吳忌寒對比特幣的看法，核心是個人長期看好，但企業層面策略收縮、轉向AI算力，並非看空比特幣本身。

一、個人長期看好比特幣

- 長期價值堅定：比特幣是加密行業的核心資產，長期價值會持續增長，Crypto整體未來將達到數十萬億美元的規模。
- 波動是常態：加密資產天生高波動，但長期增長遠超短期波動；即使95%的代幣歸零，剩餘的5%（包括比特幣）也會大幅增長。
- 底層邏輯認可：比特幣是去中心化的價值存儲，不受傳統金融約束，具備不可替代的數字黃金屬性。
- 清倉≠看空：2026年2月比特小鹿清倉1132枚BTC，吳忌寒明確表示：現在持倉為0≠未來一直如此，這是企業戰略，非個人看空。

二、企業層面：策略收縮、轉向AI算力

- 挖礦盈利邏輯改變：比特幣挖礦高度依賴幣價波動，毛利持續下滑、風險高、穩定性差；減半後周期紅利減弱，“時間套利”模式難以為繼。
- AI算力確定性更強：AI算力需求爆發，是未來十年的確定性賽道；比特小鹿從“賭幣價”轉向AI基建“收租人”，全球布局3GW電力容量。
- 企業責任優先：上市公司要對股東負責，高波動的比特幣不適合長期放在資產負債表；清倉套現用於AI數據中心、購地、鎖定電力。
- 挖礦仍為防禦性業務：2026年自營挖礦仍是防禦性安全策略，保障公司在熊市盈利，為AI轉型“續命”。

三、未來判斷：比特幣與AI算力並行

- 比特幣長期存在、價值上升，但企業盈利重心不在囤幣，而在算力服務。
- 未來十年最大機會在AI算力基礎設施，而非比特幣價格波動。
- 不排除未來市場周期變化時，企業重新增持比特幣。