho thấy triển vọng cập nhật nhằm cung cấp sự linh hoạt lớn hơn.

Về mặt vận hành, ban lãnh đạo thừa nhận rằng hoạt động tiêu dùng yếu hơn và thói quen thay đổi trong những năm gần đây chưa được dự đoán đầy đủ, dẫn đến các điều chỉnh như giảm số lượng mặt hàng thực phẩm. Với gần 17.300 cửa hàng trên toàn cầu, Couche-Tard hiện nhấn mạnh vào các động lực cốt lõi là nhiên liệu, nicotine và đồ uống, đồng thời tái đầu tư vào thực phẩm, kỷ luật chi phí và quản lý dòng tiền. Công ty đã gần như nhân đôi khoản đầu tư trong năm năm qua vào công nghệ cho phép khách hàng thanh toán bằng cách đặt hàng trên nền tảng điện tử. Sạc xe điện dự kiến chiếm 15% chi tiêu vốn, tập trung tại châu Âu, nơi các hoạt động triển khai tiếp tục ở Scandinavia và mở rộng sang Đức, Bỉ, Luxembourg và Hà Lan. Miller cho biết công ty hiện chưa phân bổ vốn EV tại Bắc Mỹ, do đặc điểm thị trường châu Âu trưởng thành hơn và mức sử dụng trung bình mỗi trạm sạc cao hơn, điều này có thể hỗ trợ chi tiêu trong cửa hàng tăng thêm khi khách hàng chờ đợi.