Quỹ Tokenized vượt mốc 14,4 tỷ USD, đánh dấu một giai đoạn mới cho tài chính trên chuỗi

• Quảng cáo -

Quỹ đã được mã hóa (tokenized) đã đạt mức giá trị thị trường cao nhất mọi thời đại mới là 14,4 tỷ USD, đánh dấu sự tăng tốc rõ rệt trong việc ứng dụng trên chuỗi (on-chain) đối với các sản phẩm tài chính truyền thống.

Dữ liệu mới nhất cho thấy mức tăng ổn định và bền bỉ trong suốt năm 2024, sau đó là sự mở rộng mạnh mẽ sang đầu năm 2025, đưa toàn ngành lên mức cao nhất trong lịch sử.

Theo Token Terminal, đà tăng trưởng này không được phân bổ đồng đều giữa các nhà phát hành. Maple Finance hiện là bên đóng góp lớn nhất, nắm 14,8% thị phần, định vị nó là nhà phát hành hàng đầu trong bối cảnh các quỹ đã được mã hóa.

Các bên tham gia lớn khác cũng xuất hiện trong dữ liệu, bao gồm BlackRock, Circle, Ondo Finance, Superstate và một hạng mục “Khác” đang tăng lên, cho thấy việc phát hành đang mở rộng vượt ra ngoài một nhóm nhỏ những người tham gia sớm.

Biểu đồ làm nổi bật việc vốn hóa thị trường đã duy trì ở mức tương đối khiêm tốn trong suốt năm 2023 trước khi bắt đầu leo dần vào đầu năm 2024. Đà tăng đó đã tăng tốc đáng kể trong nửa cuối năm 2024, với dòng vốn chảy vào tiếp tục cộng dồn sang năm 2025.

Sự mở rộng theo chiều dọc cho thấy mức độ thoải mái ngày càng tăng đối với các cấu trúc được mã hóa (tokenized) thay vì các thử nghiệm ngắn hạn, khi dòng vốn tiếp tục được tích lũy thay vì rút ra xoay vòng.

Dưới góc nhìn cấu trúc thị trường, mức tăng lên 14,4 tỷ USD phản ánh sự phát hành và giữ lại bền vững hơn là các đợt bùng nổ mang tính đầu cơ. Phần đóng góp ngày càng tăng từ nhiều nhà phát hành cho thấy việc mã hóa đang trở thành một kênh tài trợ vận hành, chứ không chỉ là một chương trình thí điểm.

                Ethereum Foundation Nâng Bảo Mật Hậu Lượng Tử Lên Thành Ưu Tiên Kỹ Thuật Cốt Lõi

Mẫu phân phối này cho thấy sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức, khi dòng vốn được tập trung vào các sản phẩm được mã hóa đại diện cho hình thức tuân thủ quy định (regulated), tạo lợi suất (yield-bearing), hoặc gắn với kho quỹ (treasury-linked).

Nhìn chung, việc chuyển sang mức cao mọi thời đại 14,4 tỷ USD nhấn mạnh rằng các quỹ được mã hóa đang chuyển từ một phân khúc ngách thành một thành phần có thể đo lường trong hạ tầng tài chính trên chuỗi (on-chain).

Dữ liệu cho thấy động lực đang được thúc đẩy bởi việc áp dụng theo cấu trúc thay vì các chu kỳ thị trường ngắn hạn, với độ sâu phát hành (issuance depth) và sự đa dạng nhà phát hành tiếp tục tăng.