Morgan Stanley chuẩn bị vượt mặt các đối thủ ETF Bitcoin với mức phí 0.14% trước khi ra mắt

Morgan Stanley được cho là sẽ làm khuấy động thị trường ETF bitcoin giao ngay nhờ một cấu trúc phí thấp hơn đáng kể, khi các chi tiết hồ sơ mới cho thấy Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) sắp tới của họ sẽ chỉ tính phí 0,14% hằng năm — thấp hơn mọi đối thủ hiện có tại Mỹ.

Mức phí, được tiết lộ trong các tài liệu ủy thác cập nhật do nhà phân tích của Bloomberg Eric Balchunas chia sẻ, thấp hơn 11 điểm cơ bản so với BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) là quỹ chủ lực, hiện đang tính khoảng 0,25%.

Định giá quyết liệt này đưa MSBT trở thành ETF bitcoin giao ngay rẻ nhất trên thị trường tại thời điểm ra mắt, cho thấy một nỗ lực chủ động nhằm giành cả dòng tiền tư vấn nội bộ lẫn vốn từ nhà đầu tư bên ngoài.

Động thái này mang ý nghĩa đặc biệt trong hệ sinh thái của Morgan Stanley. Với khoảng 8 nghìn tỷ USD trong tài sản quản lý và mạng lưới hàng nghìn cố vấn tài chính, độ nhạy với phí đã từng là một trong những rào cản khiến ETF được chấp nhận rộng hơn trên các kênh tư vấn.

Một sản phẩm nội bộ có chi phí thấp hơn có thể loại bỏ ma sát đó, giúp các cố vấn phân bổ vào bitcoin mà không phải đối mặt với các xung đột liên quan đến việc khuyến nghị các quỹ bên thứ ba tính phí cao hơn.

Giới quan sát ngành cho rằng động lực này có thể làm thay đổi đáng kể dòng chảy vốn.

Phong Le, CEO của Strategy, gần đây đã mô tả sản phẩm này như một chất xúc tác tiềm năng cho “Monster Bitcoin”, ước tính rằng chỉ cần phân bổ khiêm tốn 2% trên nền tảng của Morgan Stanley cũng có thể tương đương với khoảng 50Bỷ USD nhu cầu.

Con số đó sẽ vượt xa quy mô của bất kỳ ETF bitcoin giao ngay hiện có nào và nhấn mạnh tầm quan trọng của kênh phân phối, không chỉ là thiết kế sản phẩm.

ETF bitcoin của Morgan Stanley đang đến

Thông tin về phí xuất hiện khi MSBT tiến gần hơn tới thời điểm ra mắt. Quỹ này đã nhận được thông báo niêm yết từ Sở Giao dịch Chứng khoán New York, một bước thường được xem là tín hiệu cho thấy giao dịch có thể bắt đầu ngay trong thời gian tới, tùy thuộc vào việc hoàn tất phê duyệt pháp lý cuối cùng. Nếu được chấp thuận, sản phẩm sẽ trở thành ETF bitcoin giao ngay đầu tiên do một ngân hàng lớn tại Mỹ phát hành trực tiếp thay vì một công ty quản lý tài sản.

Về mặt cấu trúc, MSBT tương tự các ETF bitcoin giao ngay hiện có. Quỹ sẽ nắm giữ bitcoin trực tiếp, với Coinbase đóng vai trò là bên lưu ký và prime broker, trong khi BNY Mellon sẽ đảm nhiệm hành chính, chuyển nhượng và lưu ký tiền mặt.

Kể từ khi ra mắt vào năm 2024, các ETF bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã thu hút dễ dàng hơn 160Bỷ USD dòng tiền vào, chủ yếu nhờ các nhà đầu tư cá nhân và tự định hướng. Việc được chấp nhận trong các nền tảng quản lý tài sản đã chậm hơn, thường bị giới hạn bởi các chính sách nội bộ, cân nhắc về phí và các hướng dẫn xây dựng danh mục.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch gần 66.000 USD.