Dùng logic chơi coin để chơi cổ phiếu Mỹ 🇺🇸

Bạn sẽ mất sạch, không còn một cọng lông nào!

Sự sụp đổ của $CRCL là do mô hình kiếm tiền đã bị thay thế, hơn 140 tập đoàn lớn trong ngành đã hợp tác ra mắt stablecoin mới OpenUSD (OUSD)

Các bên tham gia bao gồm Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase, Stripe và Google. Sau khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu của Circle Internet Group đã giảm tới 15% trong phiên.
Điều thị trường thực sự lo ngại không phải là sự an toàn của USDC, mà là lợi thế phân phối của nó.

Trước đây, Circle kiếm được khoản thu nhập lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ khổng lồ từ việc phát hành USDC, sau đó trích một phần lợi nhuận để khuyến khích các đối tác quảng bá. Nhưng OUSD đã thay đổi hoàn toàn cách chơi: sau khi trừ một khoản phí quản lý nhỏ, phần lớn lợi nhuận được trả lại cho các kênh đối tác.

Đối với các nền tảng như Visa, Stripe, Coinbase nắm giữ cổng thanh toán và luồng người dùng, ai phân phối stablecoin nhiều hơn thì sẽ kiếm được nhiều hơn, đương nhiên sẽ có động lực quảng bá OUSD hơn.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là USDC sẽ bị thay thế.
USDC vẫn sở hữu hệ thống tuân thủ hoàn chỉnh, thanh khoản gốc bao phủ hơn 20 blockchain, khả năng lưu ký cấp tổ chức, cũng như mạng lưới thanh toán được xây dựng qua nhiều năm, những hào phòng thủ này khó có thể sao chép trong ngắn hạn.
Nhận định của tôi là:

Trong ngắn hạn, OUSD khó có thể lung lay vị thế cốt lõi của USDC trong DeFi, nhưng nó sẽ chiếm lĩnh các thị trường mới như thanh toán doanh nghiệp và quyết toán thương gia. Điều thực sự thay đổi là mô hình lợi nhuận của ngành — thời đại mà các bên phát hành stablecoin nằm không ăn lãi có thể sắp kết thúc.

Tiếp theo, cần tập trung vào hai mốc thời gian:
1. Cuối tháng 8, cuộc đàm phán gia hạn chia sẻ lợi nhuận giữa Circle và Coinbase.
2. Quy tắc phân phối lợi nhuận cuối cùng trong dự luật quản lý stablecoin của Mỹ.
Vòng cạnh tranh mới của ngành stablecoin mới chỉ bắt đầu.