Cantor下调了Strategy股票的目标价——但仍保持长期乐观态度

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Cantor Fitzgerald的分析师大幅下调了Strategy [image]MSTR(股票的目标价，但仍重申对这家比特币金库公司的“买入”评级，该公司目前持有约580亿美元的BTC。

根据这家投资银行周五发布的报告，分析团队将MSTR股票12个月的目标价定为229美元，较此前的560美元下调约59%。尽管如此，Cantor仍然强化了对该公司的积极展望，而该股在过去六个月内已下跌超过50%。

此次调整反映了分析师对Strategy金库业务估值的下调，从每股364美元降至74美元。在接下来的一年内，分析师目前预计该公司将在资本市场筹集78亿美元，低于此前预计的225亿美元。

分析师指出，一些市场参与者担心“加密寒冬已经到来”，即市场持续低迷、价格下跌、投资者兴趣减弱的阶段。同时，他们认为部分关于Strategy的“危言耸听”被夸大了。

周五，MSTR股价跌至178美元，抹去了本周涨幅。与此同时，比特币价格跌破9万美元。自10月初创下超过12.6万美元的新高以来，BTC已下跌近30%。

分析师表示，“几乎没有任何理由相信”Strategy会被迫出售其比特币，即使其对优先股发行的依赖在购买加密货币方面有所增加。这些优先股虽有分红，但分红并不保证。

本周一，Strategy设立了14.4亿美元的“现金储备”，以有效保障近两年的分红支付。分析师指出，Strategy总计82亿美元的可转债中，没有一笔将在2028年前到期。

此外，分析师表示，Strategy的比特币买入行为不太可能仅因近期比特币价格下跌而停止。不过，这家最大的比特币持有公司也承认，在特定条件下有出售比特币的可能。

分析师补充称，如果有“某种程度上合理的”担忧，那就是Strategy被MSCI指数剔除。上月，摩根大通表示，Strategy被全球金融公司的产品移除，可能导致28亿美元的资金流出。

历史上，Strategy通过发行普通股来增加其比特币储备。然而，随着其市值跌破其所持加密货币的价值，这一战略对提升每股所持比特币数量的作用已减弱。

分析师指出，这一动态（反映在Strategy所谓mNAV的下滑上）具有周期性。这包括2022年的低点和去年的高点。

本周，多家机构更新了对Strategy股票的目标价，该股目前接近13个月低点。尽管部分分析师趋于悲观，但也有分析师维持对公司在比特币市场战略作用的乐观看法。