#WarshDebutsAsFedHoldsRatesSteady

Quyết định của Fed này thường được hiểu là một hướng tiếp cận hawkish.

Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3.50%-3.75% trong cuộc họp thứ tư liên tiếp.

Trong cuộc họp đầu tiên với tư cách Chủ tịch Fed, Kevin Warsh đã loại bỏ "thiên hướng nới lỏng" trước đó của Fed, loại bỏ các tuyên bố ngụ ý rằng việc cắt giảm lãi suất là bước đi tiếp theo có khả năng nhất.

Bản đồ chấm cập nhật đã dịch chuyển đáng kể về phía hawkish hơn, với nhiều nhà hoạch định chính sách hiện dự kiến ít nhất một lần tăng lãi suất trước khi kết thúc năm.

Warsh từ chối đưa ra dự báo bản đồ chấm của riêng mình, rút lui khỏi hướng dẫn trước và nhấn mạnh một cách tiếp cận dựa trên dữ liệu nhiều hơn.

Tại sao thị trường lại chú ý?

Điều ngạc nhiên lớn nhất không phải là quyết định giữ nguyên lãi suất, mà là sự thay đổi trong cách truyền đạt thông tin. Trong khuôn khổ trước, các nhà đầu tư thường dựa vào hướng dẫn của Fed để dự đoán các động thái chính sách trong tương lai. Cách tiếp cận của Warsh gợi ý rằng thị trường sẽ cần phải suy luận hướng chính sách trực tiếp từ dữ liệu lạm phát, việc làm và tăng trưởng mới nhận được thay vì từ các tín hiệu của Fed.

Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường

Tài sản Ảnh hưởng ban đầu
Đồng đô la Mỹ Tăng
Lợi suất trái phiếu ngắn hạn Tăng
Cổ phiếu tăng trưởng/công nghệ Có thể ảnh hưởng tiêu cực
Vàng Có thể biến động hoặc giảm nếu lợi suất tăng
Tiền điện tử Nói chung tiêu cực nếu kỳ vọng tích lũy tăng

Phản ứng ngay sau thông báo là đồng đô la mạnh hơn, lợi suất ngắn hạn tăng, và cổ phiếu giảm giá khi các nhà đầu tư định giá lại khả năng tăng lãi suất trong tương lai.

Cuộc họp tháng 6 đã giảm đáng kể khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn và tăng độ tin cậy của ít nhất một lần tăng lãi suất trước khi kết thúc năm 2026. Fed đã chuyển từ câu chuyện "cắt giảm sắp tới" sang câu chuyện "lãi suất có thể đi theo hướng nào cũng được, nhưng rủi ro lạm phát là ưu tiên hàng đầu."

Đánh giá ròng: 7.5/10 hawkish. Lãi suất vẫn giữ nguyên, nhưng sự biến mất của xu hướng nới lỏng, bản đồ chấm hawkish hơn, và từ chối của Warsh trong việc cung cấp hướng dẫn trước cho thấy thái độ cứng rắn hơn về lạm phát.
$GT ‌$Tôi đã đến đây 3S ‌