加密货币市场整合 - BTC在$100K 保持稳定，而隐私币在11月5日激增

加密货币市场正处于一个关键的时刻，显示出稳定与不确定性的复杂局面。2025年11月5日，全球加密货币展示了市场整合的明显指标，比特币没有失去其实力。此外，在整体市场动荡中，山寨币表现相当强劲。

比特币在$100K 上保持主导地位 这款旗舰加密货币继续吸引关注，交易价格在心理上重要的$100,000附近，市值约为$2 万亿。比特币的市场占有率约为60.1%，反映出通过市场指数衡量的明显“比特币季节”。这种对BTC的资本集中表明，投资者在不确定的情况下寻求相对安全。

市场在比特币季节领域依然强劲，CMC山寨季节指数仅注册24分（满分100）。这一举动表明，交易者更倾向于大盘稳定而非投机性的山寨币投资，这在市场稳定阶段是一种常见模式。然而，这条道路并非没有障碍，因为技术指标显示RSI水平已经下降，MACD线正在平坦化。

以太坊承受压力，而隐私币激增

以太坊在11月5日的表现标志着一个更具挑战性的时期。ETH的平均市场占有率为11.8%，但由于网络活动和获利了结的力量减少，它无法维持其市场主导地位。作为第二大加密货币，它在这一整合过程中也未能幸免，因为索拉纳、BNB、卡尔达诺和狗狗币等山寨币均存在类似的弱点。

随着主要货币的出现，部分加密生态系统正经历令人印象深刻的扩张。以隐私为重点的币种表现突出，Zcash在24小时内上涨了6.5%，而DASH在一天内上涨了24.02%，这得益于对隐私中心加密货币的需求增加以及Zcash即将到来的减半事件。

金融市场也是高度去中心化且强大的。Aster根据每日交易量被评为顶级永久DEX，24小时收入为15.3亿，而Hyperliquid为10.7亿。尽管市场的总体观点尚未巩固，但某些隐私、去中心化和交易创新的叙述仍然能够产生可观的资本流动。

市场情绪反映出谨慎的乐观

加密恐惧与贪婪指数呈现出阴暗的画面，因为该指数处于恐惧范围，得分约为20。这个指标是由于宏观经济条件所导致的当前不确定性的衡量，特别是美联储的方向。在本季度早些时候利率小幅降低后，美联储官员已表示12月可能不会再有额外的放松，这加强了美元并降低了国债收益率，这通常会摧毁像加密货币这样的风险资产的流动性。

然而，数据缺乏清晰度。稳定币的需求稳步增加，USDT、USDC和USDe现在占据近6%的总市值。历史上，这种模式之前是重新积累，因为机构投资者更倾向于在回归风险资产之前等待技术确认。约$170 到$180 亿的24小时交易表明市场并没有恐慌性抛售，而是在重新平衡的过程中。

结论

比特币维持在$100k 之上的支撑是必要的，以防止进一步的修正，而以太坊需要以决定性的方式突破$3,600，才能让山寨币受益于重新参与的动能。市场现在正在整合并不意味着牛市周期已经结束，而是经过激烈涨幅后的健康重置。这里可能是耐心投资者在下一轮上涨之前熟悉这些市场周期的关键入场点。