Lợi nhuận của Walmart cho thấy sự tập trung vào biên lợi nhuận mang lại kết quả khi Amazon tăng trưởng

Quartz · Brandon Bell/Getty Images

Catherine Baab

Thứ Năm, ngày 19 tháng 2 năm 2026 lúc 23:08 GMT+9 2 phút đọc

Trong bài viết này:

WMT

+1.68%

AMZN

-0.07%

“Tương lai nhanh, tiện lợi và cá nhân hóa,” John Furner, CEO mới của Walmart, nói trong một tuyên bố lợi nhuận phát hành sáng thứ Năm. Và kết quả mới nhất của công ty cho thấy toàn bộ tổ chức đang hướng mạnh vào tầm nhìn đó, với những kết quả rõ ràng.

Trong quý kết thúc ngày 31 tháng 1, Walmart thu về gần 191 tỷ đô la doanh thu, tăng khoảng 5,6% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động tăng nhanh hơn, vượt qua mức tăng 10% lên gần 9 tỷ đô la. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu giảm theo tiêu chuẩn GAAP, nhưng tăng theo tiêu chuẩn điều chỉnh, cho thấy sự tập trung ngày càng tăng vào biên lợi nhuận của Walmart đang mang lại kết quả. Bằng chứng rõ ràng hơn nữa: Kết quả cả năm cho thấy cùng một mô hình hoạt động, với doanh thu tăng gần 5%, thêm 32 tỷ đô la so với năm trước.

Amazon hiện đã vượt qua Walmart để trở thành công ty lớn nhất thế giới về doanh thu, vị trí mà Walmart đã giữ trong một thập kỷ. Nhưng Walmart đang chơi một trò chơi khác bây giờ. Quy mô của họ vẫn đáng kinh ngạc, nhưng cuộc chiến để đạt quy mô có lẽ đã lâu thắng lợi. Điều đang được tập trung hiện nay là lợi nhuận, đặc biệt trong thời đại mà biên lợi nhuận của các ông lớn công nghệ thực tế đã đặt ra tiêu chuẩn, và Walmart đang bước vào thế giới mới đầy thử thách của bán lẻ dựa trên trí tuệ nhân tạo. Và ngày càng rõ ràng hơn rằng Walmart đang thực thi hiệu quả những tham vọng đó.

Doanh số thương mại điện tử toàn cầu tăng vọt 24% trong quý IV, dẫn đầu bởi dịch vụ lấy hàng và giao hàng tại cửa hàng và một thị trường mở rộng nhanh chóng. Tại Mỹ, doanh số so sánh tăng 4,6%, trong đó kỹ thuật số đóng góp khoảng 520 điểm cơ bản vào tăng trưởng so sánh. Quảng cáo cũng đang trở thành một động lực lợi nhuận quan trọng, với doanh số Walmart Connect tăng 41% tại Mỹ, giúp thúc đẩy doanh thu quảng cáo toàn cầu tăng 37% trong quý. Tất cả đều cho thấy biên lợi nhuận đang dần tăng lên — một dấu hiệu cho thấy kinh tế học thương mại điện tử của Walmart đang cải thiện sau nhiều năm đầu tư lớn.

Chứng cứ rõ ràng hơn nữa? Hướng dẫn của Walmart cho năm tài chính 2027 đặt ra mục tiêu tăng biên lợi nhuận tương tự, trong khi công ty tiến hành mua lại cổ phiếu, với chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 30 tỷ đô la.

Amazon có thể đã vượt mặt về doanh thu. Nhưng Walmart đang làm điều gì đó thú vị hơn: chống lại những cối xay gió mới và viết lại các điều khoản thành công của chính mình. Điều đó hơn bất cứ điều gì có thể gợi ý rằng thế giới bán lẻ mới đầy thử thách đã thực sự đến rồi.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin