流通量

流通量（Circulatingsupply）是什么意思？

流通量是当前可在市场交易的代币数量。

它强调“现在能买卖”的数量，不包含团队锁仓、尚未释放的份额。与总供应量相比，流通量更贴近市场真实筹码分布；与最大供应量相比，它反映的是当下，而不是代币一生能发行的上限。

影响流通量的常见因素包括锁仓与解锁、销毁与增发。这些动作像调节“库存”，会改变能在交易所成交的筹码多少，从而影响波动与估值。

为什么要了解流通量？

因为市值由价格和流通量共同决定，市值=价格×流通量。

同样价格下，流通量越小，市值越低，拉升更容易，但下跌也更陡。新手常把“总供应量”当参考，忽略“现在能交易多少”，这会误判波动风险。

流通量还决定成交深度。流通量少、订单簿薄时，大单容易把价格推高或砸低，滑点变大。反过来，流通量足、分布分散，价格通常更稳，做市成本更低。

估值判断也离不开流通量。很多新币首发只释放少量代币，FDV（完全稀释估值，假设全部代币都流通时的估值）看起来很高，但当前市值很小。这种“低流通率、高FDV”的组合，常见于早期项目，需要额外谨慎。

流通量是怎么运作的？

流通量会随“锁仓与解锁”变化。锁仓是项目把部分代币暂时冻结，约定未来分批释放，类似分批发货。到期“解锁”后，这部分代币进入市场，流通量上升，若持有人卖出，短期可能出现抛压。

“销毁与增发”也会改变流通量。销毁像减少库存，把代币永久移除；增发则是新增供给，提升流通量。以太坊在EIP-1559机制下，会把部分手续费燃烧成销毁，某些时段甚至呈现“通缩”，即净流通量下降。

通胀率是增长速度的描述，表示一段时间内新增供给占现有供给的比例。通胀越高，若需求不变，价格承压概率更大；通胀越低或通缩，供给相对紧，价格更易稳或走强。

流通率则是当前流通量占总供应量的比例。很多新发行代币的首发流通率常见在5%—20%之间，这意味着绝大部分筹码还在路上，解锁日程值得重点关注。

流通量在加密世界里通常有哪些表现？

它直接体现在交易所挂牌、DeFi流动性、空投与解锁事件中。

在交易所场景里，比如在Gate的新项目首发阶段，常见仅释放少量筹码进行交易。低流通量会带来更大波动，也让做市更敏感。随着后续解锁与增发，订单簿逐渐变厚，波动通常收敛。

在DeFi里，池子中的可用代币就是能成交的“流通份额”。当项目把更多代币注入池子，池子深度增加，价格更稳；相反，若大量撤池或集中抛售，池子深度变浅，价格容易出现剧烈滑点。

空投会瞬间把锁定筹码转为可流通。若空投对象多且分散，市场影响相对温和；若集中给少数人，可能短期形成较强抛压。

如何降低流通量风险？

先看得见，再做决定。

第一步 在Gate搜索目标代币，打开币种详情页。

第二步 在“简介/统计”位置查看“流通量、总供应量、最大供应量”，同时留意“流通率”。如果页面展示了解锁时间表或链接到项目文档，记录关键日期。

第三步 关注项目公告与第三方日历（如常见的解锁跟踪网站），把“近半年、近一年”的大额解锁事件用提醒工具标注。

第四步 在仓位上做预案：解锁前后减少杠杆，分批买卖；为交易对设置止盈止损，避免低流通量阶段的瞬间波动放大损失。

第五步 动态复盘：当销毁或增发公告出现，更新你的供给假设，把市值、FDV与流通率一起重算，避免只看价格。

流通量最近有哪些趋势或数据值得关注？

今年流通量相关数据呈现两类信号：比特币供给增长趋缓，稳定币供给保持高位。

截至2025年Q4，比特币流通量约在1970万枚左右，接近最大供应量的94%，在减半后新增供给更慢，意味着“自然通胀”下降。与2024年全年相比，今年的新增产出更少，矿工出售压力相对减轻。

稳定币方面，2025年USDT的流通量全年维持在千亿美元级别，USDC在数百亿美元区间（参考CoinGecko与交易所统计快照）。这反映资金留在链上的意愿较强，交易与做市活动的“可用弹药”充足。

新发代币的首发流通率在近一年依旧偏低，常见落在5%—20%区间（参考行业项目路演与公开披露），这使得早期阶段价格更敏感。解锁事件在2025年近半年里密集出现，很多项目按周或按月释放，单周规模常见在几千万至数亿美元范围（可在解锁跟踪工具与项目公告查询）。

与2024年全年相比，2025年市场更重视“真实流通量”与“FDV的匹配度”。投资者开始用“当前市值—流通率—解锁节奏”三件套做估值，避免被高FDV、低流通率的表象误导。

相关术语

• 流通量：指在市场上实际流通的币种数量，不包括锁定或未发行的代币。
• 总供应量：指该币种设计中规定的最大发行数量上限。
• 市值：等于流通量乘以当前价格，反映币种的整体市场价值。
• 代币经济学：设计币种的发行机制、分配规则和激励模型的经济学体系。
• 解锁：指被锁定的代币按计划释放到市场，增加流通量的过程。

FAQ

流通量和总供应量有什么区别？

流通量是指当前市场上实际流通的代币数量，而总供应量是项目方发行的所有代币总数。简单来说，流通量就像商店里现在能买到的商品，总供应量则是仓库里的全部存货。流通量越接近总供应量，代表代币释放越充分，后续稀释风险越低。

流通量少的币种会更值钱吗？

流通量少不一定意味着币种更值钱，这取决于总体供应和市场需求。一个币种的价格由供求关系决定，而不仅仅是流通量。例如某币流通量少但总供应量巨大，未来可能大幅释放，价格反而面临下行压力。建议同时关注流通量占总供应量的比例来做判断。

在Gate上怎样查看某个币的流通量信息？

在Gate的行情页面搜索目标币种，点击进入详情后可以看到「流通供应量」和「总供应量」等数据。Gate还会展示流通量占总供应的百分比，帮助你快速评估代币的释放进度。这些数据实时更新，可以帮助你监控项目方是否有异常释放行为。

流通量突然大幅增加意味着什么？

流通量大幅增加说明项目方释放了新的代币，这可能导致供应过剩，对币价造成压力。常见原因包括解锁团队代币、基金会份额释放或挖矿产出增加。这时应该警惕币价可能下跌，可以关注Gate的公告和社区信息来了解具体原因和后续计划。

新手应该如何用流通量指标选币？

建议从三个角度综合评估：首先看流通量占总供应量的百分比（越高越安全），其次观察历史释放曲线是否平稳（避免突发释放），最后结合项目白皮书确认剩余代币的解锁时间表。Gate上可以直接对比多个币种的这些数据，帮助你找到流通充分、风险较低的投资标的。

参考与延伸阅读

• https://dictionary.cambridge.org/us/dictionary/english/circulating
• https://www.merriam-webster.com/dictionary/circulate
• https://en.wiktionary.org/wiki/circulating
• https://www.thesaurus.com/browse/circulating
• https://www.vocabulary.com/dictionary/circulate
• https://www.oed.com/dictionary/circulating_adj
• https://ahdictionary.com/word/search.html?q=circulating
• https://www.merriam-webster.com/thesaurus/circulating
• https://www.dictionary.com/browse/circulate