SEC：Sau báo cáo quý không cần phát nữa, IPO sẽ ngày càng giống ICO hơn

Hôm nay SEC đã đưa ra một đề xuất: sau này các công ty niêm yết tại Mỹ có thể chọn phát hành báo cáo tài chính nửa năm một lần, không cần phát hành hàng quý nữa.

Công ty có thể chọn tiếp tục nộp mẫu 10-Q hàng quý, hoặc chọn mẫu mới 10-S nửa năm, báo cáo 10-K hàng năm vẫn giữ nguyên.

Nếu chọn nộp báo cáo nửa năm, tổng số báo cáo định kỳ hàng năm sẽ giảm từ bốn xuống còn hai.

Trong 60 ngày tới, đề xuất này sẽ bước vào giai đoạn lấy ý kiến công khai; nếu không có ý kiến phản đối nhiều, nó sẽ chính thức được thông qua trong nửa cuối năm.

Chủ tịch SEC Paul Atkins coi cải cách này là một phần trong chương trình “Make IPOs Great Again” của ông, nhằm giảm gánh nặng tuân thủ khi niêm yết/duy trì niêm yết, khuyến khích nhiều công ty hơn tham gia và duy trì trên thị trường công khai.

Vì chi phí niêm yết ngày càng cao, số lượng các công ty niêm yết tại Mỹ trong vài thập kỷ gần đây gần như bị cắt giảm một nửa: vào những năm 1990, Mỹ có 7.800 công ty niêm yết, nay chỉ còn 4.700.

Trước đây, các vòng Series B/C đã IPO, còn bây giờ nhiều công ty sẽ kéo dài đến vòng Series E, thậm chí muộn hơn.

Hiện tại, trong lĩnh vực AI đang được các nhà đầu tư săn đón điên cuồng, đã xuất hiện ba công ty đạt quy mô hàng nghìn tỷ USD trong các vòng gọi vốn tư nhân, chuẩn bị IPO…

Điều này chẳng phải là biến các nhà đầu tư Mỹ thành những người cuối cùng tiếp nhận rủi ro sao?

Vì vậy SEC không thể đứng yên (chỉ sau IPO, giao dịch cổ phiếu Mỹ mới thu phí), đã phát động kế hoạch “Make IPOs Great Again”, nói đơn giản là mong các dự án sớm IPO để niêm yết.

Cụ thể, ngoài việc đơn giản hóa báo cáo tài chính, còn có các biện pháp khác, ví dụ như:

• Định nghĩa lại “nhà đầu tư đủ điều kiện”, chỉ cần qua một bài kiểm tra kiến thức tài chính đặc thù, hoặc có giấy phép chuyên môn liên quan (như CFA, CPA, hoặc kinh nghiệm làm việc trong ngành nhất định), là được xem là nhà đầu tư đủ điều kiện, không cần chứng minh có tài sản triệu USD.

• Cho phép các công ty dự kiến dự báo triển vọng kinh doanh trong hồ sơ phát hành và báo cáo nửa năm, miễn là kèm theo cảnh báo rủi ro đầy đủ, ban quản lý sẽ tránh bị kiện tụng tập thể quy mô lớn vì “không đạt kỳ vọng”.

Trong kế hoạch của Chủ tịch SEC Paul Atkins, lĩnh vực tiền mã hóa cũng sẽ là phần quan trọng trong tương lai.

Ví dụ, SEC sẽ xây dựng một “lối đi nhanh”, cho phép các nhà phát hành nhận phản hồi về việc tài sản của họ có phải là chứng khoán trong vòng 30 ngày.

Với việc chứng khoán trên chuỗi được tuân thủ quy định, các IPO do SEC dẫn dắt sẽ ngày càng giống ICO hơn, con đường niêm yết của dự án có thể là như sau:

1. Nộp bản cáo bạch đơn giản (whitepaper)

2. Sau IPO, đồng thời phát hành cổ phần token hóa

3. Sau khi niêm yết, sẽ đưa lên sàn giao dịch