XRP進入12月關鍵拐點：歷史平均漲近70%，ETF機構需求增強但長期持有者拋壓仍在

XRP 在經歷近 13% 的疲弱 11 月後，以約 2.20 美元的價格邁入 2025 年 12 月，正處於由機構資金與長期持有者拋售交織形成的關鍵時刻。歷史上，XRP 在 12 月的表現波動巨大：平均漲幅 69.6%，但受 2017 年 818% 暴漲影響明顯，中位數收益率卻爲 -3.16%，過去兩年的 12 月僅錄得溫和漲幅。

今年的關鍵變量來自現貨 XRP ETF 的推出，吸引約 6.4 億美元機構資金流入，同時交易所 XRP 儲備在過去一個月下滑 29%，幣安餘額降至 12 個月低點，顯示可流通供應量縮減，爲 X 級別漲提供潛在支撐。NoOnes CEO Ray Youssef 指出，ETF 的初始交易量高達 5900 萬美元，表明本輪需求主要來自機構而非散戶投機。

但鏈上信號卻顯示賣壓上升。HODL Waves 數據表明，1–2 年及 2–3 年持有者近期均在減持，他們掌控着流通供應的大部分，拋售行爲使 2.445–2.460 美元區間形成強勁阻力，約 17.49 億枚 XRP 在此集結。短期內，XRP 在 2.17–2.24 美元區間橫盤，突破嘗試多次失敗並引發槓杆清算。

技術面上，XRP 在 1.772 美元附近構建雙底結構。若能先突破 2.307 美元，再突破 2.459 美元關鍵阻力，才能確認上行趨勢。有效收盤高於 2.459 美元後，下一個目標爲 2.612 美元（0.618 斐波那契位置）。Youssef 認爲 2.60 美元是 12 月可實現的現實目標。

周線指標偏向樂觀：Stochastic RSI 出現金叉，類似信號曾預示數百個百分點漲幅；布林帶收窄，暗示大行情蓄勢。但短線圖表卻處於超買狀態，分析師警告近期假突破可能繼續導致清算，並促使現貨投資者謹慎觀望。

若 ETF 資金流入減弱，或 BTC、ETH 出現回調，XRP 可能隨大盤下跌。關鍵支撐位位於 2.119 美元，若跌破則可能回測 1.772 美元。

盡管短線波動劇烈，但交易所供應枯竭與機構需求構成中期利好，使 XRP 在全年底部結構上相較年初更穩固。當前市場仍處於方向選擇階段，12 月對 XRP 來說將是決定性的一戰。