梅里蒂奇 hospitality，第一季度轉為虧損…結構調整效果下半年成關鍵

梅里蒂奇酒店集團（Meritage Hospitality Group，OTCQX: MHGU）公布了2026年第一季度的疲軟業績。營收為1.326億美元（約合1942億韓元），低於去年同期的1.545億美元，淨虧損達960萬美元（約合141億韓元）。合併EBITDA為負450萬美元（約合66億韓元）。

本次業績反映了因門店永久關閉和重組而產生的一次性費用450萬美元（約合66億韓元）。公司表示，其重點在於剔除這些因素後改善基礎實力。

通過門店整頓與縮短營業時間守護盈利能力

梅里蒂奇酒店集團持續進行重組，清理盈利性較低的店鋪。迄今為止已整頓了約60家門店，部分店鋪還縮短了早間營業時間。其意圖是在固定成本負擔較重的業務結構中，通過減少低效店鋪來提升盈利能力。

公司預計，這些措施每年將帶來約1000萬美元（約合146億韓元）的餐廳EBITDA改善效果。儘管規模可能暫時縮小，但這被解讀為側重於清理低盈利店鋪以改善整體體質。

維持年度指引……重點押注下半年反彈

公司維持了2026年全年展望。給出的營收指引為5.2億至5.3億美元（約合7615億至7761億韓元），餐廳營業利潤為3500萬至4000萬美元（約合513億至586億韓元）。調整後EBITDA預計同比增長45%至55%。

儘管第一季度出現虧損，但仍維持年度目標，這背後是認為重組效果將從下半年開始全面顯現的判斷。市場分析認為，如果成本削減按計劃推進，業績有復甦空間，但關鍵在於能在多大程度上抵禦營收下滑趨勢。

推進再融資與資本合作……確保財務彈性成為變數

梅里蒂奇酒店集團也在加快穩定財務結構。公司表示，目前正在推進再融資和戰略資本合作夥伴關係，同時與貸款機構和加盟總部就修改後的合同條款進行協商。

這顯示出僅靠單純的運營效率提升是存在局限性的。這被解讀為在通過關閉店鋪和重組減輕成本負擔的同時，試圖調整金融條件以獲取流動性的舉措。歸根結底，今年業績的核心不在於“營收恢復”，而在於“盈利正常化”，再融資的成功與否以及重組效果很可能會決定梅里蒂奇酒店集團的反彈速度。

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