Trump lại xuất hiện "TACO", Bitcoin âm thầm đánh bại vàng

Viết bài: ChandlerZ, Foresight News

Ngày 23 tháng 3, Trump đã đăng trên Truth Social, thông báo hoãn cuộc tấn công quân sự vào các cơ sở phát điện của Iran trong vòng năm ngày, lý do là hai bên đã có “đối thoại rất tốt và hiệu quả trong hai ngày qua”. Chỉ chưa đầy năm phút sau khi thông tin này phát đi, thị trường toàn cầu đã phản ứng nhanh chóng, dầu Brent giảm hơn 11%, mất mốc 100 USD/thùng, vàng giao ngay tăng hơn 100 USD, trở lại trên 4400 USD, hợp đồng tương lai S&P 500 nhảy vọt.

Bitcoin ngay lập tức tăng từ gần 68.000 USD lên 71.800 USD, tăng khoảng 5% trong ngày, hiện đứng quanh 70.600 USD. ETH từ 2.050 USD tăng lên 2.200 USD, hiện quanh 2.140 USD. Các altcoin đều tăng giá.

Về dữ liệu hợp đồng bị thanh lý, theo Coinglass, trong 24 giờ qua toàn mạng đã bị thanh lý 660 triệu USD, trong đó long bị thanh lý khoảng 289 triệu USD, short bị thanh lý khoảng 370 triệu USD. Trong đó, Bitcoin bị thanh lý khoảng 207 triệu USD, Ethereum khoảng 169 triệu USD.

Tính đến thời điểm đóng cửa, chỉ số S&P 500 giảm từ mức tăng 2,2% xuống còn 1,2%. Thị trường trái phiếu cũng phần nào thu hồi. Có vẻ như thị trường đã hiểu được nội dung thực sự của thông điệp này, Trump vội vàng cắt lỗ, nhưng chiến tranh chưa kết thúc.

Trump nói “đã thương lượng xong”, Iran gọi là “tin giả”, thị trường chỉ tin trong một giờ

Vào khoảng 7 giờ chiều ngày 23, Trump đăng bài viết nói rằng Mỹ-Iran đã có “đối thoại rất tốt và hiệu quả” về “giải quyết triệt để các hành động thù địch ở Trung Đông”, hoãn kế hoạch tấn công các cơ sở phát điện của Iran trong vòng năm ngày.

Theo báo cáo của trang AXIOS, Trump cho biết, đặc phái viên của ông đã có cuộc họp với một quan chức cấp cao của lãnh đạo Iran, và tuyên bố hai bên đã đạt được đồng thuận về nhiều vấn đề. Một quan chức Israel tiết lộ với Axios rằng, đặc phái viên của Mỹ, Wittekov và Kushner, đã có cuộc trò chuyện với Chủ tịch Quốc hội Iran, Kaliyabov. Tuy nhiên, Trump không tiết lộ danh tính người đối thoại với Iran, nói rằng không muốn đối phương bị sát hại, nhưng ông cho biết Mỹ và Iran đã thống nhất về nhiều vấn đề then chốt.

Trump nói: “Tôi nghĩ người này là người được kính trọng nhất hiện nay, nhưng không phải là lãnh tụ tối cao, chúng tôi chưa nhận được tin tức từ ông ấy”, và cho biết hai bên sẽ tiếp tục đàm phán qua điện thoại, sau đó có thể gặp mặt trực tiếp. Một quan chức Israel tiết lộ, trung gian đang cố gắng tổ chức một cuộc họp tại Islamabad, với Kaliyabov và các quan chức khác đại diện Tehran, Wittekov, Kushner và có thể cả Phó Tổng thống Vance đại diện Mỹ, cuộc họp có thể diễn ra vào cuối tuần này.

Sau đó, phản ứng của Iran lần lượt đến, không có điểm nào phù hợp với phiên bản của Trump.

Bộ Ngoại giao Iran phát biểu trước, cho rằng lời của Trump “nhằm giảm giá năng lượng và tranh thủ thời gian cho kế hoạch quân sự của mình”, chiến tranh do phía Mỹ khởi xướng, yêu cầu đối thoại nên đề xuất với Mỹ. Đài truyền hình quốc gia Iran gọi đầu đề: “Trong sự đe dọa quyết đoán của Iran, Tổng thống Mỹ rút lui.”

Phản bác mạnh mẽ nhất là Chủ tịch Kaliyabov, nói rằng “hoàn toàn không có cuộc đàm phán như vậy với Mỹ, cái gọi là ‘tin giả’ là để thao túng thị trường tài chính và dầu mỏ… Trước khi mục tiêu trừng phạt kẻ xâm lược đạt được, tất cả các quan chức Iran sẽ kiên quyết ủng hộ lãnh tụ tối cao và nhân dân.”

Cơ quan Thông tấn Tasnim của Iran cũng phủ nhận tin đàm phán giữa Chủ tịch Quốc hội Iran, Kaliyabov, với phía Mỹ, gọi đó là “bịa đặt hoàn toàn”. Một quan chức an ninh cao cấp của Iran gọi lời của Trump là “chiến tranh tâm lý”, nói rằng “đã hết hiệu quả từ lâu.”

Quan chức cao cấp Iran tuyên bố chiến tranh sẽ tiếp tục cho đến khi mọi thiệt hại được bù đắp.

Đây chính là thực trạng “Giao dịch TACO” đang thất bại, trong năm qua, mỗi lần Trump thực hiện chính sách cứng rắn khiến thị trường sụp đổ, ông lại rút lui, tăng thuế, đe dọa sáp nhập Greenland, chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang, đều xác nhận cùng một logic, khiến các nhà giao dịch phản xạ mua vào khi giá giảm.

Nhưng thuế có thể bị hủy bỏ bằng lệnh hành chính, phong tỏa eo biển Hormuz không phải do Trump đơn phương mở khóa. Nhà chiến lược của Ngân hàng Hoàng gia Canada, Tom Garretson, chỉ ra, điều khiến Trump buộc phải hành động có thể chính là thị trường trái phiếu, kể từ khi chiến tranh bùng nổ, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng hơn 0,5 điểm phần trăm, đẩy lãi suất vay thế chấp và chi phí vay doanh nghiệp lên cao. Nhà chiến lược trưởng của BCA Research, Marko Papic, hôm đó nói: “Thông báo hôm nay cho thấy Trump nhận thức được rằng nền kinh tế thực có thể rơi xuống vực.”

Giám đốc đầu tư cao cấp của Hirtle Callaghan, Brad Conger, nói thẳng hơn: “Đây không còn là chuyện Trump có thể quyết định một mình nữa, những người bị kích thích bởi phản ứng của thị trường đối với Trump đã đặt niềm tin sai chỗ.”

Chiến tranh Mỹ-Iran đã kéo dài bốn tuần, Bitcoin vẫn giữ vững 70.000 USD

Kể từ ngày 28 tháng 2, khi Mỹ và Israel phát động “Operation Epic Fury”, và lãnh tụ tối cao Iran, Khamenei, bị tiêu diệt, Bitcoin dao động trong khoảng 63.000 USD đến 76.000 USD. Sau chiến tranh bùng nổ, BTC tăng khoảng 20%, hiện cũng còn cách mức đỉnh ngày 28 tháng 2 khoảng 12%, trong khi vàng giảm 17%, S&P 500 và Nasdaq đều giảm hơn 4%. Đây là lần đầu tiên trong thời gian gần đây, Bitcoin vượt trội hơn tất cả các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống trong một sự kiện địa chính trị lớn.

Dầu thô kể từ khi chiến tranh bùng nổ đã tăng tổng cộng 53%, thúc đẩy kỳ vọng lạm phát tăng nhanh, thị trường bắt đầu đặt cược các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tăng lãi suất. Trái phiếu bị bán tháo, giá trị thị trường trái phiếu toàn cầu tháng 3 đã mất hơn 2,5 nghìn tỷ USD, mức giảm tháng lớn nhất trong ba năm. Trong khi đó, hiệu suất của Bitcoin tương đối bền bỉ hơn so với cổ phiếu Mỹ và công nghệ.

Một trong những động lực phía sau là các tổ chức, chỉ số chênh lệch giá Bitcoin của Coinbase lần đầu tiên trong 40 ngày chuyển sang dương vào ngày 2 tháng 3, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ liên tục có dòng tiền ròng trong 4 tuần, trong ba ngày giao dịch từ 2 đến 4 tháng 3, dòng tiền ròng đạt 1,1 tỷ USD, là một trong những đợt chảy vào lớn nhất trong quý, Quỹ tín thác Bitcoin của BlackRock (IBIT) chiếm hơn một nửa dòng tiền trong ba ngày, thu hút khoảng 652 triệu USD.

Tuy nhiên, vào giữa và cuối tháng 3, dữ liệu on-chain cho thấy tín hiệu giảm rõ rệt. Báo cáo của Glassnode cho biết, dòng tiền ròng ETF giao ngay trong tuần giảm từ 791,1 triệu USD xuống còn 152,6 triệu USD, giảm hơn 80%; MVRV của ETF giảm từ 1,27 xuống 1,12, khả năng sinh lời của các vị thế tổ chức bị thu hẹp, độ nhạy cảm giảm xuống. Các địa chỉ hoạt động on-chain duy trì quanh 630.000, ở dưới mức trung bình, sự luân chuyển vốn on-chain rõ ràng chậm lại, cấu trúc vốn cũng thiên về phòng thủ.

Tỷ lệ vốn mới vào thị trường (Hot Capital Share) giảm xuống còn 21,9%, tỷ lệ cung của nhà đầu tư ngắn hạn (STH/LTH) duy trì ở mức 16,7%, thị trường thực chất do các nhà đầu tư dài hạn chi phối, vốn mới tham gia ở mức thấp. Thị trường quyền chọn, tỷ lệ Skew 25-Delta tăng lên 14,03%, phí bảo hiểm quyền chọn giảm, nhu cầu phòng hộ tăng.

Thay đổi vốn thực hiện (Realized Cap Change) từ -1,1% thu hẹp còn -0,8%, xu hướng rút vốn ròng đang chậm lại, nhưng vẫn là âm, cho thấy áp lực bán chưa thực sự chuyển hướng. Tổng kết của Glassnode là: “Thị trường đang bước vào giai đoạn hợp nhất, hoạt động giảm sút, định vị phòng thủ, cả thị trường giao ngay và phái sinh đều có dấu hiệu ổn định ban đầu.”

Eo biển Hormuz không mở cửa một ngày, chưa kết thúc mọi chuyện

Trump hoãn năm ngày, cửa sổ đàm phán kéo dài trong tuần này. Theo Reuters, Vance và đặc phái viên Wittekov, Kushner có thể gặp các quan chức Iran tại Islamabad trong tuần này, Pakistan đóng vai trò trung gian.

Điểm quan tâm nhất của thị trường là liệu eo biển Hormuz có thể mở lại hay không, tuyến đường vận chuyển khoảng một phần năm dầu mỏ và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu vẫn chưa được mở lại. Trước đó, mức giảm giá dầu trong ngày chỉ là tạm thời, áp lực lạm phát từ lợi suất trái phiếu không giảm thực chất, khả năng cắt giảm lãi suất của Fed cũng không mở rộng. Đối với Bitcoin, bất ổn địa chính trị vừa kìm hãm đà vượt 76.000 USD, vừa tạo ra mức hỗ trợ phía dưới.

Sau năm ngày nữa, có thể thị trường sẽ có câu trả lời.