# 芯片股炸裂，BTC破12.6萬美元新高
周一美股分化：納斯達克100創歷史新高，標普500小幅上漲0.36%，道指微跌0.14%。芯片板塊領漲，AMD因與OpenAI達成數十億美元GPU基礎設施協議暴漲23%，帶動整個AI芯片生態上行——SMCI漲超5%，KLAC/ARM/AMAT等跟風漲超3%。
加密資產也不甘示弱：BTC破12.6萬美元創新高，漲幅超2%，帶動COIN/MSTR等加密概念股齊飛。投資者在美國政府關門持續、政治不確定性上升的背景下，大舉湧入避險資產（黃金/比特幣），推動"貶值交易"火熱。
另一面的壓力：10年期美債收益率攀升至4.164%，權重股Verizon因CEO更換跳水5%，拖累道指表現。美聯儲降息預期維持在95%概率（10月28-29日會議），但近期國債供應壓力山大——財政部本周拍賣1190億美元債券。
海外市場冷熱不均：日本日經225暴升4.75%創新高，歐洲指數走弱，中國春節休市。

貝佐斯的身家為236.3億美元，給美國全民每人發100美元只需34.2億——這哥們還能剩下202.1億，連前四大富豪都坐不穩。更誇張的是，即使每人發500美元（花費171億），他還剩65.3億，照樣富到發瘋。
對比一下生活成本就更震撼：他今年6月的婚禮花了4700萬到5600萬美元，而美國平均婚禮只要3.3萬美元；他在邁阿密的三套房子花了2.37億美元，等於全美538套平均房價的房子。最扎心的是，這哥們每秒賺3715美元，而普通打工人一周才賺1194美元——貝佐斯一秒賺的比你一周還多。
所以答案是：他完全玩得起這個遊戲，只是一個念頭的事兒。

特朗普的淨資產之謎：估計範圍從$2B 到75億美元
目前，特朗普的財富約為45億美元——但不要將其作為事實引用。估計值波動很大，從$2 十億到超過75億美元，這就是為什麼很難確定的原因：
**波動性問題**：特朗普大部分財富來自他在特朗普媒體與科技集團(DJT)的持股，該公司於2024年3月通過SPAC上市。這支股票完全不穩定——一個月內價值損失了三分之二，30天後又翻了一倍。根據DJT的股價變動，他的財富每天都在超過10億美元的範圍內波動。
**私人資產都是猜測**：房地產持有、品牌授權、加密貨幣($1-5M)價值、NFT($7M)、金條($100K-250K)——這些都沒有可靠的公開定價。沒有SEC的報告，你基本上是在估算如果這些資產出售，可能會有人願意支付多少。價值可能高得多，也可能低得多。
**數學分析**：
- DJT持股：約1.8億到2.6億美元(取決於股數)
- 房地產組合：約$1B
-現金儲備：3億美元$400M
-年度房地產收入：約$800M (稅前、未扣債務)
- 未償還債務：約$540M 判決+10億美元以上的抵押貸款
**底線**：他的淨資產在計算當天是準確的，但第二天就完全錯了。這也是為什麼不同來源報導的數字如此不同——它們不是錯的，而是測量了不同時間點的數據。

# 標普500閃爍著2000年網路泡沫警告：歷史告訴我們接下來會怎麼樣
標普500今年以來上漲16%，得益於人工智慧熱潮和強勁的盈利，但有個問題——CAPE比率剛剛達到39.5，這個水平在歷史上只出現過一次：1999年初的網路泡沫期間。
重點來了：每次標普的CAPE超過39，接下來的情況是這樣的：
- 1年：平均回報 -4%，最差 -28%
- 3年：平均回報 -30%，最差 -43%
自從1957年標普500開始追蹤以來，(已經過去826個月)，這種高估水平只出現過約22個月，佔全部歷史不到3%。而且每次達到這個高點，都伴隨著重大調整。
但華爾街卻保持冷靜——中位分析師目標預計明年標普將達到7560點，+11%的上行空間(。因此，你面臨兩個相反的信號：歷史在警告“調整即將來臨”，而樂觀的分析師則預期盈利增長。
下一步取決於你的時間線。持有超過5年？保持優質股票，並為回調留現金。打算1-2年內賣出？現在考慮減少曝險。
有一點是肯定的：如此極端的估值不可能永遠維持在高位。

**ANET走勢有趣：大機構在悄悄加碼**
皮珀桑德勒11月5日維持Arista Networks中性評級，但數據透露出不同信號。分析師平均目標價163.07美元，較目前140.41美元上漲16%。
更關鍵的是機構動向：Capital Research Global Investors一個季度內持倉暴增70%，配置權重直接飆升308%——這種操作通常代表機構看好後市。Vanguard旗下兩只指數基金也都在加碼，配置權重環比增19%左右。
整體來看，2920家機構持倉創新高，環比增加5.87%。看跌/看漲比例(0.71)也顯示資金傾向樂觀。唯一隱憂是收入預期下調21%，這可能是分析師保守的原因。
**核心邏輯**：評級中立但機構在抄底，可能存在價值被低估。後續關注季報能否扭轉收入下行預期。

# 美國稀土王牌要翻身？MP Materials的35%跌幅是坑還是機會
山Pass礦是美國唯一主要稀土來源，但MP Materials的股票最近被砸得有點慘。从10月高點跌了35%，原因？中美貿易談判傳出和解信號，投資者突然不香了。
**關鍵數據**：
- 10月中旬還漲500%+，現在直接回吐
- 美國國防部砸4億美元投資，還給了10年保底價$110/kg NdPr（市場價$79/kg）
- 蘋果簽5億美元合作協議，要求長期供應回收磁體
**問題來了**：如果中美關係緩和，中國稀土進口增加，MP的生意會不會變差？短期看可能有壓力，但長期看美國不會再依賴中國。加上國防部和蘋果都投了重金，Pentagon已經"綁定"了MP的前景。
**真正的考驗**：能不能按時建好第二座磁體工廠（10X Facility）並實現盈利。截止6月末，MP有7.5億美元現金但欠債9.2億美元，還在燒錢階段。
對成長型投資者來說，這不是快速翻倍的機會，而是長期賭注。波動是正常的，關鍵看季度執行力。

華爾街剛剛帶來一個穩健的星期三勝利 📈
三大指數全線走高：
• 標普500：+0.4% → 6,796.29
• 納斯達克：+0.7% → 23,499.78
• 道瓊斯：+0.5% → 47,311.00
兩個重要催化劑：
1️⃣ 最高法院正關注特朗普的關稅。雙方法官都在質疑總統是否有法律權力根據1977年的IEEPA實施這些關稅。如果法院推翻關稅，市場可能會再次受到提振。
2️⃣ AI基礎設施股在週二賣壓後強力反彈。AMD +2.5%，博通 +2%，美光更是大漲 +8.9% 🚀 為什麼？“宏偉7巨頭”在2025年的AI資本支出下降 $380B ，同比增長54%。2026年的資本支出也將增加。
💪 經濟數據同樣強勁：私人就業人數超出預期 ( 42K對比預期的22K)，服務業PMI升至52.4%。
恐懼指數 (VIX) 下跌5.2%至18.01。市場目前看起來相當平靜。