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今天不再提醒

2025铂金市场:为什么这种金属可能是你的睡眠交易

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铂金交易者在2024年经历了一波动荡。这种金属的价格在每盎司900美元到1,100美元之间波动,受到强劲的汽车需求和更广泛的宏观逆风的影响。2023年第一季度达到(的高点。当美联储在5月份引发降息的猜测时,铂金价格飙升至1,094美元。但事情是这样的——2025年可能会无聊得多。

供需数学不成立 )以无聊的方式(

世界铂金投资委员会刚刚发布了他们的2025年预测,结果是……持平。整体需求下降1%,降至7.86M盎司。这是你价格走势的第一个红旗。

问题是?电动车浪潮是真的。标准普尔全球移动性预计电动车市场份额将从7%增长到2025年的16.7%——这意味着销售1510万台。而且重点是:电动车不需要铂金催化转换器。轻型汽车销售可能增长1.7%,但当你大规模失去转换器时,这种增长就会被抵消。

汽车需求仍然是最重要的,但还能持续多久?钯金目前的交易价格高于铂金,因此在价格大幅调整之前,两者之间的转换不会发生。

需求实际来自哪里

  • 珠宝:上升2%至1.98百万盎司)依然稳固(
  • 投资:增长7%至420千盎司)零售介入(
  • 工业:下降9%至222万盎司——尤其是玻璃生产暴跌57% )从67.1万盎司降至28.6万盎司(,因显示器制造商停止了他们2021年的产能扩张狂潮。

供应:缓慢滴水,而非洪水

产量仅微增0.76%,达到732万盎司。精炼产量实际上收缩1%,南非的产量疲软。Northam Platinum的首席执行官在八月份承认,地方"行业已进入不可逆转的衰退"——低价格 + 电动车压力 = 残酷的经济学。

但这里有个好消息)开个玩笑(:回收量跃升12%至1.77百万盎司,为2021年以来最高。再加上超过3百万盎司的地面库存,供应缓冲比人们意识到的要厚。

结果:供应短缺的第三年)539千盎司(,但不要指望它会让价格大幅飞涨。

实际上,预测者在预测什么?

剧透警告:每个人都持看空到中立的态度:

  • CPM Group: 持平或下降。目标:$900-$1,000/盎司。基本上表示横盘。
  • 赫尔尤斯贵金属:范围在$850-$1,220 )这是一个宽泛的区间,听起来不够果断(
  • 瑞银: $1,100 年中目标。美联储降息可能有利于实物资产,但在工业需求回升之前,铂金落后于黄金。

通配符:地缘政治

还记得十月吗?俄罗斯制裁的恐慌使铂金和钯金在一夜之间上涨。主要生产商的供应风险是真实存在的,即便基本面看起来无聊。一次地缘政治的骚动可能会让市场摆脱其预测的沉闷状态。

底线:2025年白金的价格看起来在900-$1,100区间。没有大规模的上涨,也没有崩盘。除非全球紧张局势加剧,否则今年交易者可能会忽视白金,转而追逐更吸引人的走势。

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