Bốn cổ phiếu mỹ phẩm được định vị để tăng trưởng khi ngành công nghiệp làm đẹp chuyển mình vào năm 2026

Ngành công nghiệp làm đẹp và chăm sóc cá nhân đối mặt với một bước ngoặt vào năm 2026. Trong khi các khó khăn ngắn hạn vẫn còn tồn tại—bao gồm sự thận trọng của người tiêu dùng, thu hẹp biên lợi nhuận và những bất ổn trong chuỗi cung ứng—nhà đầu tư tập trung vào cổ phiếu mỹ phẩm có chiến lược số hóa đã được chứng minh và danh mục thương hiệu mạnh mẽ sẽ có lợi từ sự chuyển đổi dài hạn của ngành. Các công ty như Estée Lauder Companies, Coty, Helen of Troy và European Wax Center nổi lên như những ứng viên hấp dẫn, mỗi công ty đều tận dụng đổi mới sáng tạo và xuất sắc trong vận hành để vượt qua môi trường đầy thử thách ngày nay và nắm bắt cơ hội tăng trưởng trong tương lai.

Cơn Bão Hoàn Hảo: Hiểu rõ áp lực ngành

Các công ty làm đẹp đang đối mặt với sự hội tụ của nhiều thách thức đang định hình lại động lực cạnh tranh. Chi tiêu của người tiêu dùng vẫn còn không đều khi các hộ gia đình ưu tiên các khoản chi thiết yếu hơn là các mặt hàng xa xỉ như mỹ phẩm và chăm sóc cá nhân. Đồng thời, chi phí vận hành đang tăng trên nhiều mặt trận—bao gồm vật liệu đóng gói, nguyên liệu thô, vận chuyển và chi tiêu quảng cáo—all đều phản ánh mức giá cao hơn. Những áp lực này làm thu hẹp biên lợi nhuận đúng lúc cạnh tranh trong các lĩnh vực chăm sóc da, trang điểm, nước hoa và chăm sóc tóc ngày càng gay gắt.

Các căng thẳng địa chính trị còn làm phức tạp thêm các thách thức này. Các tranh chấp thương mại, khả năng tăng thuế quan và biến động tỷ giá tiền tệ đe dọa làm gián đoạn chuỗi cung ứng và làm tăng chi phí sản phẩm hơn nữa. Đối với cổ phiếu mỹ phẩm và các thương hiệu làm đẹp lớn hơn, việc điều hướng sự biến động này đòi hỏi sự linh hoạt trong vận hành và tầm nhìn chiến lược. Tuy nhiên, giữa những khó khăn này, các yếu tố cơ bản của ngành cho thấy một bức tranh phức tạp hơn—một bức tranh trong đó đổi mới sáng tạo và chuyển đổi số tạo ra các con đường cho các nhà hoạt động bền bỉ.

Nơi phát triển: Đổi mới sáng tạo và Chiến lược số hóa ưu tiên hàng đầu

Triển vọng dài hạn của ngành làm đẹp phụ thuộc vào một xu hướng rõ ràng: người tiêu dùng ngày càng tìm kiếm các sản phẩm tiên tiến, dựa trên khoa học, mang lại kết quả rõ ràng. Nhu cầu về các công thức làm đẹp sạch, chăm sóc da đã được kiểm nghiệm da liễu và mỹ phẩm cá nhân hóa vẫn tiếp tục tăng. Sự chuyển dịch này thưởng cho các công ty đầu tư vào R&D, phát triển sản phẩm và các công thức thế hệ mới.

Cũng quan trọng không kém là quá trình chuyển đổi số đang diễn ra trong bán lẻ mỹ phẩm. Công nghệ thử trang điểm ảo, nền tảng thương mại điện tử tối ưu và marketing dựa trên dữ liệu đang trở thành tiêu chuẩn bắt buộc. Các cổ phiếu mỹ phẩm hàng đầu đang tận dụng các công cụ dựa trên AI, trải nghiệm di động nâng cao và kênh trực tiếp đến người tiêu dùng để xây dựng lòng trung thành thương hiệu và thu hút nhóm khách hàng trẻ tuổi. Các thương vụ mua lại chiến lược và hợp tác còn thúc đẩy nhanh các khả năng này, giúp các công ty mở rộng danh mục sản phẩm và gia nhập các lĩnh vực liên quan.

Đánh giá sức khỏe ngành: Xếp hạng, định giá và tín hiệu thị trường

Ngành công nghiệp mỹ phẩm của Zacks hiện xếp thứ #177 trong số 243 ngành được theo dõi, nằm trong quartile dưới cùng. Vị trí này cho thấy các nhà phân tích tỏ ra thận trọng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xếp hạng này che giấu sự phân hóa trong nhóm—một số cổ phiếu mỹ phẩm và các công ty làm đẹp thể hiện khả năng phục hồi qua việc thực hiện kỷ luật.

Về mặt định giá, ngành mỹ phẩm đang giao dịch với mức chiết khấu cao hơn so với thị trường chung. Ngành có tỷ lệ P/E dự phóng là 28.99x, so với 23.45x của S&P 500. Trong năm năm qua, định giá dao động từ 20.22x đến 41.34x, trung bình là 31.02x. Mức định giá cao này phản ánh cả đặc điểm chất lượng của ngành lẫn sự thận trọng hiện tại của thị trường—một động thái thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn, biết chờ đợi trước khả năng định giá lại.

Hiệu suất của ngành trong một năm cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Trong khi ngành mỹ phẩm mang lại lợi nhuận 10%, thấp hơn so với mức tăng 18.3% của S&P 500 nhưng vượt xa mức tăng 2.5% của ngành Tiêu dùng thiết yếu rộng hơn. Vị trí này cho thấy các cổ phiếu mỹ phẩm không dẫn đầu cũng không tụt hậu rõ ràng, tạo cơ hội cho việc lựa chọn cổ phiếu cụ thể.

Bốn cổ phiếu mỹ phẩm và các nhà lãnh đạo ngành đáng theo dõi

Estée Lauder Companies (EL) – Chiến lược chuyển đổi

EL được xếp hạng #1 (Mua mạnh), phản ánh niềm tin vào quỹ đạo phục hồi của công ty. Công ty đang thực hiện một chiến lược chuyển đổi tham vọng qua sáng kiến “Beauty Reimagined”—một bước ngoặt chiến lược nhằm khôi phục lợi nhuận đồng thời định vị Estée Lauder là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực làm đẹp cao cấp lấy khách hàng làm trung tâm. Chiến lược này kết hợp đổi mới trong công thức chăm sóc da và trang điểm với mở rộng số hóa mạnh mẽ và vận hành tối ưu.

Điểm mạnh của công ty gồm có sự hiện diện trực tuyến mạnh mẽ, tích hợp AI trong marketing và phát triển sản phẩm, cùng các sản phẩm mới thành công phù hợp với sở thích của người tiêu dùng hiện đại. Công ty cũng tập trung vào các thị trường tăng trưởng cao và kênh trực tiếp đến người tiêu dùng—những kênh mang lại biên lợi nhuận và quyền kiểm soát thương hiệu tốt hơn.

Các ước tính đồng thuận gần đây thể hiện sự tin tưởng dần dần tăng lên. Ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của EL cho năm tài chính hiện tại đã tăng 0.5% trong vòng 30 ngày gần đây, cho thấy các nhà phân tích còn khá thận trọng nhưng lạc quan. Đà tăng này trái ngược với sự bất ổn chung của ngành.

Coty (COTY) – Câu chuyện ổn định

Coty, xếp hạng #3 (Giữ), theo đuổi chiến lược phòng thủ hơn, tập trung vào ổn định và tăng trưởng có mục tiêu. Là nhà tiếp thị hàng đầu các sản phẩm làm đẹp, công ty hưởng lợi từ danh mục đa dạng gồm nước hoa, mỹ phẩm và chăm sóc da. Nước hoa vẫn là trụ cột doanh thu của Coty, được hỗ trợ bởi nhu cầu tiêu dùng bền vững và đổi mới liên tục—một đặc điểm phòng thủ trong môi trường chi tiêu yếu hơn.

Chương trình tối ưu hóa chi phí “All In to Win” của công ty trực tiếp giải quyết thách thức thu hẹp biên lợi nhuận. Bằng cách giảm chi phí cấu trúc và nâng cao hiệu quả vận hành, Coty tạo điều kiện cho hoạt động xúc tiến mà không làm giảm lợi nhuận. Tập trung chiến lược vào phân khúc nước hoa cao cấp và mỹ phẩm, cùng mở rộng thương mại điện tử, nhằm ổn định phân khúc Làm đẹp tiêu dùng và thúc đẩy tăng trưởng bền vững.

Các ước tính đồng thuận gần đây vẫn giữ ở mức 42 cent mỗi cổ phiếu, phản ánh kỳ vọng giữ nguyên trạng trước khi có thể có bất ngờ tích cực.

Helen of Troy (HELE) – Nhà hợp nhất thương hiệu cao cấp

Helen of Troy, cũng xếp hạng #3, hoạt động trong các lĩnh vực làm đẹp, đồ gia dụng và sức khỏe, trong đó làm đẹp chiếm phần lớn trọng tâm. Công ty hướng tới tăng trưởng bền vững qua chiến lược “Elevate for Growth”, nhấn mạnh các thương hiệu cao cấp, hiệu quả, có biên lợi nhuận cao hơn. Các khoản đầu tư chiến lược vào đổi mới, marketing và mở rộng kênh phân phối nhằm chiếm lĩnh thị trường trong số khách hàng tìm kiếm chất lượng và độ tin cậy.

Dự án Pegasus, một sáng kiến tái cấu trúc toàn cầu, giải quyết trực tiếp các áp lực chi phí bằng cách tối ưu hóa hoạt động và cải thiện biên lợi nhuận. Sự kết hợp giữa nâng cao thương hiệu và hiệu quả vận hành giúp Helen of Troy hưởng lợi từ xu hướng tiêu dùng cao cấp và quá trình bình thường hóa chi phí.

Các ước tính EPS gần đây giảm 1.2% trong vòng 30 ngày, phản ánh thái độ chờ đợi của thị trường khi các sáng kiến tái cấu trúc bắt đầu có hiệu quả.

European Wax Center (EWCZ) – Mô hình tăng trưởng franchise

EWCZ hoạt động như nhà nhượng quyền dịch vụ waxing ngoài trời lớn nhất Bắc Mỹ, cung cấp mô hình kinh doanh khác biệt trong ngành làm đẹp rộng lớn hơn. Là nhà cung cấp dịch vụ thay vì nhà sản xuất sản phẩm thuần túy, EWCZ ít bị ảnh hưởng bởi áp lực chi phí nguyên liệu và đóng gói.

Công ty thúc đẩy tăng trưởng qua mạng lưới nhượng quyền—mở rộng khách hàng, tăng trung bình hóa doanh thu qua giữ chân và tái kích hoạt khách hàng, cùng nâng cao năng suất hoạt động. Tận dụng công nghệ và marketing dựa trên dữ liệu, European Wax Center củng cố lòng trung thành thương hiệu và giá trị trọn đời khách hàng, hỗ trợ mở rộng bền vững.

Các ước tính đồng thuận gần đây giảm 4.7% trong vòng 30 ngày, tuy nhiên mô hình nhượng quyền có khả năng phục hồi và tiềm năng bất ngờ tích cực khi môi trường kinh tế ổn định hơn.

Lập luận đầu tư cho việc chọn lọc trong ngành làm đẹp

Đối với nhà đầu tư xem xét cổ phiếu mỹ phẩm và ngành mỹ phẩm rộng lớn hơn, con đường phía trước đòi hỏi sự chọn lọc kỹ càng. Các khó khăn vĩ mô và áp lực biên lợi nhuận toàn ngành là có thật, điều này khiến việc thận trọng là hợp lý. Tuy nhiên, bốn công ty nêu trên thể hiện các chiến lược khác biệt—dù qua chuyển đổi, ổn định, nâng cao thương hiệu hay lợi thế mô hình kinh doanh—đều có khả năng vượt trội so với các đối thủ và nắm bắt cơ hội tăng trưởng khi ngành bắt đầu điều chỉnh lại.

Sự hội tụ của các chu kỳ đổi mới sáng tạo, thúc đẩy chuyển đổi số và khả năng định giá lại thị trường tạo ra một cơ hội cho các nhà đầu tư kỷ luật, sẵn sàng nhìn xa hơn các yếu tố ngắn hạn của ngành để tập trung vào các yếu tố dài hạn. Các cổ phiếu mỹ phẩm và các công ty làm đẹp thực hiện đúng các ưu tiên này xứng đáng nằm trong danh sách theo dõi của nhà đầu tư khi năm 2026 bắt đầu mở ra.