Gate Ventures 每周加密货币回顾（2025年11月3日）
Gate Ventures
TL;DR
- 在十月份的FOMC会议上，25个基点的降息符合市场预期，但不同意见的投票揭示了美联储内部日益加深的分歧。
- 本周即将公布的数据包括ISM制造业和服务业PMI、九月份贸易余额、ADP就业人数、十月份就业数据，以及密歇根大学消费者信心指数等。
- 上周，加密货币市场持续承压。BTC下跌3.51%，ETH下跌5.99%。BTC ETF流出6.0735亿美元，而ETH ETF吸引了1.1418亿美元的流入。恐惧与贪婪指数回落至42（恐惧），ETH/BTC比率再次下降2.64%，至0.0346。
- 整体加密货币市场市值下跌了3.92%，其中山寨币表现不佳，尤其是前10名以外的山寨币，下跌了4.37%。隐私叙事是唯一表现优异的，主要由ZEC、ZK、DASH和MINA主导。
- 在前30个代币中，市场平均下降了11.56%。只有TAO（+12.5%）、LEO、ZEC（+7.2%）和HBAR（+1.2%）录得涨幅。
- 新上市包括 Canton Network (CC)——一个由主要金融公司支持的机构级区块链，TGE 后交易价在 $0.13–$0.16 之间——以及 Kite AI，一个由 General Catalyst 和 PayPal Ventures 支持的去中心化 AI 计算网络，其价格最高达到 $0.20，并稳定在 $0.13 左右。
- Circle的Arc公共测试网络已上线，吸引了全球金融巨头的参与。
- Fusaka硬分叉定于12月3日上线，为以太坊带来可扩展性和数据升级。
- Securitize宣布了一项价值12.5亿美元的SPAC交易，这标志着链上金融的一个里程碑。
宏观概述
在十月FOMC会议上，25个基点的降息符合市场预期，但分歧显示美联储内部的分裂加剧。
美联储在十月份的会议上将利率下调了25个基点，符合市场预期。两位官员对此表示异议：美联储理事斯蒂芬·米兰支持下调50个基点，呼应特朗普的要求；堪萨斯城联邦储备银行行长托马斯·施密德则倾向于维持利率不变。政策声明与九月份几乎没有变化：今年的就业增长放缓，失业率上升但仍保持在低位；自年初以来，通货膨胀有所上升，仍处于高位。真正动摇市场的是鲍威尔对可能在十二月降息的“鹰派”立场。在新闻发布会上，他表示：“在十二月会议上进一步降低政策利率并不是一个定局，远非如此。”他补充说，美联储在九月份降息是由于劳动市场疲弱，但“未来的逻辑是另一回事。”他还指出，在此次会议上，美联储官员之间存在明显的分歧。
在资产负债表方面，美联储宣布将于12月1日结束量化紧缩（QT）。届时，每月减少50亿美元的美国国债将停止，到期本金将被再投资。每月350亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）减持上限将保持不变，但到期本金将再投资于国库券（T-bills）。
本周的宏观经济数据将包括ISM制造业和服务业PMI、9月份贸易差额、ADP就业人数、10月份就业数据、密歇根大学消费者信心指数等。随着美国政府停摆的持续，更多的关注将投向私营部门经济数据的发布，包括ISM的PMI、ADP的就业数据以及密歇根大学的消费者信心数据。强劲的美国经济增长与对政府政策的担忧的双重影响将进一步通过PMI等数据发布，以及其他主要经济体的表现进行评估。(1, 2)
Polymarket: 12月的美联储决定
DXY
美元指数在十月收盘时表现出强劲的上升趋势，涨至约$99.8，这是自八月初以来的最高水平，受到美联储鹰派言论的支持。(3)
美国10年期和30年期国债收益率
上周五，美国10年期国债收益率触及4.10%，得益于美联储对未来政策的谨慎举措和鹰派语气，上周录得大幅反弹。(4)
金
由于今年的降息不确定性，周五黄金价格下跌了1%，降至约$3,995美元/盎司。 (5)
加密货币市场概览
1. 主要资产
BTC价格
ETH价格
ETH/BTC 比率
过去一周，BTC下跌了3.51%，而ETH下跌了5.99%。比特币ETF的净流出为607.35M美元，而以太坊ETF的净流入为114.18M美元。(6)
BTC恐惧与贪婪指数回落至42，回到“恐惧”区域。同时，ETH/BTC比率自8月以来持续稳步下滑，上周再跌2.64%，至0.0346。
2. 总市值
加密货币总市值
加密货币总市值（不包括BTC和ETH）
加密货币总市值（不包括前10名的主导地位）
上周，加密货币市场总市值下降了3.92%，而不包括BTC和ETH的市场下降了3.77%。其他币种表现更差，前10个代币以外的市场下跌了4.37%。
唯一显示出韧性的领域是隐私叙事。像ZEC（Zcash）、ZK（zkSync）、DASH（Dashpay）和MINA（Mina Protocol）这样的代币在更广泛的市场回调中都表现出显著的涨幅。
3. 前30名加密货币资产表现
来源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至2025年11月3日
整体市场依然疲软，前30个代币中的大多数出现了亏损，平均下降幅度为11.56%。只有TAO (Bittensor)、LEO (UNUS SED LEO)、ZEC (Zcash)和HBAR (Hedera)实现了价格上涨。
TAO以12.5%的涨幅领涨，因Deutsche Digital Assets推出了欧洲首个质押的TAO ETP，这激发了强劲的机构兴趣。
在Electric Coin Co. (ECC)公布其2025年第四季度路线图后，ZEC上涨了7.2%，这增强了市场对该项目发展轨迹的信心。 (9)
4. 新代币上线
Canton Network 是一个机构级区块链，旨在实现金融市场之间的隐私保护互操作性。它与包括高盛、凯捷和微软在内的领先合作伙伴合作，为受监管的资产代币化和结算提供去中心化基础设施。
在其代币生成事件（TGE）之后，该代币（CC）在OKX、Bybit、Binance预售市场和Hyperliquid期货上上市，交易范围在$0.13–$0.16之间。
Kite AI 是一个去中心化的 AI 计算和协调网络，能够实现可验证的链上模型训练和推理。它引入了一个基于代币的生态系统，通过透明的智能合约激励，使数据提供者、模型开发者和计算节点运营者保持一致。
该项目得到General Catalyst和PayPal Ventures等领先投资者的支持，赢得了市场的强烈关注。在Gate、OKX和Bybit等主要交易所的期货市场上市后，Kite首次以约$0.13的价格亮相，短暂飙升至$0.20，目前已稳定在$0.13附近。
关键加密货币亮点
1. Circle的Arc公测网络上线，吸引了全球金融巨头参与
Circle已推出其面向企业的Layer 1区块链Arc的公共测试网，该区块链旨在将全球金融基础设施连接到链上。包括BlackRock、Visa、Apollo、BNY Mellon和德意志银行在内的100多家机构参与了支付、资本市场和技术领域。Arc具有亚秒最终性、可预测的美元费用和原生USDC燃料，旨在统一稳定币支付、外汇和借贷的链上结算。此次推出是在Circle进行12亿美元IPO之后，凸显其在区块链基础设施上锚定机构金融的努力。(10)
2. Fusaka硬分叉将于12月3日上线，为以太坊带来可扩展性和数据升级
以太坊基金会的开发者确认，Fusaka 升级的主网启动日期为 12 月 3 日，此前在 Hoodi、Holesky 和 Sepolia 上成功进行了测试网部署。向后兼容的硬分叉引入了大约十个 EIP，包括 PeerDAS 以改进数据采样，气体限制增加 5 倍，达到 1.5 亿，以及扩展的 blob 容量。Fusaka 侧重于扩展和验证者效率，标志着以太坊自 Pectra 以来的最重大更新，推出前有 200 万美元的安全审计奖金。(11)
3. Securitize宣布与SPAC达成12.5亿美元交易，标志着链上金融的里程碑
Securitize，一家在代币化证券领域的领导者，将通过与Cantor Fitzgerald赞助的12.5亿美元SPAC交易上市，上市地点为纳斯达克，股票代码为SECZ。该公司还将代币化其自身的股权，强化其数字化资本市场的使命。在BlackRock、ARK Invest和Morgan Stanley的支持下，Securitize发行了BlackRock的BUIDL基金，这是首个10亿美元的代币化国债。上市包括由Arche、ParaFi、Hanwha和Borderless主导的4.69亿美元PIPE，旨在扩大其合规的链上金融基础设施。(12)
关键风险投资交易
1. 标准经济获得900万美元，用于推动低成本的全球转账，瞄准通过稳定币汇款的无银行用户
标准经济是一家由前SpaceX和X的员工创立的稳定币汇款初创公司，筹集了900万美元的种子轮融资，由Paradigm主导，Lightspeed和战略天使参与。其Uno应用程序实现了在墨西哥的免费跨境支付，并计划扩展到阿根廷和菲律宾。该公司针对无银行账户的人群，旨在使稳定币转账像互联网接入一样普及。此次融资突显了合规、低成本数字美元支付基础设施的主流采用加速。 (13)
2. ZAR从a16z、Dragonfly和VanEck筹集了1290万美元，通过便利店和 kiosks 分发稳定币
ZAR是一家总部位于巴基斯坦的金融科技初创公司，在Andreessen Horowitz（a16z）牵头的融资轮中筹集了1290万美元，参与者包括Dragonfly Capital、VanEck Ventures、Coinbase Ventures和Endeavor Catalyst。ZAR由Sebastian Scholl和Brandon Timinsky创立，通过当地商店和电话亭将现金转换为稳定币，目标是超过1亿名未开户的巴基斯坦人。此次融资支持在新成立的虚拟资产监管局（PVARA）下，巴基斯坦对加密货币监管的正式化，扩展到新兴市场。(14)
3. Accountable筹集750万美元，以扩大去抵押化的加密货币信贷平台和DeFi领域的机构级偿付能力验证
Accountable，一个低抵押加密货币信用协议，筹集了750万美元，由Pantera Capital牵头，OKX Ventures、Onigiri Capital和KPK参与。此次融资将扩展团队并支持11月中旬的主网发布。Accountable被定位为机构借贷的透明层，验证超过10亿资产，提供实时偿付能力证明。Pantera表示，它填补了加密货币信用中的“缺失层”，解决了2022年借贷周期中出现的失败。 (15)
风险投资市场指标
上周成交的交易数量为26笔，其中数据行业有11笔交易，占总交易数量的42%。与此同时，基础设施有9笔（35%），游戏金融有3笔（12%），去中心化金融有3笔（12%）交易。
每周风险投资交易总结，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年11月3日
上周披露的融资总额为2.11亿美金，其中8%的交易（7/26）没有公开融资金额。融资最多的行业是基础设施，融资额为1.37亿美金。融资最多的项目：Bron融资1500万美金，ZAR融资1290万美金。
每周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年11月3日
2025年10月第5周的总筹款额降至2.11亿美元，比前一周下降了31%。上周的筹款额同比增长了36%。
关于Gate Ventures
Gate Ventures是Gate.com的风险投资部门，专注于投资去中心化基础设施、中间件和将在Web 3.0时代重塑世界的应用程序。Gate Ventures与全球行业领袖合作，帮助那些拥有重新定义社会和金融互动所需的想法和能力的有前途的团队和初创公司。
网站: https://www.gate.com/ventures
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参考：
- 标准普尔全球周经济数据前瞻，https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-3-november-2025.html
- 12月美联储决策，Polymarket，https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1762146604410
- DXY指数，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- 美国10年期国债收益率，TradingView，https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
- 黄金价格, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC & ETH ETF 流入，https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC贪婪与恐惧指数，https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- TAO质押ETP在欧洲的推出，https://coinmarketcap.com/community/articles/6905e9560ba95b2b1712833b/
- ZCash开发者ECC的路线图公告，https://coinmarketcap.com/community/articles/6906f4861ab7be27d0157855/
- Circle的Arc公测网络上线，吸引全球金融巨头参与，
https://www.theblock.co/post/376497/circle-launches-arc-public-testnet-blackrock-visa-anthropic-among-institutional-participants - Fusaka硬分叉将于12月3日上线，为以太坊带来可扩展性和数据升级，
https://www.theblock.co/post/377065/ethereum-devs-officially-target-dec-3-for-fusaka-upgrade - Securitize宣布12.5亿美元的SPAC交易，标志着链上金融的里程碑，
https://www.theblock.co/post/376583/tokenization-giant-securitize-to-go-public-via-1-25-billion-spac-deal - 标准经济公司获得900万美元资金，以支持低成本全球转账，目标是通过基于稳定币的汇款服务无银行账户用户。
https://www.ainvest.com/news/standard-economics-aims-starlink-money-9m-seed-2510/ - ZAR从a16z、Dragonfly和VanEck筹集了1290万美元，通过便利店和 kiosks 分发稳定币，
https://cointelegraph.com/news/a16z-backs-zar-stablecoins-pakistan
https://x.com/zardotapp/status/1983140063832625398 - Accountable融资750万美元，以扩展在DeFi领域的低抵押加密货币信用平台和机构级偿付能力验证，
https://blockworks.co/news/pantera-funding-round-accountable
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