Vừa mới nghe Powell phát biểu mới nhất tại hội nghị kinh tế và chắc chắn có một số tín hiệu thú vị đáng để chú ý. Chủ tịch Fed đã vẽ một bức tranh khá phức tạp về tình hình hiện tại—cơ bản nói rằng nền kinh tế mạnh hơn dự kiến nhưng cũng đang đối mặt với một số trở ngại thực sự mà không ai có thể bỏ qua.

Điều khiến tôi ấn tượng nhất về bài phát biểu là cách Powell diễn đạt điều này như một cuộc đấu tranh kéo co. Một bên là các khoản đầu tư vào AI thúc đẩy năng suất, còn bên kia là các chính sách thuế quan và nhập cư đang tạo ra áp lực lạm phát khiến lãi suất duy trì ở mức cao. Ông gần như thừa nhận rằng lạm phát vẫn còn trên mức mục tiêu 2%, đó là lý do tại sao mọi người dự đoán sẽ có những đợt cắt giảm lãi suất sớm. Thị trường đã định giá trước một mức cắt 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này, có thể sẽ có thêm một lần nữa vào tháng 12.

Tăng trưởng việc làm chắc chắn đã chậm lại so với đầu năm, và Powell cũng không ngần ngại đề cập đến điều đó. Đây thực sự là lý do chính khiến các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm—họ cần hỗ trợ việc làm trong khi vẫn giữ lạm phát trong tầm kiểm soát. Đó là một cân bằng tinh tế và bài phát biểu của Powell đã làm rõ rằng Fed nhận thức rõ điều đó.

Điều thú vị đối với chúng ta trong lĩnh vực crypto là Powell cũng đã đề cập đến việc thị trường chứng khoán hiện đang khá định giá cao. Cảnh báo kiểu này thường lan tỏa qua tất cả các tài sản rủi ro, bao gồm cả tài sản kỹ thuật số. Bài phát biểu của ông về cơ bản đặt ra tông cho cách cả thị trường truyền thống và cộng đồng crypto nên suy nghĩ về phần còn lại của năm—kỳ vọng lãi suất, xu hướng lạm phát, và tâm lý thị trường tổng thể đều phụ thuộc vào những gì Fed sẽ làm tiếp theo.

Thời điểm cũng rất quan trọng vì đây gần như là lần xuất hiện công khai lớn cuối cùng của Powell trước quyết định chính sách vào cuối tháng. Vì vậy, thị trường sẽ theo dõi sát sao mọi thay đổi trong lời nói của ông từ nay đến đó. Chắc chắn là điều cần để ý nếu bạn đang chuẩn bị cho quý tới.