Iran tuần trước còn hô hào "kiểm soát vĩnh viễn eo biển Hormuz", tên lửa tấn công tàu.

Tuần này đột ngột đổi gió: ngồi xuống đàm phán thu phí quá cảnh bao nhiêu.

Từ "tao sẽ phá hủy tàu mày" sang "mày nộp tiền là qua", sự chuyển biến này còn nhanh hơn tôi chuyển danh mục.

Iran đúng là đã mềm đi. Răn đe quân sự biến thành đòi hỏi kinh tế, cho thấy phe ở Tehran đã tính toán kỹ: phong tỏa eo biển thật sự đồng nghĩa với đánh nhau với cả thế giới, nhưng thu phí quá cảnh thì—gọi là "xén lông cừu hợp pháp".

Người Mỹ cũng tinh, hết sức khuyến khích Iran bỏ thu phí, thậm chí đưa ra điều kiện đổi—

"Lợi nhuận sau khi dỡ bỏ trừng phạt, còn nhiều hơn mày thu phí quá cảnh cả trăm năm."

Nói nôm na là: mày đừng nhặt mấy đồng lẻ nữa, thả mày ra làm ăn, kiếm tiền lớn.

Nếu Iran thực sự đồng ý không thu phí quá cảnh, đó là tin cực tốt, giá dầu giảm, lạm phát dịu, BTC cất cánh.

Nhưng nếu thu phí trở thành sự thật hiển nhiên thì sao?

Mỗi ngày 20 triệu thùng dầu đi qua đó. Thêm một khoản "phụ phí Hormuz" cho mỗi thùng, dù chỉ vài xu, cũng có nghĩa là chi phí vận chuyển năng lượng toàn cầu sẽ từ nay vĩnh viễn cao hơn mức trước thỏa thuận.

Vĩnh viễn, điều đó có nghĩa là lạm phát sẽ không thực sự lắng xuống.

Ngỡ rằng rủi ro địa chính trị đã được loại bỏ? Không, chỉ là từ "rủi ro bùng nổ" chuyển thành "chất độc mãn tính". Giá dầu sẽ không tăng vọt lên 120 vì phong tỏa, nhưng sẽ bám chặt trong khoảng 80-90, không xuống được.

Đối với thị trường crypto, đây mới là tình huống khó chịu nhất:

Không phải giảm mạnh, không phải tăng mạnh, mà là đình trệ ở mức cao kéo dài.

Fed nhìn giá dầu không xuống, làm sao giảm lãi suất?

Không giảm lãi suất, thanh khoản làm sao nới?

Thanh khoản không nới, BTC làm sao lên đỉnh mới?

Ngỡ rằng tin xấu hết là tin tốt?

Sợ là tin xấu khoác áo mới, thành "lợi thế trung hạn".

Cuộc chơi cốt lõi hiện tại:

"Iran muốn phí quá cảnh, Mỹ đưa ra lệnh dỡ bỏ cấm.

Nếu Tehran vừa thu phí lại vừa lấy tiền, thì cả thế giới đang trả nợ thay họ."

Mấy ngày tới, xem kết quả đàm phán:

Không thu phí quá cảnh → tin tốt ngắn hạn, giá dầu giảm, BTC xông lên một đợt.

Thu, nhưng giảm giá → chi phí dài hạn tăng vĩnh viễn, tâm lạm phát dịch lên trên, "đỉnh vĩ mô" của crypto có thể thấp hơn tưởng tượng.

Trước đây bạn sợ tên lửa bắn tới,

Sau này bạn sợ mỗi thùng dầu bị thu thêm năm xu.

Tên lửa là tin tức, năm xu là phần đời còn lại.$BTC #Gate股票转仓功能上线 #Strategy拟回购股票 #特朗普披露持有超1亿美元BTCETH $BZ $CL