Thị trường dầu mỏ chuyển sang giảm giá: XTI tiếp tục giảm sau khi hỗ trợ sụp đổ

Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đang cố gắng ổn định quanh mức 75.10 trong phiên Á ngày thứ Năm sau năm ngày giảm liên tiếp. Trong khi giá đã có một sự phục hồi nhẹ, môi trường thị trường rộng lớn vẫn còn nhiều thách thức khi các nhà giao dịch tiếp tục đánh giá tác động của việc giảm rủi ro địa chính trị, kỳ vọng chính sách tiền tệ thay đổi, và thị trường dầu toàn cầu có thể đang thừa cung.

Các diễn biến gần đây ở Trung Đông đã giảm đáng kể phần phí rủi ro đã từng hỗ trợ giá dầu thô. Theo các báo cáo, Hoa Kỳ và Iran đã ký một bản ghi nhớ sơ bộ nhằm chấm dứt xung đột liên quan đến Israel và Iran. Thỏa thuận này bao gồm một khung thời gian 60 ngày để đàm phán một thỏa thuận hòa bình toàn diện, mở lại eo biển Hormuz chiến lược, và dần dần gỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu Iran.

Việc mở lại eo biển Hormuz đặc biệt quan trọng đối với thị trường năng lượng, vì tuyến đường này vận chuyển phần lớn lượng dầu thô toàn cầu. Khi các gián đoạn nguồn cung trở nên ít khả năng xảy ra và xuất khẩu của Iran có thể trở lại thị trường, các nhà giao dịch đã bắt đầu giảm các vị thế mua vào tích lũy dựa trên bất ổn địa chính trị trước đó.

Cùng lúc đó, quyết định chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang đã thêm một lớp áp lực nữa lên thị trường hàng hóa. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã bỏ phiếu nhất trí giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 3.50%–3.75%. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed mới được bổ nhiệm Kevin Warsh nhấn mạnh cam kết của ngân hàng trung ương trong việc khôi phục ổn định giá cả và gợi ý rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn sẵn sàng tăng lãi suất thêm nếu áp lực lạm phát vẫn còn.

Lãi suất cao hơn thường làm tăng giá trị đồng Đô la Mỹ và làm chậm hoạt động kinh tế, cả hai đều có thể ảnh hưởng tiêu cực đến kỳ vọng nhu cầu dầu. Do đó, các nhà giao dịch năng lượng đã hiểu rằng giọng điệu của Fed mang tính giảm giá trung bình đối với giá dầu thô, hạn chế khả năng phục hồi đáng kể.

Thêm vào đó, báo cáo hàng tháng mới nhất của Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo dư thừa nguồn cung toàn cầu đáng kể vào năm 2027. Cơ quan này dự kiến sản lượng dầu toàn cầu sẽ tăng khoảng 8 triệu thùng mỗi ngày, nhờ xuất khẩu từ Vùng Vịnh phục hồi và sản lượng ngoài OPEC+ tăng lên. Trong khi đó, tăng trưởng nhu cầu dự kiến sẽ khá khiêm tốn, khoảng 2 triệu thùng mỗi ngày. Sự mất cân đối ngày càng lớn giữa cung và cầu này đã củng cố lo ngại rằng thị trường dầu có thể đối mặt với áp lực giảm kéo dài trong những năm tới.

Phân tích kỹ thuật: Biểu đồ XTI/USDT 4H

Từ góc độ kỹ thuật, XTI vẫn còn trong kiểm soát giảm mạnh trên khung thời gian 4 giờ. Hành động giá tiếp tục tạo ra các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn, xác nhận rằng phe bán vẫn chiếm ưu thế trong cấu trúc thị trường rộng lớn hơn.

Sự phá vỡ gần đây dưới mức hỗ trợ chính 79.34 là một diễn biến kỹ thuật quan trọng. Mức này trước đó đã đóng vai trò là sàn quan trọng cho người mua, và thất bại của nó đã thúc đẩy đà giảm khi các lệnh dừng lỗ và các lệnh bán mới gia nhập thị trường.

Thêm vào đó, điều đáng lo ngại hơn đối với phe bò là thị trường không thể thu hút sự quan tâm mua vào bền vững trong khu vực cầu cũ từ 86.53 đến 88.72. Sự từ chối từ khu vực này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức vẫn còn thận trọng và các nhà tham gia thị trường tiếp tục ưu tiên vị thế phòng thủ.

Các chỉ số động lượng vẫn yếu và tiếp tục giao dịch dưới ngưỡng trung lập của chúng, phản ánh áp lực bán kéo dài. Mặc dù điều kiện quá bán ngắn hạn có thể kích hoạt các đợt phục hồi tạm thời, hiện tại chưa có bằng chứng rõ ràng về một xu hướng đảo chiều rộng hơn.

Miễn là XTI vẫn dưới mức 79.34, cấu trúc giảm giá vẫn còn nguyên vẹn. Các nhà bán có khả năng sẽ duy trì kiểm soát và tiếp tục nhắm tới các mức hỗ trợ thấp hơn trong các phiên tới.

Các mức quan trọng cần theo dõi

Kháng cự ngay lập tức: 79.34

Vùng kháng cự chính: 86.53 – 88.72

Mục tiêu giảm đầu tiên: 72.00

Mục tiêu giảm chính: 70.00

Phá vỡ liên tục dưới 72.00 có thể mở ra mức tâm lý 70.00, có thể là mức hỗ trợ tiếp theo quan trọng cho dầu thô. Ngược lại, nếu phe mua thành công lấy lại mức 79.34, khả năng phục hồi điều chỉnh hướng tới 86.53 và 88.72 có thể xảy ra. Tuy nhiên, động thái này sẽ được xem là một đợt phục hồi theo xu hướng ngược lại trừ khi đi kèm với sự thay đổi rộng hơn trong tâm lý thị trường và đà tăng mạnh hơn.

Triển vọng

Sự kết hợp của việc giảm căng thẳng địa chính trị, kỳ vọng tăng xuất khẩu dầu Iran, chính sách hawkish của Fed, và các lo ngại dài hạn về dư thừa toàn cầu tiếp tục tạo ra môi trường đầy thử thách cho giá dầu thô. Trong khi các đợt phục hồi ngắn hạn vẫn có thể xảy ra sau đợt giảm gần đây, xu hướng chung vẫn nghiêng về phe bán miễn là giá còn dưới mức kháng cự 79.34.

Hiện tại, các nhà giao dịch nên tiếp tục theo dõi hành vi giá quanh các vùng kháng cự chính, vì bất kỳ thất bại nào trong việc lấy lại các mức hỗ trợ đã mất có thể báo hiệu một đợt giảm nữa hướng tới 72.00 và có thể 70.00 trong các phiên tới.