Tháng Ba mang đến cơ hội mới cho đợt tăng trưởng của thị trường chứng khoán khi các yếu tố cơ bản chính phù hợp

Khi thị trường bước vào tháng thứ ba của năm 2026, một lập luận thuyết phục đang nổi lên về khả năng duy trì đà tăng của thị trường chứng khoán. Khác với những phiên giao dịch biến động và yếu tố nội tại yếu ớt trong những tháng gần đây, nhiều yếu tố đang hội tụ để hỗ trợ một đợt tăng giá đáng kể trong cổ phiếu. Từ hiệu suất doanh nghiệp kỷ lục đến các mô hình mùa vụ thuận lợi, các điều kiện dường như đã chín muồi cho một đợt tăng mạnh trong những tuần tới.

Lợi nhuận doanh nghiệp đạt đỉnh lịch sử

Sức mạnh của cổ phiếu Mỹ ngày càng phản ánh các nền tảng vững chắc bên dưới. Cả lợi nhuận doanh nghiệp và biên lợi nhuận gần đây đều đạt mức cao kỷ lục mới, cho thấy rằng mặc dù có những giai đoạn tích lũy, môi trường kinh doanh vẫn còn khỏe mạnh. Sự phân kỳ giữa tăng trưởng lợi nhuận ổn định và sự yếu đi tạm thời của thị trường thường báo hiệu các đợt tăng kéo dài, khi nhà đầu tư dần nhận ra sự không phù hợp giữa hiệu suất công ty và định giá cổ phiếu.

Sự cải thiện trong biên lợi nhuận đặc biệt đáng chú ý, vì nó cho thấy các công ty không chỉ tăng doanh thu mà còn duy trì được sức mạnh về giá cả và hiệu quả hoạt động. Mức độ sinh lời này tạo nền tảng vững chắc cho định giá cổ phiếu và thường thu hút vốn đầu tư tổ chức vào thị trường chứng khoán.

Các chỉ số kỹ thuật cho thấy sức mạnh của các nhà lãnh đạo AI

Hình ảnh kỹ thuật cũng đã cải thiện rõ rệt. NVIDIA, từ lâu được xem là nhà dẫn đầu không thể tranh cãi trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, đã giảm về mức trung bình động 200 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 5 – một mức hỗ trợ điển hình mà lịch sử thường coi là điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn. Nguyên tắc rằng các nhà dẫn đầu thị trường thúc đẩy xu hướng chung vẫn còn hiệu lực: vị trí của các tên tuổi như NVIDIA thường quyết định hướng đi của toàn bộ thị trường.

Ngoài các nhà lãnh đạo đã được xác lập, các cơ hội mới cũng đang xuất hiện trong bức tranh kỹ thuật. Các cổ phiếu như Fastly và Applied Optoelectronics đã thể hiện sức mạnh bùng nổ, với cả hai đều tăng hơn 90% trong những tuần gần đây. Sự xuất hiện của các nhà lãnh đạo mới thường báo hiệu dòng vốn đang luân chuyển và các cơ hội mới đang nổi lên khi quá trình phát triển trí tuệ nhân tạo tiếp tục qua các giai đoạn khác nhau.

Các yếu tố mùa vụ tích cực và tâm lý trái chiều tạo ra bối cảnh tăng giá

Dữ liệu lịch sử kéo dài hơn hai thập kỷ cho thấy một mô hình đáng tin cậy: Tháng 3 luôn là tháng chuyển đổi của cổ phiếu. Trong giai đoạn từ 2005 đến 2025, tháng 3 thường bắt đầu tích cực với các khoản lãi tích lũy trong vài ngày giao dịch đầu tiên, sau đó giảm nhẹ rồi trở lại mạnh mẽ vào giữa tháng đến cuối tháng. Đáng chú ý, các đáy thị trường lớn – bao gồm mức thấp của cuộc khủng hoảng tài chính 2009 và đợt sụp đổ liên quan đến đại dịch năm 2020 – đều xảy ra vào khoảng giữa tháng 3, điều này củng cố thêm lý thuyết rằng mùa xuân là thời điểm quan trọng về mặt mùa vụ đối với cổ phiếu.

Thêm vào đó, tín hiệu trái chiều từ tâm lý nhà đầu tư cũng góp phần vào bối cảnh tích cực. Khảo sát Tâm lý Nhà đầu tư AAII, một chỉ số theo dõi tâm lý của nhà đầu tư cá nhân đã tồn tại từ năm 1987, hiện chỉ có 33,2% người trả lời thể hiện quan điểm lạc quan. Theo góc nhìn trái chiều, điều này cho thấy sự sợ hãi và thận trọng còn khá cao – một thiết lập điển hình thường dẫn đến các đợt tăng giá đáng kể, khi tâm lý bi quan cuối cùng bị bác bỏ và sự thờ ơ vẫn chưa xuất hiện.

Sự hội tụ của nhiều yếu tố tích cực – lợi nhuận kỷ lục, sức mạnh kỹ thuật của các cổ phiếu dẫn đầu, các mô hình mùa vụ thuận lợi và tâm lý tiêu cực – tạo ra một kịch bản mà đợt tăng của thị trường chứng khoán có nền tảng vững chắc. Mặc dù không có đợt tăng nào được đảm bảo, nhưng bối cảnh bước vào tháng 3 này cho thấy các nhà đầu tư đã chuẩn bị cho khả năng cổ phiếu tăng giá trong những tháng tới có thể sẽ được đền đáp.