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#FedHoldsRatesSteady: 耐心持续,通胀仍然顽固
美联储召开了最新的FOMC会议,不出预期,利率将保持不变。目标范围维持在5.25%-5.50%,这标志着20多年来最长的利率稳定期。
然而,"按兵不动"并非今天的要点——点阵图和基调的转变才是。
以下是5月决议的4个关键要点:
1."更高且更长期"的格言得到巩固
虽然市场在年初时预期有6次降息,但新的点阵图表明政策制定者现在认为年底前可能只有一次降息(或根本没有)。委员会明确表示,在放松政策之前,他们需要更大的"信心"来确保通胀朝着2%的目标可持续地下降。
2.顽固的通胀数据
会议后的声明承认近期缺乏进展。虽然美联储仍认为通胀在过去一年已经缓解,但"适度进一步进展"的措辞已被删除。由于第一季度CPI和PCE数据出现高于预期的读数,美联储暗示不会仓促救市。
3.量化紧缩放缓开始
在一项技术性但重要的举措中,美联储宣布将放缓量化紧缩(QT)的步伐。从6月开始,国债缩水上限将从$60 亿美元降至$25 亿美元/月。这旨在缓解货币市场的潜在压力,表明虽然利率较高,但美联储正在密切关注流动性。
4.软着陆被延迟,而非出轨
鲍威尔在新闻发布会上采取了平衡的基调。他驳斥了滞胀的想法(引用强劲的增长和3.8%的失业率)但承认软着陆的道路已经缩小。他重申"下一步行动不太可能是加息",但拒绝提供降息的时间表。
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