ETH跌破$3,600后的反弹：机构割肉还是抄底信号？

市场大跌的真相

11月初加密市场经历断崖式下跌。ETH从高点一路跌到$3,600以下，BTC也没扛住，跌破$108K。这波跌幅直接抹掉了整个季度的涨幅——听起来挺吓人的。

关键数据来了：

• 链上清算了$1.16B，其中ETH多头单独背了$273M
• 整个加密市场缩水到$3.69T
• 机构在跑：BTC现货ETF一周内出逃$1.15B，随后又砸进$191M

这波跌是多重打击叠加。宏观风险+Balancer被黑$128.6M（DeFi安全又被打脸）+止损盘，市场陷入FOMO恐慌。

反弹出现了，但别高兴太早

有意思的是，周末行情突然反向。6小时内全网资金面改善，市值冲回$33B。ETH回血到$3,850，XRP甚至直接蹿到第四。

这里有个细节：反弹主要靠空头止损和机构调仓，分析师明确指出这是"缓冲性反弹"，不是真正的反转。换句话说，还没到抄底的时候。

交易员Eugene的选择值得看

有个叫Eugene的交易员在这波跌幅里反手做多ETH。他的逻辑是：长期基本面还行，这次就当是健康回调。分析师Lark Davis也暗示了类似观点——短期确实有压力，但大趋势还是向上的。

接下来盯什么

1. BTC支撑位$100K：这条线破了就麻烦了
2. 香港政策：港交所最近放松加密监管，可能吸引资金回流
3. Fed利率：美联储政策变化能直接改变市场风向

对散户来说，Eugene的策略（定投+长期持有）在这种波动里还是最稳的。短期不确定性大，长期机会还在那儿。