Không chắc chắn địa chính trị kích hoạt sự kiện cắt giảm $100B Coin trên thị trường tiền điện tử

Bất ổn chính trị tại Washington đã gây chấn động thị trường tài sản kỹ thuật số vào Chủ nhật khi các nhà giao dịch vội vã rút lui. Thị trường tiền điện tử đã trải qua một sự kiện cắt giảm coin đột ngột, với khoảng 100 tỷ đô la bị xóa khỏi tổng vốn hóa chỉ trong vòng sáu tiếng rưỡi. Khủng hoảng bắt nguồn từ căng thẳng kéo dài trong Thượng viện Mỹ về nguồn tài trợ chính phủ, khi Đảng Dân chủ đe dọa sẽ chặn gói ngân sách do bất đồng về chi tiêu của Bộ An ninh Nội địa và chính sách thực thi nhập cư.

Lãnh đạo phe Dân chủ Thượng viện Chuck Schumer đã thể hiện rõ quan điểm của đảng, bày tỏ lo ngại về các cải cách chưa đủ trong DHS để giải quyết những gì ông mô tả là các hành vi lạm dụng của Cơ quan Hải quan và Nhập cư. Cuộc đối đầu này đã ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về khả năng chính phủ đóng cửa vào ngày 31 tháng 1, khiến tâm lý thị trường từ lạc quan chuyển sang thận trọng.

Cuộc đối đầu chính trị gây ra các đợt thanh lý lớn trên thị trường

Sự kiện cắt giảm coin đã diễn ra trên tất cả các loại tài sản trong hệ sinh thái tiền điện tử. Theo dữ liệu của TradingView, tổng vốn hóa thị trường đã co lại từ 2,97 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,87 nghìn tỷ đô la khi các đợt bán tháo hoảng loạn gia tăng. Bitcoin, hiện giao dịch quanh mức 70.630 đô la, đã giảm 3,4% trong vòng 24 giờ, trong khi Ether chịu mức giảm mạnh hơn với 5,3% và hiện giao dịch gần 2.070 đô la.

Chuỗi thanh lý còn vượt ra ngoài các mức giảm giá đơn thuần. Dữ liệu từ Gate cho thấy hơn 360 triệu đô la vị thế có đòn bẩy đã bị buộc phải đóng trong vòng 24 giờ, trong đó 324 triệu đô la là các vị thế mua bị thanh lý. Điều này cho thấy các nhà giao dịch ký quỹ sử dụng đòn bẩy đã phải tự động đóng vị thế khi giá vượt qua ngưỡng thanh lý đã định, làm tăng áp lực giảm giá — một đặc điểm điển hình của các đợt cắt giảm coin lớn trong các giai đoạn biến động mạnh.

Thị trường dự đoán báo hiệu xác suất đóng cửa lên tới 80%

Các thị trường dự đoán đã vẽ ra một bức tranh ngày càng ảm đạm về khả năng chính phủ không hoạt động. Trên Kalshi, xác suất đóng cửa vào ngày 31 tháng 1 đã tăng mạnh từ dưới 10% vào thứ Bảy lên 78,6% vào tối Chủ nhật. Polymarket cũng phản ánh kỳ vọng tương tự, với xác suất tăng lên 80% trong cùng khung thời gian. Những xác suất cao này trên các nền tảng dự đoán phi tập trung đã trở thành thước đo cho sự lo lắng của các nhà giao dịch tổ chức và cá nhân về sự không chắc chắn về quy định.

Ngoài khủng hoảng chính trị trong nước, các căng thẳng địa chính trị bổ sung đã làm tăng thêm sự bi quan của thị trường. Tổng thống Trump đe dọa áp thuế 100% đối với hàng hóa của Canada nếu quốc gia này tiếp tục đàm phán thương mại với Trung Quốc. Đồng thời, căng thẳng quân sự ở Trung Đông gia tăng khi Hải quân Mỹ triển khai tàu chiến giữa lúc căng thẳng leo thang với Iran. Những bất ổn chồng chất này đã tạo ra một cơn bão hoàn hảo để các nhà đầu tư thận trọng thực hiện chiến lược cắt giảm coin.

Tiền lệ lịch sử: Ảnh hưởng của đợt đóng cửa 43 ngày

Các nhà đầu tư tiền điện tử có bối cảnh lịch sử mới để hiểu rõ tác động của sự bất ổn chính phủ đối với tài sản kỹ thuật số. Từ ngày 1 tháng 10 đến 12 tháng 11 năm 2024, Mỹ đã trải qua đợt đóng cửa chính phủ dài nhất trong ký ức gần đây, kéo dài 43 ngày liên tiếp. Trong giai đoạn hỗn loạn đó, Bitcoin đã giảm từ mức cao kỷ lục trước đó là 126.080 đô la xuống dưới 100.000 đô la — một bước đi phần nào bị thúc đẩy bởi bế tắc kéo dài tại Washington và bởi vụ sụp đổ thị trường ngày 10 tháng 10, vốn bị kích hoạt bởi các cuộc đối đầu về thuế của Trump với Trung Quốc.

Các động thái của thị trường trong giai đoạn đóng cửa đó đã tiết lộ các mô hình đáng chú ý. Vàng, thường được xem là tài sản trú ẩn an toàn tối thượng, đã vượt trội hơn nhiều so với Bitcoin trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và vĩ mô gia tăng, cho thấy dòng vốn tổ chức đã rút khỏi tài sản kỹ thuật số để chuyển sang các nơi lưu trữ giá trị truyền thống. Bài học lịch sử này đang ảnh hưởng lớn đến tâm lý nhà đầu tư hiện tại.

Chỉ số sợ hãi rơi vào vùng cực đoan hoảng loạn

Có lẽ điều tiết lộ rõ ràng nhất là hành vi của Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam Crypto, đo lường tâm lý tổng thể trên thị trường Bitcoin và tiền điện tử. Chỉ số này đã giảm năm điểm vào sáng thứ Hai, xuống còn 20 trên 100 — đặt thị trường vào vùng “sợ hãi cực độ” trong sáu ngày liên tiếp. Các mức đọc dưới 25 thường cho thấy tình trạng quá bán, nơi bán tháo hoảng loạn chiếm ưu thế so với quyết định hợp lý, điều này duy trì chu kỳ cắt giảm coin khi nỗi sợ hãi thúc đẩy các đợt thanh lý và kêu gọi ký quỹ tiếp theo.

Sự kết hợp của bất ổn chính trị, căng thẳng quân sự, đe dọa thuế quan và các đợt thanh lý vị thế có đòn bẩy lớn đã tạo ra một môi trường khiến các sự kiện cắt giảm coin trở nên tự củng cố. Khi tâm lý thị trường chuyển sang trạng thái phòng thủ, các điểm dừng kỹ thuật tự động kích hoạt, các đợt thanh lý gia tăng và vòng phản hồi tâm lý của việc giảm giá thúc đẩy bán tháo thêm nữa. Các điều kiện thị trường hiện tại cho thấy cơ chế này vẫn còn rất mạnh, các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự biến động thêm nếu khả năng đóng cửa chính phủ tiếp tục tăng lên mức chắc chắn.