市场持续波动：牛市动能还是熊市陷阱？

过去一周，市场经历了过山车般的行情，主要资产的价格波动考验着交易者的耐心和信心。11月开局强劲后，加密货币市场出现犹豫迹象，但表面之下仍在悄然积累力量。
比特币（BTC）一直是关注焦点。BTC曾冲高至近113,800美元，随后遇阻，短暂回调至109,200–110,000美元区间——这是本季度多次形成坚实支撑的水平。尽管出现回调，日交易量依然保持高位，长期持有者在价格下跌时持续增仓。如果比特币本周能收盘在111,500美元以上，可能确认短期反弹，目标位在115,000–118,000美元。然而，若无法守住当前区间，可能会再次下探至106,800美元，然后逐步企稳。
以太坊（ETH）走势类似，从3,950美元回撤至3,720美元，但仍保持在20日均线上方，这是结构性强势的积极信号。分析师认为，3,650–3,700美元附近存在强劲买入区，若比特币稳定，潜在上行目标可望达到4,050美元。以太坊的质押资金流和网络活跃度依然坚挺，表明长期持有者的情绪仍然偏乐观。
与此同时，山寨币的波动更为剧烈。Solana（SOL）短暂触及198美元后回落至182–185美元，买盘逐渐入场。随着新ETF的预期增强，Solana的中期市场情绪依然看涨。XRP在2.45美元至2.58美元区间内震荡，反映出市场在等待突破。若能突破2.60美元，可能引发向2.80美元的上涨行情。Cardano（ADA）和Avalanche（AVAX）也出现了3–5%的适度回调，显示为短线获利了结，而非趋势反转。
从技术角度看，整体市场处于盘整阶段。恐惧与贪婪指数从73略降至66，显示市场正经历健康的调整，为下一轮上涨积蓄能量。杠杆率下降，资金费率保持中性，未平仓合约持仓稳定，表明投机压力有所缓解。
宏观层面，市场仍在消化全球通胀数据和中美贸易动态带来的复杂信号。流动性在不同交易所间不均衡，但链上资金流显示机构钱包逐步增加稳定币持仓，暗示投资者正为下一轮上涨做准备，而非完全退出。
本周市场总结：
短期：预计市场将继续震荡，测试关键支撑与阻力位。
中期：除非比特币明显失守某个重要区域，否则市场结构仍偏多。
长期：积累模式和链上数据表明，信心仍在波动之下，周期偏向强势，而非耗尽。
始终保持警惕，谨慎管理仓位，等待确认信号再进行重大操作。市场或许会持续波动，但波动性往往预示新趋势的到来。无论向上还是向下突破，都将为11月剩余时间定下基调。