Gần đây tôi đã bắt đầu đào sâu vào vàng vì mọi người đột nhiên đều mê nó. Quyết định xem lại những gì thực sự đã xảy ra trong các chu kỳ tăng giá trước đó và mô hình thật sự khá điên rồ khi bạn nhìn thấy nó.

Vàng không chỉ tăng mãi mãi. Nó di chuyển theo những làn sóng lớn. Những giai đoạn kéo dài tăng giá, rồi nhiều năm hoặc thậm chí thập kỷ gần như không có gì xảy ra. Các chu kỳ lặp lại một cách nhất quán đến mức gần như rùng mình.

Hãy nhìn vào thập niên 70. Khi Mỹ từ bỏ tiêu chuẩn vàng vào năm 1970, việc in tiền tăng vọt và nỗi sợ lạm phát tràn lan. Mọi người đều hoảng sợ. Vàng từ khoảng $35 lên gần $850 vào năm 1980. Một bước đi cực kỳ điên rồ. Mọi người nghĩ rằng nó sẽ không bao giờ dừng lại.

Sau đó chuyện gì xảy ra? Không có gì. Trong gần 21 năm liên tiếp, từ 1980 đến 2001, vàng chỉ đứng yên hoặc giảm giá. Mọi người hoàn toàn mất hứng thú. Cổ phiếu trở thành tâm điểm. Vàng từ anh hùng trở thành thứ bị lãng quên hoàn toàn.

Nhưng khoảng năm 2001, bùng nổ, một chu kỳ lớn khác bắt đầu. Lần này kéo dài gần 10 năm nữa. Khủng hoảng tài chính 2008 khiến nó còn mạnh mẽ hơn khi các ngân hàng sụp đổ và chính phủ in tiền điên cuồng. Vàng tăng từ khoảng $250 lên gần $1900 vào năm 2011. Câu chuyện cũ lại lặp lại, mọi người tin rằng đó là nơi trú ẩn an toàn tối thượng mãi mãi.

Và rồi lịch sử lại lặp lại chính nó. Sau 2011, vàng lại yếu đi. Giảm xuống còn 1050 đô la, di chuyển ngang trong nhiều năm, trở nên nhàm chán. Các nhà đầu tư chuyển sang thứ khác.

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. Các chu kỳ vàng hiện tại bắt đầu khoảng tháng 12 năm 2015 khi giá cuối cùng chạm đáy. Đó là điểm chuyển biến thực sự. Ban đầu, đà tăng chậm rãi và đều đặn, nhưng sau khi COVID ập đến năm 2020, mọi thứ thay đổi. Việc in tiền điên cuồng, hỗn loạn toàn cầu gia tăng, chiến tranh nổ ra, các đồng tiền bị tấn công, và các ngân hàng trung ương bắt đầu mua vàng một cách quyết liệt. Đó là khi nó chuyển từ xu hướng tăng nhàm chán thành một thị trường tăng giá thực sự.

Bây giờ hãy nói về thời điểm vì điều này quan trọng hơn mọi người nghĩ. Đợt tăng giá lớn đầu tiên: 1970 đến 1980, khoảng 10 năm. Đợt thứ hai: 2001 đến 2011, cũng khoảng 10 năm. Chu kỳ hiện tại từ 2015 đến nay năm 2026? Đã khoảng 11 năm rồi.

Hãy nghĩ xem. Chúng ta đã ở cùng độ dài thời gian mà các chu kỳ vàng trước đó đạt đỉnh. Phần bùng nổ bắt đầu sau 2020, đúng, nhưng thị trường tăng giá thực sự bắt đầu từ rất sớm, từ năm 2015.

Lịch sử cho thấy, các chu kỳ tăng giá vàng thường trưởng thành trong khoảng thời gian này. Điều đó không có nghĩa là nó sẽ sập ngày mai, nhưng giai đoạn cuối của các chu kỳ này thường có hình dạng nhất định. Bạn sẽ thấy lợi nhuận chậm và khỏe mạnh trước, rồi các đợt tăng mạnh hơn kèm theo các đợt điều chỉnh, và cuối cùng là một cú tăng gần như thẳng đứng do sợ hãi và FOMO thúc đẩy.

Chúng ta đang ở đâu bây giờ? Trong giai đoạn tăng tốc nhanh đó. Truyền thông liên tục nói về vàng. Các ngân hàng trung ương vẫn mua vào. Những người bình thường chưa bao giờ quan tâm đến thị trường đột nhiên đổ xô vào vì họ nghĩ đó là nơi an toàn nhất. Đó chính xác là cảm giác bạn thấy vào cuối các chu kỳ này.

Dựa hoàn toàn vào thời gian, chu kỳ này không còn trẻ nữa. Về mặt thời gian, nó đã gần đạt đỉnh của các thị trường tăng giá vàng trước đó. Vì vậy, cửa sổ cho một đợt tăng cuối cùng có thể là năm nay hoặc năm tới, chứ không phải vài năm nữa.

Tôi có chắc chắn đây là cú đẩy cuối cùng không? Không. Nhưng nhìn vào độ dài của chu kỳ và cách hành vi thay đổi gần cuối, chúng ta có lẽ đã gần hơn với điểm kết thúc hơn là bắt đầu. Vàng đã xu hướng tăng trong nhiều năm rồi. Giá đang tăng nhanh hơn. Mọi người đều đang nói về nó. Và dấu hiệu lớn nhất? Ngay cả những người chưa bao giờ xem thị trường cũng đang mua vàng vì nghĩ đó là nơi duy nhất an toàn. Đó thường là dấu hiệu trước khi giai đoạn yên tĩnh dài bắt đầu.

Vàng chắc chắn có thể đi cao hơn. Xu hướng vẫn còn mạnh. Nhưng các chu kỳ vàng không kéo dài mãi mãi. Sau mỗi đợt tăng giá lớn, luôn có một đợt điều chỉnh dài và đau đớn. Lịch sử không đảm bảo tương lai, nhưng nó cho thấy các mô hình đáng để tôn trọng.