Các quỹ ETF vàng vẫn còn là một khoản đầu tư hợp lý? Triển vọng năm 2026 cho thấy tiềm năng tiếp tục

Cảnh quan đầu tư vàng đưa ra lập luận thuyết phục cho những người tin tưởng dài hạn mặc dù thị trường gần đây có sự điều chỉnh. Trong suốt năm 2025, các quỹ ETF vàng đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư với mức tăng ấn tượng 32,22% trong vòng sáu tháng và mức tăng hàng năm lên tới 67,42%. Trong khi đầu năm 2026 đã chứng kiến một số chốt lời, các yếu tố cơ bản cho thấy việc ủng hộ các quỹ ETF vàng vẫn là một chiến lược đầu tư dài hạn khôn ngoan. Với nhu cầu từ các ngân hàng trung ương còn mạnh mẽ và các khó khăn vĩ mô vẫn còn tồn tại, kim loại màu vàng này tiếp tục xứng đáng với một phần đáng kể trong danh mục đầu tư.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed hỗ trợ lập luận đầu tư

Chính sách lãi suất vẫn là yếu tố chính thúc đẩy lợi nhuận đầu tư vàng. Chu kỳ cắt giảm lãi suất dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2026 được kỳ vọng sẽ đẩy giá vàng tăng đáng kể. Theo Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng tại Moody’s Analytics, điều kiện thị trường lao động yếu, các lo ngại về lạm phát kéo dài và áp lực chính trị có thể buộc Fed phải thực hiện các chính sách nới lỏng mạnh mẽ. Các nhà phân tích dự đoán có thể có ba lần giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trước giữa năm.

Mối quan hệ giữa lãi suất và đồng đô la Mỹ khá rõ ràng: các đợt cắt giảm lãi suất của Fed làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản denominated bằng đô la. Khi đồng đô la Mỹ yếu đi do kỳ vọng cắt giảm lãi suất, vàng trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà mua quốc tế, từ đó hỗ trợ giá cao hơn một cách tự nhiên. Mối quan hệ nghịch đảo này giữa chính sách nới lỏng tiền tệ và hiệu suất đầu tư vàng đã chứng minh là đáng tin cậy trong quá khứ, cho thấy chu kỳ đầu tư này có thể thúc đẩy lợi nhuận nhanh hơn khi Fed thực hiện chính sách dự kiến.

Bất ổn địa chính trị và lo ngại về danh mục đầu tư tập trung vào công nghệ thúc đẩy đầu tư vàng

Các căng thẳng địa chính trị kéo dài và những bất ổn trong thương mại tiếp tục thúc đẩy các nhà đầu tư đa dạng hóa khỏi các vị thế cổ phiếu tập trung. Ngành công nghệ, đã chiếm lĩnh các khoản lợi nhuận của thị trường năm 2025, nay đối mặt với sự xem xét lại định giá. Khi các mối lo ngại về mức độ tiếp xúc công nghệ cao gia tăng, đầu tư vàng qua ETF cung cấp một sự cân bằng hiệu quả đối với sự tập trung của thị trường.

Đặc tính phòng thủ của vàng khiến nó trở thành một công cụ phòng hộ lý tưởng chống lại các bất ổn cấu trúc này. Khi thị trường cổ phiếu gặp căng thẳng—dù do sốc địa chính trị, leo thang thuế quan hay điều chỉnh định giá—thì phương tiện đầu tư này cung cấp sự cân bằng cho danh mục. Hội đồng Vàng Thế giới ghi nhận rằng 95% ngân hàng trung ương dự định tăng dự trữ vàng của họ trong suốt năm 2026, cho thấy sự tin tưởng của các tổ chức vào luận điểm đầu tư này.

Biến động thị trường củng cố vai trò của vàng trong danh mục đầu tư đa dạng

Dù gần đây có sự chốt lời khiến giá giảm nhẹ vào đầu tháng 3, đặc tính an toàn của vàng vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã tăng 9,7% từ cuối tháng 12 đến đầu năm 2026, phản ánh sự lo lắng gia tăng trên thị trường. Trong những giai đoạn bất ổn như vậy, đầu tư vàng đóng vai trò như một bộ giảm sốc quan trọng cho các nhà quản lý danh mục đối mặt với điều kiện thị trường không thể đoán trước.

Bối cảnh biến động này càng làm tăng lập luận đầu tư vào ETF vàng. Thay vì xem sự yếu đi gần đây của giá như một tín hiệu tiêu cực, các nhà đầu tư tinh vi nhận ra đó là cơ hội mua vào. Sự kết hợp giữa độ biến động cao và các yếu tố vĩ mô vững chắc tạo ra môi trường lý tưởng để bắt đầu hoặc gia tăng vị thế đầu tư vàng.

Chiến lược tiếp cận: Xây dựng tiếp xúc đầu tư vàng qua ETF

Môi trường thị trường hiện tại ủng hộ một chiến lược đầu tư kỷ luật, dài hạn hơn là giao dịch ngắn hạn phản ứng. Những biến động thường xuyên có thể làm gián đoạn các nhà đầu tư tích cực, khiến chiến lược đầu tư thụ động qua ETF vàng trở nên hấp dẫn hơn. Chìa khóa thành công trong đầu tư vàng là áp dụng phương pháp “mua khi giảm”—tích lũy vị thế trong các đợt điều chỉnh tạm thời trong khi vẫn giữ vững niềm tin vào luận điểm dài hạn.

Các nhà đầu tư còn do dự về các biến động giá gần đây nên nhớ rằng các yếu tố cơ bản thúc đẩy nhu cầu đầu tư vàng vẫn còn mạnh mẽ. Nhu cầu tích trữ của các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục, khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách có vẻ rõ ràng hơn, và các rủi ro địa chính trị không có dấu hiệu giảm bớt. Những yếu tố này hỗ trợ triển vọng đầu tư dài hạn tích cực, khiến bất kỳ sự yếu đi hiện tại nào cũng trở thành cơ hội hơn là tín hiệu cảnh báo.

Các lựa chọn ETF vàng hàng đầu cho các nhà đầu tư dài hạn

Để các nhà đầu tư muốn tăng cường tiếp xúc với vàng, có một số lựa chọn ETF thanh khoản cao và chi phí hợp lý đáng xem xét:

ETF Vàng Thể Chất:

SPDR Gold Shares (GLD) là quỹ ETF vàng hoạt động tích cực nhất, với khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng đạt 10,4 triệu cổ phiếu. Tổng tài sản của nó là 149,43 tỷ USD, lớn nhất trong phân khúc, cung cấp tính thanh khoản tuyệt vời cho các vị thế đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chú trọng chi phí nên xem xét iShares Gold Trust (IAU), SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL), và iShares Gold Trust Micro (IAUM).

Để có cách đầu tư vàng tiết kiệm nhất, GLDM và IAUM chỉ tính phí lần lượt 0,10% và 0,09% mỗi năm. Các khoản phí tối thiểu này khiến chúng phù hợp đặc biệt cho các nhà đầu tư xây dựng vị thế vàng trong thời gian dài, khi tỷ lệ chi phí tích lũy ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận.

ETF Của Các Công Ty Khai Thác Vàng:

Các nhà đầu tư muốn mở rộng tiếp xúc với biến động giá vàng có thể xem xét các ETF tập trung vào khai thác vàng. VanEck Gold Miners ETF (GDX) dẫn đầu phân khúc này với khối lượng trung bình hàng tháng là 20,89 triệu cổ phiếu và tổng tài sản 26,11 tỷ USD. Sprott Gold Miners ETF (SGDM), VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ), và Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) cung cấp các phương án tiếp xúc khác nhau qua cổ phiếu các công ty khai thác vàng.

Các ETF tập trung vào khai thác vàng mang lại mức độ liên kết cao nhưng khác biệt so với vàng vật chất. Những phương tiện này làm tăng cả lợi nhuận và rủi ro so với hàng hóa vật chất, phù hợp với các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao hơn. Các lựa chọn rẻ nhất, SGDM và SGDJ, tính phí 0,50% mỗi năm, mang lại chi phí hợp lý cho phân khúc đầu tư này.

Kết luận đầu tư dài hạn

ETF vàng xứng đáng có vị trí vĩnh viễn trong danh mục đầu tư đa dạng. Với Goldman Sachs dự báo giá vàng sẽ đạt 4.900 USD và State Street dự kiến từ 4.000 đến 5.000 USD mỗi ounce trong năm 2026, luận điểm đầu tư vượt xa mức giá hiện tại. Phân tích kịch bản của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy khả năng tăng giá nhiều hơn khả năng giảm.

Dù tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ của năm 2025 có thể không lặp lại chính xác, các yếu tố cơ bản vẫn hướng tới lợi nhuận tiếp tục tăng nhờ chính sách nới lỏng tiền tệ, bất ổn địa chính trị và nhu cầu từ các tổ chức. Thay vì từ bỏ vị thế vàng do biến động ngắn hạn, các nhà đầu tư nên xem sự yếu đi của thị trường là cơ hội hấp dẫn để xây dựng tiếp xúc dài hạn ý nghĩa qua ETF.