特朗普的第一天行政措施？將美國定位為稀土重鎮。一家南卡羅來納州的公司剛剛推出了二十五年來第一款國產磁鐵。
北京對這些關鍵材料的控制？開始鬆動。

美國的消費者信心指數剛剛崩跌至50.3——是自2022年6月那個慘烈低點以來的最低點。政府關門的擔憂顯然讓人們感到不安。
令人真正擔憂的是，“當前狀況”指數創下新低，而“預期”指數則跌至半年來的最低點。當美國人在現狀和未來都如此悲觀時，風險資產通常會受到壓力。

美國財政部長貝森剛剛發布了一個重要更新：他們在擺脫稀土供應瓶頸方面取得了實質性進展。這不僅僅是關於礦業——更是關於重塑支撐從智能手機到電動車電池等所有技術的整個供應鏈。
稀土多年来一直是戰略壓力點，任何變化都會在全球製造業中產生連鎖反應。對於加密貨幣和科技行業來說，這可能意味著硬體成本更穩定，以及半導體生產中的地緣政治摩擦減少。值得關注的是，隨著各國爭取資源獨立，這一進展將如何展開。
時機也很有趣。在貿易緊張局勢仍在升溫、科技競爭激烈的背景下，這類舉措表明了一個長遠的策略，旨在重塑產業依賴。不僅僅是空談——實際已在推進中。

財富遷移圖剛剛被重新繪製。Savills 公布了他們的最新排名，猜猜誰位居高淨值人士的首位？杜拜。不是紐約，也不是倫敦。杜拜。
零所得稅。零資本利得稅。一個真正歡迎創新而非扼殺創新的監管框架。突然間，所謂的「免稅」不再只是行銷噱頭——它成為吸引大量資金向東遷移的磁石。
對於關注加密資本流向的人來說，這一變化很重要。當超高淨值人士用錢包投票時，他們不僅僅是在追逐陽光和摩天大樓。他們在進行資產保護、監管透明度和長期財富保存的計算。這同樣的計算也驅動著機構資金流入對加密友好的法域。
紐約和倫敦仍然具有傳統優勢——深厚的市場、成熟的網絡。但當一個沙漠城市能夠僅憑提供可預測性和保障就超越了百年金融中心？這不僅僅是排名的變化，而是一個關於全球金融未來走向的信號。

美元現貨指數剛剛在密歇根大學消費者信心指數公布後觸及今日低點。市場對最新宏觀數據反應迅速——看起來情緒數據正在影響美元的持倉分布。

10月，國家財政的現金餘額出現了1959億里拉的赤字。這一數字顯示出近期財政失衡問題的加深。隨著財政赤字擴大，對本幣的壓力也在增加，通貨膨脹預期上升。在這樣的環境下，投資者通常會轉向替代資產。在傳統金融受到挑戰的時期，去中心化資產可能會開啟新的機會窗口。那麼，這種情況將如何反映在全球市場上呢？新興市場國家的財政壓力與對加密生態系統的興趣增加呈現同步趨勢。

當一個45天的政府關閉成為你的看漲論點時，你就知道市場的邏輯已經顛倒過來了。

美國的財富集中情況？真是令人震驚。最富有的10%掌控了87%的股票。他們還擁有近85%的私營企業。房地產呢？44%掌握在他們手中。三個資產類別，呈現出一個共同的模式——頂端的極端集中。

紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯剛剛透露了一個讓貨幣市場人士議論紛紛的訊息。他基本上是在暗示大家一直期待的儲備管理購買計劃？沒錯，它們很快就會到來。他的原話暗示我們正迅速接近那個門檻。時間點很重要——當聯儲在儲備上採取行動時，流動性也會隨之變化。

德國的綠色賭局：氣候雄心反噬
這是沒有人想要講的故事：歐洲的一個工業強國竟然自己扼殺了自己。所有的一切都以綠色為名。
數字？殘酷。工業產出暴跌。機械訂單暴跌19%。那些傳奇的德國工程師？他們在打理LinkedIn個人檔案，而不是精密工具。
從鋼鐵廠到製造車間，追求碳中和烏托邦的夢想正與經濟現實激烈碰撞。事實證明，你不能只靠善意和太陽能板來運行一個現代工業經濟。
諷刺之處濃厚得可以用刀切開。他們本想拯救世界，結果卻需要自己被拯救。
政策實驗製造了精彩的頭條，直到帳單來臨。

再過33天，美聯儲又要開議息會議了。上個月鮑威爾那番話確實有點鷹派味道，但市場數據擺在那裡——12月降25個基點的概率高達68.9%。往後看？降息預期只會更強。所以別被表面情緒帶偏了，宏觀層面其實沒大家想得那麼悲觀。流動性這塊，可能比預期的要友好。

華爾街本週情況艱難——看起來我們正朝著自秋季以來最糟糕的七天連續下跌邁進。人工智慧股票泡沫的警告？它們已經從閒聊轉變為實際資金外流。與此同時，馬斯克的本週卻完全不同。特斯拉股東剛剛批准了一份理論上可能達到萬億美元的薪酬方案。真是形成鮮明對比。當大多數投資者看著他們的投資組合在流血時，有一個人正盯著一個讓彩票頭獎都相形見絀的巨額獎金。市場對高估的科技股感到恐慌，但顯然還不足以拒絕這位全球最知名科技CEO的天價獎金。

雷·達利奧剛剛發布了可能是本周期內我們所見過的最嚴重的宏觀警告。這位以深入分析聞名的人，一旦發言，你就知道背後有層層意義待解讀。這次的內容格外不同。

對於市場高點的ISM指標相關性持不同意見。整個四年加密貨幣周期的說法？說實話，感覺更像是當時剛好與更廣泛的商業周期同步——遠不如人們想像中的與減半時間表有關。改變的是什麼：債務到期週期從(2013-2022年時代)的4年延長到現在的5.4年。僅這一變化就打亂了舊有的時間模式。

擺脫通貨膨脹？美國的薪資幾乎與五年前一樣。事實上？大多數工人並未在財務上取得任何進展。五年的空轉，平均收入者的財富指標毫無變化。

市場持續下跌讓人心慌？這波全球拋售潮什麼時候能停？
宏觀策略分析師Berk Dinçtürk給出了他的判斷 👇

Karahan 發表了令人震驚的聲明：民眾手中持有的實體黃金數量達到了驚人的規模。數字在 400-500 億美元之間波動。這筆資產，即使與包括加密資產在內的替代投資工具的總價值相比，也形成了一個龐大的投資組合。在通貨膨脹和經濟不確定性的陰影下，這些數據是向黃金轉向的具體證據。

Rystad Energy 剛剛發布了一些綠色夢想家不會喜歡的消息：忘掉大家一直在推銷的夜間能源革命吧。
現實是什麼？將會非常混亂。速度慢得令人難以置信。而那些氣候會議？現在幾乎只是舞台表演。
化石燃料短期內還不會離開——它們仍在掌控局面。與此同時，電網幾乎無法跟上目前的需求，更不用說未來的需求了。
也許是時候我們停止相信童話，開始看看實際的現況了。

說實話嗎？整個「不平等危機」的敘事太過於被炒作了。有兩件事人們常常忽略：第一，不平等本身並不像大家所說的那樣是災難。第二，數據實際上顯示它最近呈現下降趨勢。
財富差距的討論常常忽略了流動性和生活水平的絕對改善。當你深入數字時，情況看起來與頭條新聞所暗示的不同。在接受悲觀的說法之前，值得質疑那些假設。

在過去三十年中，全球經濟格局發生了劇烈變化。
早在1992年，俄羅斯在以購買力平價（PPP）計算的全球GDP中佔比4.8%，而中國僅佔4.3%。快轉到2023年？俄羅斯的份額下降到2.9%，但中國則激增至令人印象深刻的18.7%。
這代表中國的份額擴大了4倍，而俄羅斯則縮水了40%。這些數字講述了過去30年來經濟力量如何重新分配的故事——而且它們很重要，因為像這樣的宏觀趨勢會影響資本流動、貨幣估值，最終也會影響不同地區的加密貨幣採用模式。