Một, Phân tích Chỉ số NASDAQ (IXIC)

1. Tình hình thị trường qua đêm

Điểm đóng cửa: 26376.34, giảm 1.15% trong ngày, giảm 307.6 điểm
Biến động thị trường cực đoan: Chỉ số Dow đạt đỉnh lịch sử mới (chuyển dòng vốn sang giá trị blue-chip), NASDAQ và ngành bán dẫn giảm mạnh; Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 5.71%, AMD, Micron, Intel giảm 6%-8%, Nvidia giảm 2.37%, Microsoft, Tesla cùng điều chỉnh giảm, chỉ có Apple, Google, Meta tăng nhẹ.

2. Logic cơ bản cốt lõi

Yếu tố tích cực

1. Hạ nhiệt căng thẳng Mỹ-Iran, giá dầu giảm mạnh, kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt
Xung đột Trung Đông giảm căng thẳng, dầu thô giảm mạnh trong ngày, thị trường điều chỉnh dự báo giá dầu quý III, giảm sức ép tăng lãi suất của Fed, lợi ích trung dài hạn cho cổ phiếu tăng trưởng định giá cao.

2. Triển vọng ngành AI lâu dài không đổi
Nhu cầu tính toán, điện toán đám mây, phần mềm trả phí duy trì ổn định, trung tâm lợi nhuận của các tập đoàn công nghệ vẫn tiếp tục dịch chuyển lên, giảm mạnh là chốt lời chứ không phải do cơ bản xấu đi.

3. Thị trường đấu tranh giữ nguyên lãi suất của Fed tháng 6
CME định giá xác suất không tăng lãi suất tháng 6 là 98.5%, không có áp lực thắt chặt thêm trong ngắn hạn.

Yếu tố tiêu cực chi phối (nguyên nhân chính của đợt điều chỉnh này)

1. Thời gian duy trì lãi suất cao vượt mong đợi
Việc làm phi nông nghiệp tháng 5 vượt xa dự kiến, thị trường định giá gần như không có khả năng giảm lãi suất trong cả năm 2026, khả năng giảm lãi suất trước 2027 rất thấp, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động ở mức cao, gây áp lực lên định giá cổ phiếu công nghệ (cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm cao với lãi suất chiết khấu).

2. Tăng trưởng lớn trong năm, chốt lời tập trung
Chỉ số NASDAQ tăng gần 30% trong năm, ngành AI, chip tăng gấp đôi, vốn vay ký quỹ chốt lời hàng loạt khi gặp tin xấu, tạo thành hiện tượng bán tháo nhiều cổ phiếu cùng lúc.

3. Thay đổi phong cách dòng vốn
Dòng vốn rút khỏi các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ biến động cao, đổ vào các cổ phiếu giá trị ngân hàng, công nghiệp, tiêu dùng có lợi suất cao để phòng vệ, Dow Jones liên tục lập đỉnh mới trong khi NASDAQ yếu đi rõ rệt.

3. Vị trí kỹ thuật quan trọng

• Áp lực ngắn hạn: 26700-26800 (đỉnh trước, vùng mở cửa đêm qua, là kháng cự đầu tiên của đợt phục hồi)

• Hỗ trợ ngắn hạn: 26300 (đáy đêm qua); hỗ trợ mạnh: 25800 (trung tâm dao động gần đây, phá vỡ sẽ mở ra không gian điều chỉnh sâu hơn)

• Nhận định xu hướng: Trong ngắn hạn bước vào chu kỳ điều chỉnh dao động, chưa vững chắc trên 26800; chỉ khi lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm thì xu hướng tăng mới được kích hoạt lại.
#TradFiCFD黄金大师赛