一直在密切關注這個FOMC倒數計時。下週可能真的會是鮑威爾作為聯準會主席的最後一場表演，說實話，市場的時機把握變得越來越有趣。

事情是這樣的——FedWatch預計在四月會議上，利率保持在3.50-3.75%的概率高達99%。連續第三次暫停，這並不令人驚訝，因為三月份的通脹仍然徘徊在3.3%。沒什麼令人震驚的，但真正值得注意的是之後會發生什麼。

鮑威爾的任期將於5月15日結束，凱文·沃什正等待接任。這個人剛剛作證，所以他基本上已經獲得了完整的資訊——利率仍然偏高，通脹頑固地高於目標，點陣圖顯示2026年可能只有一次25個基點的降息。這並不是一個順利的交接場景。

真正的問題是市場是否會順利迎接新任主席，還是這次領導層的轉變會產生足夠的摩擦，打亂所有精心策劃的計劃。你有一個聯準會主席在通脹仍然是個問題的情況下離開，而他的繼任者則接手一個緊繃的局面， maneuver空間有限。這才是目前真正重要的倒數計時——不僅是FOMC會議，還有誰在掌舵的轉變。

黃金和石油目前都保持相當穩定，這與所有這些不確定性相符。如果過渡變得混亂，可能會出現一些真正的變動。未來一週左右，密切監控這一切絕對是必要的。