Tìm kiếm cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất để mua ngay bây giờ: Nơi tăng trưởng gặp gỡ thu nhập

Thông thường trong đầu tư, người ta hay đặt ra một lựa chọn sai lầm: hoặc theo đuổi tăng trưởng hoặc tìm kiếm thu nhập. Nhưng các nhà đầu tư thông thái biết rõ hơn. Các cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất để mua ngay bây giờ là những cổ phiếu kết hợp cả hai đặc điểm—các công ty tạo ra mức tăng doanh thu đáng kể trong khi vẫn trả tiền cho cổ đông. Hai cổ phiếu trong ngành bán dẫn tiêu biểu cho sự kết hợp chiến thắng này là Broadcom và United Microelectronics.

Thách thức nằm ở việc tìm ra sự cân bằng phù hợp. Một số cổ phiếu trả cổ tức đã hy sinh tăng trưởng để duy trì khoản trả cổ tức. Những cổ phiếu khác lại tăng trưởng nhanh nhưng bỏ qua việc phân phối lợi nhuận cho cổ đông hoàn toàn. Điểm lý tưởng? Là các công ty tăng trưởng nhanh hơn mức tăng cổ tức, cho phép giá cổ phiếu tăng ngay cả khi lợi suất có vẻ giảm xuống.

Hiểu về nghịch lý cổ tức tăng trưởng cao

Khi giá cổ phiếu của một công ty tăng nhanh hơn mức cổ tức của nó, lợi suất giảm—nhưng đây không phải là dấu hiệu tiêu cực. Ngược lại. Nếu bạn mua cổ phiếu cách đây bảy năm với lợi suất cổ tức 5%, còn hôm nay lợi suất chỉ còn 0,8%, lý do khả năng cao không phải là cắt giảm cổ tức. Đó là vì doanh nghiệp cơ bản đã trở nên có giá trị đáng kể hơn nhiều.

Tình huống này hoàn toàn phù hợp với Broadcom. Công ty chuyên về hạ tầng bán dẫn đã kéo dài chuỗi tăng cổ tức liên tiếp 15 năm. Gần đây, công ty vừa tăng cổ tức thêm 10%, nhưng lợi suất đã co lại. Tại sao? Bởi vì cổ phiếu Broadcom đã mang lại lợi nhuận vốn vượt trội, tăng khoảng bảy lần trong vòng năm năm qua.

Nguyên nhân chính của thành tích vượt trội này rõ ràng là do sự tăng trưởng của trí tuệ nhân tạo và công nghệ dựa trên chip. Broadcom tuyên bố rằng hơn 99% lưu lượng internet toàn cầu đi qua công nghệ của họ. Với vốn hóa thị trường hơn 1,6 nghìn tỷ USD, công ty nằm trong số tám tập đoàn công khai lớn nhất thế giới.

Broadcom: Kinh tế cao cấp, kết quả cao cấp

Đừng nhầm lẫn lợi suất khiêm tốn với sự yếu kém. Cơ cấu tài chính của Broadcom cho thấy lý do tại sao tăng trưởng có thể đi đôi với việc tăng lợi nhuận cho cổ đông.

Trong những kỳ gần đây, công ty đã ghi nhận mức tăng doanh thu thực sự xuất sắc—đạt mức hai chữ số qua các năm tài chính liên tiếp, đặc biệt trong hai năm gần nhất với mức tăng lần lượt 44% và 24%. Đây là những bước nhảy mạnh nhất mà doanh nghiệp đạt được trong khoảng tám năm trở lại đây. Tuy nhiên, bí mật thực sự nằm sâu trong báo cáo lợi nhuận.

Broadcom duy trì tỷ suất lợi nhuận ròng sau thuế là 36%—tức là hơn một phần ba doanh thu mỗi đô la bán hàng trở thành lợi nhuận. Đây không phải là một hiện tượng nhất thời. Trong ba trong bốn năm tài chính gần nhất, công ty đã chuyển đổi hơn 33% doanh thu thành lợi nhuận ròng. Khả năng sinh lời xuất sắc này giúp Broadcom có khả năng tài chính để tăng cổ tức hàng năm trong khi vẫn duy trì các khoản đầu tư tăng trưởng và phân phối vốn qua các kênh khác.

United Microelectronics: Cơ hội giá trị trong ngành bán dẫn

Nếu Broadcom đại diện cho định giá cao cấp và tăng trưởng, thì United Microelectronics mang đến điều gì đó khác biệt: định giá hợp lý đi kèm với thu nhập cổ tức đáng kể.

Công ty nhà máy bán dẫn lớn thứ hai của Đài Loan hoạt động trong bóng tối của TSMC, nhà sản xuất chip hàng đầu thế giới kiểm soát khoảng hai phần ba công suất nhà máy toàn cầu. Trên hầu hết các chỉ số, UMC kém hơn: tốc độ tăng trưởng chậm hơn và biên lợi nhuận thấp hơn so với nhà dẫn đầu thị trường.

Nhưng chính ở điểm này, UMC trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào cổ tức. TSMC có tỷ số P/E trailing là 24 và chỉ trả lợi tức 1,2%. Trong khi đó, United Microelectronics giao dịch với mức P/E dưới 16 lần và mang lại lợi suất hàng năm cao hơn nhiều, 5,7%. Công ty thường trả toàn bộ cổ tức trong một đợt phân phối mùa hè, tạo ra khoản lợi nhuận tiền mặt đáng kể cho các cổ đông kiên nhẫn.

Xu hướng doanh thu trong năm trong sáu năm gần nhất vẫn tích cực, với mức tăng hai chữ số rải rác trong đó. Dữ liệu gần đây cho thấy doanh số tháng 11 tăng 6% so với năm trước, tăng tốc so với tốc độ chung trong mười tháng đầu. Các dự báo của nhà phân tích cũng đã tăng lên, với dự kiến lợi nhuận cải thiện sau kết quả vượt mong đợi trong quý trước.

Lựa chọn của bạn: Lợi suất so với tốc độ tăng trưởng

Hai cổ phiếu bán dẫn này đại diện cho các câu trả lời khác nhau cho cùng một câu hỏi của nhà đầu tư: bạn nên ưu tiên điều gì?

Broadcom phù hợp với những ai sẵn sàng chấp nhận lợi suất hiện tại bị co lại để đổi lấy lợi nhuận vốn mạnh mẽ và tăng trưởng cổ tức ổn định. Tỷ lệ chi trả thấp thực ra là tín hiệu cho thấy tình hình tài chính lành mạnh—công ty còn nhiều dư địa để tăng lợi ích cho cổ đông trong khi vẫn tài trợ cho sự mở rộng của chính mình.

United Microelectronics thu hút các nhà đầu tư muốn có thu nhập ngay lập tức trong khi vẫn duy trì khả năng tiếp xúc với ngành tăng trưởng. Lợi suất 5,7% mang lại lợi ích rõ ràng hàng năm ngày hôm nay, cùng với triển vọng tăng trưởng vốn hợp lý nếu công ty thực hiện cải thiện biên lợi nhuận và tăng cường sử dụng công suất.

Cả hai đều là những ví dụ chất lượng về các cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất để mua ngay trong ngành bán dẫn. Lựa chọn phụ thuộc vào khung thời gian và nhu cầu dòng tiền của bạn. Các nhà đầu tư tăng trưởng với tầm nhìn nhiều thập kỷ có thể ưu tiên quỹ đạo của Broadcom. Các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập có thể thấy lợi suất hiện tại của UMC hấp dẫn hơn. Dù sao đi nữa, bạn không hy sinh lợi nhuận—bạn chỉ đơn giản là điều chỉnh thời điểm các khoản lợi nhuận đó xuất hiện trong tài khoản của mình.