股币双崩背后的流动性困局:三重压力下的市场博弈与曙光



全球股市与加密货币市场同步重挫,核心矛盾直指流动性紧缩引发的资金大规模撤离。这场市场震荡并非偶然,而是三重关键因素叠加共振的必然结果:

一、政府停摆僵局难破,流动性持续失血

美国政府停摆已迈入第35天,正式刷新历史最长纪录。TGA账户(财政部一般账户)濒临干涸,本就紧张的市场流动性雪上加霜。两党围绕医疗议案的对峙仍在持续,短期难以达成利益平衡,市场将持续承受流动性匮乏的压力,经济活动受扰引发的信心危机也在逐步蔓延。

二、美债拍卖虹吸效应凸显,流动性濒临临界点

最新一期1700亿美元美债拍卖落地,扣除美联储再投资部分后,短期内从市场抽离高达1600亿美元资金。尽管美联储试图通过银行端注资缓解压力,但债市的资金虹吸效应远超预期。在当前紧缩周期下,大额资金撤离直接引发风险资产剧烈震荡。不过曙光已现,12月1日美联储将停止缩表,2026年降息预期持续升温,市场流动性有望逐步回暖,当前正处于调整末期的阵痛阶段。

三、美联储鹰派信号降温,市场预期急转直下

鲍威尔上周释放强硬鹰派立场,明确暗示12月可能暂缓降息,导致市场降息预期从近七成大幅回落。政策转向的不确定性引发资金外流压力陡增,加密货币等风险资产首当其冲,成为市场情绪降温的直接承压对象。

后续展望:黑暗中的微光,布局正当时

无需陷入过度恐慌,政府停摆与缩表均属于阶段性事件,并非永久性格局。一旦两党达成共识、政府恢复正常运转,TGA账户资金回补,叠加美联储释放宽松信号,市场流动性将迎来实质性改善。当前市场低谷期恰是布局良机,把握流动性变化趋势远比紧盯短期K线涨跌更为关键,具备长期价值的标的有望在震荡调整后实现估值修复。#参与创作者认证计划月领$10,000
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