Bitmine: Ethereum winter has thawed, ETH holdings have exceeded 4.6 million

Bitmine 沉浸式技术董事长 Tom Lee 周一宣布，上周该公司再次购买 65,341 枚 ETH（价值约 1.39 亿美元），使其以太坊总持仓量超过 460 万枚。Lee 表示，此次增持标志着影响以太坊的“迷你加密货币寒冬”已经结束。

以太坊的“战时”表现：以 33 个百分点的优势超越黄金

Tom Lee 为寒冬解冻论提供了具体的市场佐证。他指出，自伊朗战争爆发以来，以太坊不仅在加密市场中表现出色，相对于传统资产的比较同样引人注目：

· ETH 自伊朗战争爆发以来上涨约 18%，相较股票市场高出 2,450 个基点（约 24.5 个百分点）

· 黄金同期下跌超过 15%，ETH 与黄金的相对表现差距达到约 33 个百分点

· 《CLARITY 法案》在国会的推进，为加密资产的监管确定性提供正面催化剂

· 加密市场在地缘政治动荡中的相对稳定性，打破了“战时必须持有黄金”的传统避险叙事

Lee 表示：“加密货币正在证明自己是一种良好的‘战时’价值储存手段，这与传统的价值储存手段黄金形成了鲜明对比。”

Bitmine 的 ETH 累积进度：距 5% 目标仍需 29 亿美元

Bitmine 自八个月前宣布转型加密货币储备策略以来，已累计约占以太坊流通总量 1.206 亿枚的 3.86%。按照其设定的 5% 目标，尚需购买约 140 万枚 ETH，以当前价格计算约需 29 亿美元的追加投入。

需注意的是，以太坊的总供应量并无固定上限，其流通量会随销毁量是否超过新发行量而动态增减，这意味着 Bitmine 的目标本身也是浮动的。目前，Bitmine 已将超过 300 万枚 ETH 投入质押，在持仓的同时积极参与以太坊网络收益。

除 ETH 以外，Bitmine 的资产负债表还包括：11 亿美元现金、196 枚比特币、在 YouTuber Jimmy（MrBeast）Donaldson 旗下媒体公司 Beast Industries 持有的 2 亿美元股份，以及在电子商务库存管理平台 Eightco Holdings 持有的 9500 万美元股份。

机构 ETH 持仓格局：Bitmine 以大幅优势领跑

根据 StrategicEthReserve 追踪的 67 家持有大量 ETH 的机构，Bitmine 目前以 460 万枚的持仓量大幅领先，其次是 SharpLink Gaming（86.3 万枚）和 Ether Machine（49.6 万枚）。

Bitmine 的 ETH 持仓规模使其在整个加密货币企业储备排行中名列第二，仅次于 Michael Saylor 旗下 Strategy 公司的比特币持仓。随着愈来愈多的公司涌入加密货币储备赛道，渣打银行等机构曾预警并非所有企业都能长期维持此类策略，这场机构加密配置竞赛的可持续性仍受到市场密切关注。

常见问题

Bitmine 的 ETH 累积目标具体是什么，目前完成了多少？

Bitmine 的目标是持有以太坊流通总量（约 1.206 亿枚）的 5%，即约 603 万枚。目前持有逾 460 万枚，进度约达 77%，距离目标尚需购买约 140 万枚，以当前市价计算约需 29 亿美元。

Tom Lee 所说的以太坊“迷你加密寒冬已解冻”是什么意思？

Tom Lee 所指的是以太坊自本轮下跌周期中过度抛售的状态正在结束，以催化剂为佐证：ETH 自伊朗战争爆发以来上涨约 18%，相较黄金的 15% 跌幅形成鲜明对比；同时《CLARITY 法案》的立法推进也为以太坊的长期监管前景提供确定性支撑。

以太坊在“战时”的表现为何优于黄金？

传统认为黄金是地缘政治危机中的首选避险资产，但此次伊朗冲突中，以太坊反而跑赢黄金超过 33 个百分点。这一现象背后可能反映机构投资者对加密资产类别的重新定位，以及 ETF 市场的机构资金配置行为，但此趋势能否持续仍需更多市场周期的验证。