Alphabet 財報表現亮眼，但投資人將目光移往 AI 支出 Alphabet 第二季財報達到了華爾街想要的水準。這家位於加州 Mountain View 的公司 Q2 營收為 1,198 億美元，年增 24%。儘管股價在盤後交易中下跌約 3.2%，但外界的關注重心已從 Alphabet 的財務表現，轉向為了在 AI 競爭中保持優勢所必須的大額支出。報告中的亮點之一是，Google Cloud 營收較去年成長 82% 至 248 億美元。

這主要受惠於企業雲端銷售成長，以及更多支援 AI 的服務，讓擁有 YouTube 的 Google 在公司歷史上雲端產品線中迎來最強成長。

即便 Google Cloud 部門正高飛、並成為主導者，公司財報也凸顯要在持續的 AI 競賽中保持領先，需要付出多大的代價。全年而言，Alphabet 上調資本支出指引至 1950 億美元到 2050 億美元之間——這個區間比先前預期高出約 150 億美元。公司將把這筆資金用於雲端資料中心、AI 處理用的客製晶片、其網路中更多的基礎設施，以及僅靠龐大算力來訓練其 AI 產品。投資人特別關注 59 億美元的自由現金流損失，這標誌著近幾年來首度出現負向季度。

但 Alphabet 也披露，雲端承諾的未完成訂單（backlog）超過 5000 億美元。

如今投資人想知道，這些大型基礎建設支出何時才能最終轉化為正向現金流與能夠兌現這些沉重承諾的獲利。本週的市場反應反映了整個科技產業正在浮現的一個趨勢：僅僅讓營收成長、或讓 AI 市場規模變大，還不夠——投資人需要看到，已投入的大額資金能轉化為長期的獲利。

Alphabet 仍然是與人工智慧相關領域中最具影響力的公司之一。儘管如此，和同產業的其他同儕一樣，該公司仍面臨必須為可觀投資提供合理性、同時還要滿足股東期待的壓力。你認為 Alphabet 在 AI 上的巨額支出，長期而言會帶來良好的報酬嗎？還是隨著成本持續攀升而令人擔憂？

‍#Alphabet #AI #GateSquare

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BreakoutBob

· 07-23 08:58

一邊是財報數字漂亮得不行，一邊是 AI 燒錢燒到現金流首次為負，這分歧真有意思。大廠拚基礎設施就像當年拚雲端運算，最後贏家通吃，但中間那段陣痛誰扛得住？

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仓位管家2

· 07-23 07:33

其實營收成長了卻還是下跌，市場就是嫌它花錢太猛，短期難熬。

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日内战士

· 07-23 07:03

資本支出翻倍但自由現金流轉為負，投資人肯定會先跑為敬。不過雲端業務 80%+ 的成長以及五千億訂單的空頭支票，從長期來看其實也不差。

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