Eli Lilly vừa nhận được một sự tín nhiệm lớn từ Morgan Stanley -- và tất cả đều liên quan đến Mounjaro

Việc giới thiệu thuốc GLP-1 đã cách mạng hóa cách thế giới nhìn nhận về giảm cân. Tiêm hoặc uống thuốc để kiểm soát cảm giác thèm ăn và giảm cân gần như là một phép màu đối với những người đã lâu dài đấu tranh với cân nặng của mình. Và, ngoài yếu tố thẩm mỹ, còn có những lợi ích sức khỏe đáng kể liên quan đến việc giảm cân.

Chẳng trách cuộc đua trong lĩnh vực GLP-1 lại khốc liệt đến vậy. Novo Nordisk (NVO +1.28%) đã có bước đi đầu tiên với Wegovy. Nhưng Eli Lilly (LLY +2.40%) nhanh chóng chiếm vị trí dẫn đầu với các thuốc GLP-1 Mounjaro và Zepbound. Có rất nhiều tin tức trong lĩnh vực này vào năm 2026, nhưng sự thật ít người biết về Eli Lilly's Mounjaro có thể quan trọng hơn bạn nghĩ.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Viên uống GLP-1 và các thuốc mới

Câu chuyện lớn nhất về GLP-1 đầu năm 2026 là việc Novo Nordisk giới thiệu viên uống GLP-1. Trước khi viên uống đó ra đời, lựa chọn duy nhất cho người tiêu dùng là tiêm. Mọi người thường không thích tiêm, vì vậy đây là cơ hội thực sự để Novo Nordisk lấy lại thị phần từ đối thủ chính trong lĩnh vực dược phẩm này, Eli Lilly. Tuy nhiên, cơ hội đó đã không kéo dài lâu, vì Eli Lilly hiện đã bắt đầu bán viên uống GLP-1 của riêng mình.

Có một số điểm tinh tế cần xem xét ở đây. Viên uống của Novo Nordisk về cơ bản là cùng loại thuốc với dạng tiêm của họ. Viên uống của Eli Lilly là một loại thuốc khác so với dạng tiêm, và có vẻ ít hiệu quả hơn so với dạng tiêm của họ. Vì vậy, Novo Nordisk vẫn còn một lợi thế tiềm năng để sử dụng chống lại Eli Lilly trong cuộc đua GLP-1.

Mở rộng

NYSE: LLY

Eli Lilly

Thay đổi hôm nay

(2.40%) $25.01

Giá hiện tại

$1066.66

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1.0T

Phạm vi trong ngày

$1047.07 - $1070.25

Phạm vi 52 tuần

$623.78 - $1133.95

Khối lượng

169.8K

Khối lượng trung bình

3.1M

Biên lợi nhuận gộp

82.83%

Lợi tức cổ tức

0.61%

Nhưng Eli Lilly có một loại thuốc GLP-1 mới đang trong quá trình phát triển, có vẻ như có thể hiệu quả hơn các loại thuốc hiện có trên thị trường. Điều đó bao gồm Mounjaro và Zepbound của chính Eli Lilly. Tuy nhiên, thuốc này vẫn chưa ra thị trường, vì vậy cuộc cạnh tranh giữa Novo Nordisk và Eli Lilly về mặt viên uống sẽ còn tiếp tục trong một thời gian nữa.

Câu chuyện GLP-1 tại Ấn Độ rất thú vị

Trong khi các viên uống là tiêu điểm, các nhà đầu tư đừng quên về các mũi tiêm GLP-1 vẫn còn rất quan trọng. Ví dụ, Mounjaro và Zepbound vẫn tiếp tục mang lại tăng trưởng rất mạnh cho Eli Lilly, với doanh số tăng lần lượt 125% và 80% trong quý đầu tiên của năm 2026. Nhưng còn có một thống kê còn thú vị hơn từ Ấn Độ.

Wegovy của Novo Nordisk vừa mất bảo hộ bằng sáng chế tại Ấn Độ, và các loại thuốc generic giá rẻ đã tràn vào thị trường. Điều này là bình thường, nhưng Eli Lilly vẫn tăng doanh số Mounjaro của mình thêm 10% tại thị trường Ấn Độ mặc dù có các lựa chọn GLP-1 rẻ hơn. Morgan Stanley, ví dụ, cho rằng đây là một câu chuyện lớn mà các nhà đầu tư đang bỏ lỡ.

Mở rộng

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Thay đổi hôm nay

(1.28%) $0.57

Giá hiện tại

$44.96

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$151B

Phạm vi trong ngày

$44.47 - $45.18

Phạm vi 52 tuần

$35.12 - $81.44

Khối lượng

10.8M

Khối lượng trung bình

20.1M

Biên lợi nhuận gộp

81.84%

Lợi tức cổ tức

4.01%

Trong tất cả những ồn ào về cuộc đua GLP-1, Eli Lilly đã xây dựng một doanh nghiệp lớn và bền vững ngoài Hoa Kỳ. Nhưng các nhà đầu tư chủ yếu tập trung vào hoạt động tại Mỹ của họ. Trong khi đó, công ty đã âm thầm tích lũy một năm vượt trội về mặt quốc tế trong lĩnh vực GLP-1.

Morgan Stanley ước tính rằng Eli Lilly hiện kiểm soát hơn 50% thị trường quốc tế. Điều này có thể do kết quả giảm cân của Mounjaro mạnh hơn Wegovy. Vì viên uống Wegovy của Novo Nordisk chưa thể thu hẹp khoảng cách đó, Eli Lilly có thể tiếp tục chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ ở thị trường quốc tế khi người tiêu dùng tìm kiếm các lựa chọn giảm cân hiệu quả nhất. Đó là điểm chính rút ra từ những gì đang xảy ra ở Ấn Độ khi các phiên bản generic của Wegovy ra mắt. Nếu Morgan Stanley đúng với sự lạc quan của mình, Phố Wall có thể đang đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của Eli Lilly.

Điểm trừ

Chỉ có một vấn đề với Eli Lilly mà các nhà đầu tư cần xem xét: định giá. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận của cổ phiếu này khoảng 38 lần, vì vậy có thể không hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị. Tuy nhiên, tỷ lệ này đã giảm so với trung bình 5 năm là 56 lần. Các nhà đầu tư tăng trưởng tích cực hơn có thể muốn xem xét các sự kiện GLP-1 đang diễn ra ở Ấn Độ và cũng xem xét lại cơ hội quốc tế dài hạn của Eli Lilly. Thật vậy, Morgan Stanley nghĩ rằng thị trường đang bỏ lỡ điều gì đó lớn, điều này có thể đồng nghĩa với kết quả còn mạnh mẽ hơn những gì hiện đang phản ánh trong định giá cổ phiếu.