Nửa cuối năm tôi sẽ tập trung chú ý vào sự ổn định và phục hồi của chỉ số Hang Seng.

Một hướng trọng tâm của tôi trong nửa cuối năm: cơ hội ổn định và phục hồi của chỉ số Hang Seng. Hiện tại, câu chuyện dòng vốn trên thị trường toàn cầu rất rõ ràng, cổ phiếu công nghệ Mỹ, AI, bán dẫn vẫn là chủ đạo, nhưng vấn đề là: đường này đã rất đông đúc, định giá cũng không rẻ. Ngược lại, sau nhiều năm điều chỉnh, thị trường Hồng Kông vẫn là một trong những thị trường chính có mức chiết khấu định giá khá rõ rệt. Vì vậy, tôi không cho rằng thị trường Hồng Kông nhất định sẽ có thị trường bò lớn trong nửa cuối năm, nhưng tôi cho rằng nó có một logic: thị trường định giá thấp trong quá trình tái cân bằng vốn toàn cầu dễ xuất hiện sự phục hồi theo giai đoạn. Diễn biến của chỉ số Hang Seng trong nửa cuối năm thường không phải là một đợt tăng một chiều, mà sẽ bị ảnh hưởng lặp đi lặp lại bởi một số yếu tố: kỳ vọng chính sách, sức mạnh của đồng USD, dòng vốn Nam hướng, tỷ giá Nhân dân tệ, báo cáo tài chính doanh nghiệp và khẩu vị rủi ro bên ngoài. Vì vậy, chiến lược của tôi không phải là đuổi theo đỉnh, mà là chờ ổn định. Tôi sẽ xem xét dùng 10%-15% tổng vị thế làm kho quan sát thị trường Hồng Kông, số vốn này được chia thành ba lần xây dựng vị thế: Lần 1: khi xác nhận thị trường ổn định, lấy vị thế cơ bản trước; Lần 2: khi pullback không phá vỡ hỗ trợ chính thì thêm; Lần 3: khi xu hướng rõ ràng, dòng vốn liên tục chảy vào thì bổ sung. Về mục tiêu, hiện tại tôi ưu tiên chỉ nhìn vào Tencent. Lý do rất đơn giản: Tencent là một trong những tài sản cốt lõi của công nghệ Hồng Kông, dòng tiền, hệ sinh thái, mua lại, game, quảng cáo, fintech và ứng dụng AI đều phù hợp hơn hầu hết các mục tiêu Hồng Kông để làm đối tượng quan sát cốt lõi cho sự phục hồi của thị trường Hồng Kông. Các mục tiêu Hồng Kông khác tôi tạm thời không khuyến nghị xây dựng vị thế. Giai đoạn này, trước hết hãy nắm bắt tài sản cốt lõi có độ chắc chắn cao hơn, đừng vội dàn trải quá rộng. Nhận định của tôi là: nếu trong nửa cuối năm, vốn toàn cầu bắt đầu phân tán khỏi giao dịch đông đúc công nghệ định giá cao, thị trường Hồng Kông với định giá thấp như vậy sẽ có cơ hội được định giá lại. Còn điều thực sự đáng xem của chỉ số Hang Seng không phải là tăng giảm ngắn hạn một hai ngày, mà là liệu nó có thể hình thành cấu trúc “đáy nâng cao, dòng vốn quay lại, tài sản cốt lõi phục hồi trước” hay không. Không đầy vị thế, không đuổi theo đỉnh, chia từng đợt nắm giữ. Thị trường Hồng Kông nửa cuối năm, tôi trước tiên xem sự ổn định của Hang Seng, sau đó xem độ co giãn của Tencent. Chỉ đại diện cho quan sát cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư.$TENCENT