#CLARITYActPassesSenateCommittee 美國參議院銀行委員會推進CLARITY法案，為加密貨幣的里程碑式監管鋪路

華盛頓特區——為結束數年來圍繞數字資產的監管不確定性，2025年5月14日，美國參議院銀行委員會投票通過將數字資產市場CLARITY法案推進委員會。這一跨黨派以15票對9票的投票結果，將該法案邁出成為法律的第一步，有望為加密貨幣行業提供首個全面的聯邦框架。

該立法已於2025年7月在眾議院以強烈的兩黨支持（294票對134票）通過，旨在解決證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）之間長期存在的管轄權爭端。

結束“執法規範”時代

多年來，數字資產行業一直在法律模糊的環境中運作，經常面臨監管機構的訴訟，而非明確的法定規則。CLARITY法案通過在法規中劃出明確界線來解決這一問題：它確定哪些數字資產屬於商品（由CFTC監管），哪些屬於證券（由SEC監管）。

“我們讚揚蒂姆·斯科特主席和參議院銀行委員會繼續推動這一動力，並推進這一法案，”眾議院金融服務委員會主席弗蘭奇·希爾和眾議院農業委員會主席格倫“GT”湯普森在投票後聯合聲明中表示。“這一具有里程碑意義的法案為數字資產生態系統帶來了長期期待的確定性，並鞏固了美國作為未來區塊鏈在金融服務中應用的全球領導者地位。”

穩定幣妥協方案

通過委員會投票的道路並非一帆風順。自1月以來，行業巨頭Coinbase曾暫時撤回支持，原因是對穩定幣收益的擔憂，導致標記（markup）被推遲。

然而，5月1日，參議員Thom Tillis（共和黨-北卡羅來納州）和Angela Alsobrooks（民主黨-馬里蘭州）達成了兩黨妥協。法案的最終文本禁止對模仿銀行存款利息的穩定幣持有被動收益，但允許基於活動的獎勵，例如通過交易或質押獲得的收益。交易達成後，Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗表示贊同，並敦促立法者“進行標記（Mark it up）”。

下一步：走向法律的道路

儘管通過委員會，該法案在正式成為法律之前仍需經過漫長的立法程序。

1. 全體參議院投票：該法案現在必須推進到參議院全體投票，需獲得60票以突破可能的阻撓議事（filibuster）。雖然委員會投票中有兩名民主黨議員（Gallego和Alsobrooks）支持該法案，但一些議員表示他們將要求在最終投票前進行進一步修正，涉及消費者保障和道德問題。
2. 和解：參議院必須將其版本的法案與眾議院通過的版本以及參議院農業委員會的獨立法案進行協調，然後進行最終投票。
3. 實施：即使簽署成為法律，聯邦機構如SEC和財政部也需要額外的12至18個月來起草和最終確定實際運作規則。

行業與反對意見反應

加密市場對此消息反應積極，比特幣價格突破82,000美元，Coinbase股票（COIN）當日上漲8%。支持者認為，該法案將釋放機構資本，並促進美國的技術發展。

然而，該法案也遭到工會的強烈反對。一個由AFL-CIO和AFSCME組成的聯盟已敦促參議院拒絕該法案，認為這會帶來“過度風險”，可能破壞養老金和退休賬戶，讓“工人和退休人員，而非加密貨幣億萬富翁，來承擔代價”。

參議員伊麗莎白·沃倫（民主黨-馬薩諸塞州）也持續公開批評，在標記過程中提出了多項修正案——全部未獲通過——旨在將高風險資產排除在401(k)之外，並加強制裁權限。

白宮將7月4日定為簽署儀式的目標，但隨著陣亡將士紀念日休假臨近和立法日程繁忙，觀察人士認為夏末較為現實。