在經歷上個月市值蒸發數千億美元的重挫後，比特幣正艱難地尋求反彈，但脆弱的市場情緒和持續的拋壓，正讓任何復甦的嘗試都舉步維艱。
儘管華盛頓結束政府關門的利好消息提振了傳統風險資產，但加密貨幣市場並未迎來期待中的強勁上漲，凸顯出投資者在巨額虧損後的不安情緒仍在蔓延。
這一全球最大的加密貨幣周一一度短暫突破 107,000 美元，但很快回落至 105,000 美元以下。這一乏力的價格表現，與因美國政府重新開放而上漲的股市和信貸市場形成鮮明對比，表明加密資產的內部動能依然不足。

據彭博社報導，自 10 月 10 日因特朗普意外宣布關稅而引發創紀錄的清算以來，比特幣的市值已縮水約 3400 億美元。市場普遍認為，近期的低迷部分源於早期大持有者（即「OG 鯨魚」）在接近年度高點時獲利了結，同時，10 月初大規模清算事件留下的陰影也揮之不去。

2025 年下半年，穩定幣公鏈這個曾經略顯抽象的概念，被兩組極其具體的數字點亮。一邊是最近 Stable 的兩期存款計劃。 第一期額度在短時間內被大戶瞬間塞滿；第二期超募，累計存款規模超過 26 億美元，參與錢包數量突破 2.6 萬個。可見在足夠清晰的敘事與足夠確定的資產之上，流動性可以在極短時間內完成遷徙。
另一邊是率先發幣並開放主網的 Plasma。其 DeFi TVL 雖有回落，但仍以約 26.76 億美元的成績在所有公鏈中位居第八，超過 SUI、Aptos、OP 等一眾異構鏈和 L2「老大哥」，被視為「本輪最強項目」之一。其創始人 Paul Faecks 僅 26 歲便坐在這條鏈的駕駛位上，以百億級開盤市值與極具「格局」的空投方案，在一夜之間將 Plasma 推向聚光燈中央。
過去十年。穩定幣的敘事從「交易媒介」一路升級到「數字美元」。根據 RWAxyz 數據，穩定幣總發行規模即將突破 3000 億美元，USDT 與 USDC 合計掌握近九成市場份額。伴隨著美國通過 GENIUS 法案，歐盟落地 MiCA，監管在遲到多年之後終於給出了一个清晰的框架，直接將穩定幣從「灰區資產」推上「合規基石」的舞台。

特朗普稱讚加密貨幣，稱其減輕了美元壓力，美國總統特朗普稱讚加密貨幣，稱其減輕了美元壓力。特朗普呼籲結束政府停擺並直言美股屢創新高僅是開端
美國總統特朗普在與共和黨參議員的早餐會上發表講話。特朗普稱，“我們必須儘快重新開放政府，立即行動。我們經濟正處於歷史最熱的時期，這（政府停擺）也對股市產生了一些影響。但截至上週五，股市在過去九個月中已創下多次新高，很多次。而且還會再創新高。這只是個開始，因為當這些工廠開始投入運營時，情況將更加不同。我們從未見過這樣的繁榮，這是一個大好機遇。”
白宮稱特朗普簽署 CZ 赦免令前經過了嚴肅和徹底的審查，據 Cointelegraph 報道，白宮表示，在特朗普簽署對 CZ 的赦免令之前，此事經過了最嚴肅的考量和徹底的審查程序。國務院關稅稅則委員會關於停止實施對原產於美國的部分進口商品加徵關稅措施的公告
為落實中美經貿磋商達成的成果共識，根據《中華人民共和國關稅法》、《中華人民共和國海關法》、《中華人民共和國對外貿易法》等法律法規和國際法基本原則，經國務院批准，自 2025 年 11 月 10 日 13 時 01 分起，停止實施《國務院關稅稅則委員會關於對原產於美國的部分進口商品加徵關稅的公告》（稅委會公告 2025 年第 2 號）規定的加徵關稅措施。

今年的加密市場並不熱鬧。山寨行情整體慘淡，除了少數的鏈上交易大神外，少有人能持續賺錢。但在這個看似沉寂的市場裏，依然有一羣人默默發財。
他們甚至算是“圈外人”：
對加密貨幣沒有信仰，也不關心基本面和敘事，更不炒情緒。
他們的原則只有一句話： 只套利，不交易。
最近“玩偶姐姐”的文章刷屏，從某種程度上講，她也是一個套利者， 靠算法、情緒和流量差生存。
她和幣圈的套利者，本質上做的是同一件事： 在規則的縫隙中尋找機會，用執行力放大利潤。
在這個投機與創新共生的世界，套利者往往比建構者更清醒。
他們看見系統的漏洞、激勵的錯位、規則的延遲，以及人性的貪婪。

近期，由Coinbase推出的x402協議一夜爆火，不僅相關概念代幣迎來暴漲，更獲得了包括Google、AWS、Visa等Web2巨頭的接連採用或背書，推動其協議上的AI代理交易量在過去一個月內創下超10,000%增長。
而早在今年5月， AEON已經推出了AI Payment協議 ；8月，AEON便已與Coinbase x402協議達成官方合作，成爲其首批生態合作夥伴之一，並率先落地了集成x402的AI Payment產品。10月，AEON宣布正式在BNB Chain上發布 x402 Facilitator ，和BNBChain團隊密切合作推進BNB Chain上原生x402協議。
在這場由x402引爆的自主AI浪潮中，AEON並非追趕者，而是早已布局的關鍵基礎設施構建者，並且有實際產品和真實商戶網路做支撐。它究竟如何定位？又能否成爲驅動整個AI經濟體運轉的底層結算引擎？
x402協議的爆火，將一個關鍵的行業痛點推至臺前：當AI Agent能夠自主處理復雜任務時，它如何爲自己在數字世界和現實世界中產生的消費“買單”？
傳統的金融基礎設施在這一問題上幾乎束手無策。核心痛點有二：首先，身分認證的壁壘。現有的KYC體系是爲驗證自然人而設計的，AI代理無法提供護照或身分證，因而無法開設銀行帳戶，在傳統金融體系中缺乏合法身分。其次，交易模式的不匹配。AI的經濟活動是超高頻、小額的，

PerpDEX 平台Surf Protocol 於今日宣布，已正式完成品牌與系統雙重升級，全面推出全鏈上版本TurboFlow。此次升級代表Surf Protocol 在去中心化交易基礎設施領域邁入新的階段，所有交易數據與資產遷移均將完全上鏈，實現可驗證、透明、安全的全鏈式運行。
據官方介紹，TurboFlow 致力於爲全球零售交易者提供更低成本、更公平、更可控的交易環境，新版本基於獨立Layer 1 架構構建，部分幣種最高支持1000x 靈活槓杆選擇；平台交易預言機取自多個交易所加權平均，避免極端行情插針。手續費方面，TurboFlow 引入了可選的利潤分成式費用模型（Profit-Sharing Model），讓用戶僅在盈利時支付部分收益作爲手續費；經測算，該模式下交易滑點爲0，也進一步降低了用戶的交易成本。
從Surf 到TurboFlow 的全面升級
此次推出的全鏈上版本，是Surf 成立以來最重要的一次系統性升級。
創始人Tony He 表示，TurboFlow 在產品與品牌層面做到了全面更新，同時更體現了平台長期戰略方向的轉型。
Tony 是納斯達克上市公司Amber Group 的聯合創始人，創辦Amber 前，他在摩根士丹利擔任利率與衍生品交易員，擁有四年金融從業經驗。
對於此次TurboFlow 的推出，Tony 說道：“TurboFlow 讓透明性成爲系統的底層

10 月 18 日至 10 月 22 日，2025 上海區塊鏈國際周暨第十一屆區塊鏈全球峯會在上海舉行。Solana 基金會主席 Lily Liu 在活動中發表主旨演講。Lily Liu 表示，每一代互聯網推進、創新都會有特殊的硬件和軟件需求。 區塊鏈的本質，一是資產，二是金融基礎設施。 Solana 希望構建互聯網金融的技術平台，充當互聯網金融的基礎基建。
針對 Solana 目前的發展情況，Lily Liu 表示，Solana 在整個行業應用收入排第一，開發者社區增長率排名第一，新發行的資產也是排名第一。她認爲 所有資產會變成數字資產，「萬物皆可代幣化」。Solana 的願景是把所有資產實現代幣化， 包括區塊鏈原生資產、傳統金融資產以及新興資產，使這些資產類別變成可交易、可使用、可抵押的資產。
談到 Solana 華語區的發展，Lily Liu 表示，Solana 一直非常重視華語區，過去兩年也做了很多投入，以支持華語區的開發者生態。 Solana 將繼續支持國內華語區的開發者社區，希望在支付和 DePIN 以及 AI 賽道有更多合作。
Lily Liu 最後強調， 加密行業未來將會有兩個主要應用場景，一是資產，二是國際金融設施。比特幣這一「數字黃金「將繼續作爲主要資產，而 Solana 則力求成爲未來的金融基礎設施。

10 月 14 日，美國紐約東區聯邦地區法院（EDNY）傳出消息，美國政府正尋求沒收在柬埔寨太子集團行動中查獲的 12.7 萬枚比特幣，按當前價格計算超 140 億美元。若此次沒收順利執行，美國政府將成爲持有比特幣數量最大的實體。 以下是此次案件的詳細解析：
過去五年間，遍布全球的殺豬盤背後的犯罪分子從世界各地竊取了數百億美元。如今，執法部門針對這一龐大的詐騙產業，發起了迄今爲止規模最大的行動之一，目標直指東南亞多個現代奴隸制詐騙園區的運營者。在該地區，數十萬人口販賣受害者被迫爲犯罪集團進行詐騙活動。
本週二，美英官員協同行動，打擊了柬埔寨一個大型犯罪組織及其頭目，據稱該頭目在柬埔寨運營着多個臭名昭著的詐騙中心。美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）宣布，已對與新認定的太子集團跨國犯罪組織相關的 146 個 目標實施金融制裁，涵蓋該犯罪帝國相關的個人與空殼公司。作爲聯邦調查局（FBI）參與的全面行動的一部分，美國司法部（DOJ）還查獲了近 13 萬枚比特幣， 截至宣布消息時，這些比特幣價值約 150 億美元——這是迄今爲止美國查獲的最大規模的加密貨幣。
OFAC 指出，太子集團犯罪實體由柬埔寨本土企業太子控股集團、其董事長兼首席執行官陳志及其關聯人員、商業夥伴組成。該公司對外宣稱是柬埔寨最大的企業集團之一，業務涵蓋房地產開發與金融服務。但司法部指控稱， 陳志與其他高管暗中將太

10 月 11 日，加密貨幣市場迎來史詩級大暴跌（詳見《 1011 驚魂夜：加密市場瞬時暴跌，200 億美元灰飛煙滅 》）。
雖然市場已呈現出修復態勢，但圍繞着巨額清算以及各家永續合約交易所的討論仍未降溫，尤其是在 Hyperliquid 確認該協議自運營兩年以來首次執行了“自動減倉”（ADL）機制後，ADL 快速成爲了市場討論的焦點。
究竟什麼是 ADL？爲什麼我的盈利單會被自動減倉甚至平倉？Ambient Finance 創始人 Doug Colkitt 日前在個人 X 上就該機制進行了通俗且詳盡的解釋。

過去的散戶大多處於被動地位。行情劇烈波動時，我們往往是最先被清算的一羣人；在牛市中，我們又常常被忽視。被插針、被爆倉、被動止損幾乎成了常態。
然而這次絕佳的反擊，成爲了典型的散戶案例——借助 LBank 1 億贈金契機與超倍槓杆，最終實現帳戶權益突破百萬美金。
並非偶然，而且更加令人驚嘆的是，該交易者並沒有承擔任何風險，僅憑藉着獨特的交易風格、保持費德勒 54% 勝率，主要圍繞核心邏輯市場風向、行情判斷等展開，並結合嚴格的自動化操作和嚴格的風險管理，實現了最佳案例的完美詮釋。
LBank 1 億贈金活動
在深入講述該故事時，我們需要了解此次橄欖枝 LBank 的 1 億美元贈金計劃：
1: 參與活動即可獲得 100 U 增強版贈金 （即在該落地頁上點擊“立即參與”，並點擊“領取”即可獲得）
2: 合約充值立享 100% 增強版贈金（即點擊“領取”，即可獲得 100% 贈金，比如充值 1000 U，即可獲得 1000 U Bonus Pro)

需要注意的是：
•贈金與本金一起用於合約操作，不限幣種與槓杆倍數；
•可疊加領取並使用；
•贈金有效期爲 90 天，超長待機；
撇開福利活動，衍生品或合約操作是對平台流動性、深度等硬考驗，LBank 此前在衍生品排名中獲得 Top 4 的最佳成績，並且 10 年無安全事故，且針對市場波動，早在今年 Q 1 就上線了 1 億風險保障基金，避免

股票與加密貨幣整合爲統一智能層的 AI 平台 Edgen 今日宣布重大升級，徹底改變投資者與市場的互動方式。此次發布標志着 Edgen 向構建透明、協作的金融生態系統願景邁出關鍵一步——讓投資者、開發者和協議能在同一智能基座上高效運作。
當下投資者面臨市場碎片化與數據過載的雙重挑戰。
Edgen 通過多智能體架構將市場噪音轉化爲可操作的洞察，把行業敘事、市場信號與實時事件整合進統一視圖。與傳統單一模型不同， Edgen 的底層設計採用分布式思考模式：其多智能體系統將復雜市場問題拆解爲基本面、技術面、動量、情緒等專業視角的分析，最終融合爲連貫的決策支持。
這種架構不僅提升決策效率，更保障推理過程的透明度。每個智能體的分析邏輯完全可見，用戶可追溯結論的生成路徑，告別傳統黑箱模型的不確定性。
當詢問微軟股價驅動因素時， Edgen 不會給出“盈利增長”或“ AI 紅利”等籠統結論，而是呈現技術分析師識別的突破形態、基本面分析師對營收與利潤的權衡、情緒追蹤器捕捉的產品發布聲量、宏觀視角下的債券收益率影響。每條分析線索皆可溯源、可驗證。

鲍尔在近期講話中進一步強調，联准会在降息後的立場依舊偏緊，認爲當前利率水平“仍然略高於中性”，這意味着即便已經採取寬松舉措，整體金融環境依舊具備抑制通脹的效力。他特別提到，政策“有空間進一步調整”，但不會預設路徑，而是依據未來就業與通脹數據靈活行動。這一表態強化了市場對“漸進式寬松”的認知，削弱了過度寬松的預期，同時也爲四季度市場留出了博弈空間。
此前，联准会在9月議息會議上決定降息25個基點，標志着貨幣政策自本輪緊縮週期以來首次出現明顯的轉向。市場此前已經對這一動作形成較高預期，但主席鲍尔在隨後的講話中傳遞的信息卻比單純的降息更加復雜。他在講話中一再強調“雙向風險”的存在：一方面，如果勞動力市場的疲弱跡象繼續加深，联准会需要進一步釋放寬松，以防止失業率上升過快，破壞經濟長期增長潛力；另一方面，如果通脹在接近目標後出現反復，貨幣當局也需要保持警惕，避免過度放松導致價格水平再次攀升。
鲍尔承認，即便在降息之後，联准会仍“處於有利位置”，這意味着政策制定者希望保留靈活性，不願意讓市場提前押注快速寬松的單邊路徑。

就做市而言，Kalshi 的市場創建系統大致相似，只是抵押方不使用 USDC，並且不在區塊鏈上進行。要在 Kalshi 上創建市場，必須由團隊直接啓動、或由獲得交易所批準的創建者啓動，或由用戶建議並最終審核。Polymarket 事件可以產生互斥的結果，這些結果將被捆綁在一起並進行抵押，1 美元就可以覆蓋整個集合。
在 Kalshi 上，每個結果都是一個獨立的二元（是或否）合約，市場是通過將所有這些二元合約捆綁在一起，並在用戶界面上以單一市場的形式呈現而創建的。這不會影響終端用戶，因爲 Polymarket 和 Kalshi 上的 2028 年美國總統大選市場顯示方式相同，但在本質上，它們之間存在很大差異，有幾個主要區別。Kalshi 上的多結果市場在功能上與 Polymarket 上的多結果市場相同，只是在不同的環境下構成。
由於 Polymarket 上的每個市場都由 USDC 全額抵押，因此概率之和必須始終爲 100%。 Kalshi 在這方面有所不同，因爲當這些二元合約組合在一起時，概率加起來可能不等於 100%，從而導致套利機會。這並不是說 Kalshi 的市場沒有完全抵押——它們確實有抵押——而是它們的構成與 Polymarket 不同，這些結構差異導致了 Polymarket 和 Kalshi 各自使用不同的策略。