最近注意到一個挺有意思的現象。澳元美元和歐元兌美元這兩天漲幅都不小，澳元美元一度衝到0.7148附近，歐元也在1.18上方震盪。乍一看是風險情緒回升的表現，背後其實是美伊談判重啟的預期在發酵。

事情是這樣的。美東時間最近特朗普表示，可能在兩天內再與伊朗進行新一輪談判。這個消息一出，市場風險偏好立刻有所抬頭。原油價格大幅回落，避險情緒也隨之消退。這直接打壓了美元的吸引力，反而讓澳元美元這樣的風險資產開始反彈。

從基本面看，澳洲這邊通脹還是比較頑固，市場現在預期澳洲央行5月很可能進行第三次加息，概率接近七成。西太平洋銀行的策略師就看好澳元美元下半年可能衝到0.75的水平，邏輯是中東局勢緩和之後，澳元的收益率優勢會更加突出。

歐元這邊的看法比較分化。法興銀行比較樂觀，認為如果伊朗局勢真的降級，霍爾木茲海峽重新開放，歐元美元甚至有機會向1.20推進。他們預計歐央行會在6月和9月分別加息。但荷蘭國際集團則相對謹慎，覺得歐元漲幅短期可能受限，除非美伊談判有實質性突破，否則歐元美元很難進一步突破1.18。

不過有個聲音值得聽聽。三菱日聯金融的外匯策略師Lee Hardman提醒，市場現在似乎過於樂觀了，認為最壞的時期已經過去。但他認為現在就說美元避險吸引力消失還太早。能源價格沖擊的風險可能被低估了，這種沖擊最終可能打擊全球經濟。所以澳元美元的上漲空間，還是需要持續關注談判進展才能判斷。