Vừa mới phát hiện ra một điều thú vị mà ít người chú ý đến. Arthur Hayes đã đưa ra một số dự đoán khá tích cực về các tài sản rủi ro gần đây, và lý do của ông về chu kỳ thanh khoản đáng để chúng ta chú ý.

Vì vậy, đây là vấn đề - có một thay đổi về quy định gọi là eSLR (tỷ lệ đòn bẩy bổ sung nâng cao) bắt đầu có hiệu lực vào ngày 1 tháng 4, và Arthur Hayes dường như khá lạc quan về ý nghĩa của nó đối với thanh khoản đô la. Cơ bản, nó cho phép các ngân hàng Mỹ có nhiều không gian hơn để đòn bẩy bảng cân đối của họ. Điều này nghe có vẻ kỹ thuật, nhưng ý nghĩa của nó khá rõ ràng: các ngân hàng giờ đây có thể giữ nhiều trái phiếu Kho bạc hơn và mở rộng bảng cân đối của họ mà không gặp phải các giới hạn quy định đó.

Điều thú vị là cách Arthur Hayes diễn đạt về điều này. Ông không lo lắng về câu chuyện Kevin Warsh mà một số người đang thúc đẩy về bảng cân đối của Fed. Thay vào đó, ông tập trung vào thực tế rằng sự giảm nhẹ eSLR đã hoạt động và đang có hiệu quả. Đó là một sự thay đổi trong cách mọi người nghĩ về chính sách của Fed và thanh khoản.

Khi bạn kết nối các điểm lại, Arthur Hayes về cơ bản đang nói rằng môi trường thanh khoản toàn cầu có thể đang nới lỏng - và điều đó thường là tích cực cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Nhiều thanh khoản đô la chảy vào hệ thống thường sẽ tìm cách thâm nhập vào các giao dịch rủi ro cao hơn.

Rõ ràng điều này không được đảm bảo, nhưng đó là loại câu chuyện vĩ mô hình thành xu hướng di chuyển của dòng tiền thông minh. Dù bạn đang theo dõi Bitcoin, altcoin, hay các tài sản rủi ro khác, sự thay đổi trong chu kỳ thanh khoản này là điều đáng để theo dõi. Arthur Hayes có thể đang đi đúng hướng ở đây.