Vì vậy, hiện tại đang có một sự căng thẳng thú vị diễn ra trên thị trường mà đáng để chú ý. Một phía, các nhà đầu tư đang trở nên lo lắng về số tiền các công ty công nghệ lớn đang đổ vào hạ tầng AI. Amazon vừa công bố kế hoạch chi 1928374656574839.25Tỷ USD cho vốn đầu tư vào AI vào năm 2026, và thị trường đã phản ứng tiêu cực - cổ phiếu giảm khoảng 9% trong năm nay. Microsoft cũng trong tình trạng tương tự mặc dù lợi nhuận ổn định, với thị trường lo lắng về kế hoạch chi 1928374656574839.25Tỷ USD cho vốn đầu tư trong năm nay.

Nhưng điều kỳ lạ là, cùng lúc đó, có một câu chuyện khác đang lan truyền, phản ánh mối quan tâm hoàn toàn trái ngược. Các công ty phần mềm như Salesforce và Adobe đang bị bán tháo dữ dội vì người ta tin rằng các đại lý AI cuối cùng sẽ khiến phần mềm doanh nghiệp truyền thống trở nên lỗi thời. Người ta gọi đó là 'SaaSpocalypse' - như thể ngành phần mềm sắp bị xóa sổ.

Nhưng hãy suy nghĩ về điều đó trong giây lát. Liệu cả hai điều này có thể đúng cùng lúc không? Chúng ta thực sự đang sống trong một thế giới nơi AI mạnh đến mức tiêu diệt toàn bộ ngành công nghiệp, nhưng cũng đắt đỏ đến mức các công ty công nghệ lớn đang chi hàng trăm tỷ đô la cho nó và vẫn làm thất vọng các nhà đầu tư? Logic đó không hoàn toàn hợp lý.

Jensen Huang của Nvidia thực sự đã gọi ý kiến về 'SaaSpocalypse' này là phi lý, và thành thật mà nói tôi đồng tình với ông. Các công ty SaaS đã xây dựng các giải pháp chuyên biệt cho các ngành và mục đích sử dụng cụ thể. Các công cụ AI đa năng có lẽ sẽ không thay thế chúng trong một sớm một chiều. Kịch bản khả thi hơn là AI và các công ty phần mềm sẽ hợp tác với nhau, với AI giúp cải thiện phần mềm hiện có thay vì thay thế hoàn toàn.

Nếu bạn tin rằng đợt bán tháo phần mềm đã đi quá xa, có một cách đơn giản để định vị cho khả năng phục hồi tiềm năng. Quỹ ETF iShares Extended Tech-Software cung cấp cho bạn khả năng tiếp xúc với 114 công ty phần mềm Bắc Mỹ. Đây gần như là một ETF SaaS tập trung, cho phép bạn đặt cược vào ngành này mà không cần chọn từng cổ phiếu riêng lẻ.

Quỹ này nắm giữ một số tên tuổi lớn - Microsoft chiếm 9.7%, Palantir 8.2%, Salesforce 7.7%, Oracle 7.2%, và Intuit 5.2%. Từ năm 2001, nó đã trung bình đạt lợi nhuận hàng năm là 10.4%, và tỷ lệ chi phí là hợp lý ở mức 0.39%. Hiện tại, nó đang giao dịch với P/E là 35.2, cao hơn chút so với Nasdaq-100 là 32.4, nhưng điều đó không quá vô lý đối với một ETF tập trung vào SaaS.

Theo quan điểm của tôi, nếu bạn nghĩ rằng thị trường đang quá bi quan về khả năng thích nghi và phát triển của các công ty phần mềm cùng với AI, ETF SaaS này có thể là một cách thú vị để thể hiện quan điểm đó. Bạn đang đặt cược rằng câu chuyện 'SaaSpocalypse' bị thổi phồng quá mức và phần mềm vẫn là một trong những ngành công nghiệp sinh lợi nhất thế giới. Việc điều đó có xảy ra hay không chắc chắn phụ thuộc nhiều vào cách AI thực sự phát triển trong vài năm tới.