牛市與熊市：市場爲何如此波動

你有沒有想過爲什麼加密貨幣和股票會不斷波動？這不是隨機的混亂——實際上是有規律的。

20% 規則

當一種資產從低點反彈20%並持續漲時，這就是牛市。聽起來簡單，但機制很重要：工資增長 + 新資本流入 + 低失業率 + 消費者支出 = 持續漲。反過來——工資壓力、資本外流、裁員——你就會得到一個熊市(20%從高點下跌)。

這些週期持續多久？

這是數據：

• 牛市：平均 3.8 年 ( 雖然 2009-2020 是一個歷史性的 11 年異常值 )
• 熊市: 平均僅約9.6個月

這種不對稱性是關鍵：下跌迅速而殘酷，而反彈需要時間來積累。

實際回報

歷史上，牛市從開始到結束提供**~112%的平均回報**。誘人吧？但這裏有一個陷阱：如果你在高峯附近買入，你就是在錯誤地把握市場時機。大多數散戶投資者在反轉前會感到FOMO。

什麼真正驅動週期？

經濟指標是真正的信號：

• 失業率
• 消費者支出模式
• 公司收益
• 政府刺激水平
• 債務水平

當這些看起來穩固時，市場情緒保持樂觀。當它們破裂時，恐慌迅速蔓延。黑天鵝事件(如COVID-19)可以瞬間翻轉市場——投資者無法預測封鎖，因此拋售非常猛烈。

牛市與熊市：快速版

真實策略

忘記市場時機。長期定投多元化的指數基金勝過試圖捕捉每個週期。從歷史上看，美國指數盡管波動性大，仍然不斷創下歷史新高。是的，個股選擇增加了風險——行業輪動和廣泛的市場曝光更爲重要。

底線

牛市和熊市是不可避免的。遊戲不是完美地預測它們——而是管理風險，保持多樣化，讓複利隨着時間的推移發揮作用。